Stream Finance暴雷暫停存取款，9300萬美元巨額虧損引發DeFi信任危機

一家曾獲資本青睞的DeFi新星，因外部基金經理披露9300萬美元巨額虧損突然暫停服務，其穩定幣XUSD迅速脫錨超過60%，揭開了去中心化金融繁華表象下的風險隱憂。

DeFi衍生品協議Stream Finance在11月3日突然宣布，一名外部基金經理披露了其管理的Stream基金資產遭受了約9300萬美元的巨額損失。

消息一出，市場譁然。Stream Finance立即採取緊急措施，宣布暫停所有存取款業務，並聘請律師事務所Perkins Coie LLP的Keith Miller和Joseph Cutler主導全面調查。

與此同時，其穩定幣Staked Stream USD（XUSD）迅速脫錨超過60%，從1美元跌至0.5504美元，引發持有者恐慌性拋售。

01 事件概述：9300萬美元虧損與緊急應對

11月3日，Stream Finance在社交媒體平台X上發布公告，揭開了這場危機的序幕。公告顯示，負責監管Stream基金的外部基金經理披露了約9300萬美元的資產損失。

面對突如其來的巨額虧損，Stream Finance迅速啓動應急機制：

• 全面暫停服務：立即中止所有存款和取款業務，待進一步評估損失範圍和原因。
• 啓動調查：聘請Perkins Coie LLP律師事務所的Keith Miller和Joseph Cutler對事件進行全面調查。
• 資產保全：緊急撤回所有流動資產，盡可能減少進一步損失。

Stream Finance在公告中承諾將定期更新事件進展，但對於虧損的具體原因和時間線，目前仍未給出明確解釋。

02 項目背景：從資本寵兒到危機邊緣

Stream Finance並非無名之輩。就在2024年4月，這個基於以太坊的加密衍生品平台還曾風光一時，成功獲得了150萬美元的種子輪融資。

該輪融資由Polychain Capital領投，並有多位天使投資人參與，顯示出資本市場對其前景的認可。

Stream Finance由Diogenes Casares和Solal Afota聯合創立，旨在打造一個去中心化的永續合約交易所，挑戰dYdX等業內巨頭。

在創始團隊的願景中，Stream Finance專注於優化資金費率，將其視爲比互換費用更重要的競爭要素。

即使在測試階段，Stream Finance也展現出強勁增長勢頭，總鎖倉價值（TVL）達到500萬美元，並成功從beta測試階段脫穎而出。

03 連鎖反應：XUSD穩定幣嚴重脫錨

Stream Finance危機的最直接體現，就是其穩定幣XUSD的嚴重脫錨。

行情數據顯示，XUSD在11月4日開始出現嚴重脫錨，24小時內下跌約27.2%。

隨後情況進一步惡化，脫錨程度擴大至62.1%，價格一度跌至0.5504美元，遠低於穩定幣應有的1美元掛鉤水平。

區塊鏈安全公司PeckShield早前就已發出警告，指出Staked Stream USD（XUSD）脫錨約23%，但當時市場還未意識到問題的嚴重性。

XUSD的嚴重脫錨不僅影響了持有者的資產價值，更引發了對DeFi領域抵押穩定幣設計機制的質疑。

04 市場教訓：DeFi領域的風險集中暴露

Stream Finance的暴雷事件，爲整個DeFi行業提供了多重教訓：

中心化風險

具有諷刺意味的是，一個去中心化金融協議，卻因爲外部基金經理的中心化決策而陷入危機。這暴露了當前DeFi領域普遍存在的“中心化悖論”——盡管標榜去中心化，但在關鍵環節仍依賴中心化的決策者和機構。

透明度缺失

從事件發生到公開披露，Stream Finance在信息透明度上存在明顯不足。用戶無法及時了解資金狀況，直到損失已經形成才被告知，這違背了區塊鏈行業公開透明的基本原則。

抵押品設計缺陷

XUSD作爲抵押穩定幣，在其背書資產（Stream基金）出現問題時迅速脫錨，表明其抵押機制和風險緩衝設計存在缺陷。當背後資產出現虧損，穩定幣持有人便爭先恐後逃離，引發死亡螺旋。

監管缺失

與傳統金融不同，DeFi領域在投資者保護和資金監管方面仍處於灰色地帶。當9300萬美元損失發生時，投資者缺乏有效的追索渠道和保障機制。

05 未來展望：危機處理與行業影響

面對危機，Stream Finance的首要任務是釐清損失範圍和責任。

律師事務所Perkins Coie LLP的調查結果將至關重要，它不僅要查明虧損原因，還需評估是否存在失職或不當行爲。

對於Stream Finance而言，接下來的路徑充滿挑戰：

• 資產恢復：能否追回部分損失資產，將直接影響項目的生存幾率。
• 用戶信任：如何重建用戶信心，是比處理技術問題更爲困難的挑戰。
• 業務重啓：在妥善處理危機後，能否逐步恢復業務運營，仍有待觀察。

這一事件也對整個DeFi行業敲響了警鍾：

• 風險管理：DeFi項目需要建立更爲嚴格的風險管理框架和資金托管機制。
• 透明度：提高資金管理和投資決策的透明度，讓用戶能夠及時了解資金狀況。
• 去中心化：真正落實去中心化理念，避免單點故障風險。

結語

Stream Finance的暴雷爲加密市場再投入一枚重磅炸彈。在DeFi世界，代碼開源不等於風險透明，算法驅動不意味着人性失效。

XUSD穩定幣在危機中如融化的冰塊般快速“脫錨”，而投資者信心卻如倒塌的多米諾骨牌，一時難以重建。這一幕再次印證了加密貨幣市場的殘酷真理——信任是最昂貴的資產，也是最易碎的奢侈品。