預測市場 Kalshi 估值在據報籌集 $11B 後躍升至 $1B

總結

• 預測市場 Kalshi 的估值在未公開的 $11 億美元融資後已達到 $1 億美元。
• 獨立數據顯示該平台年化交易量達 $50 億美元，10 月交易額達 44 億美元。
• 聯邦裁決和州層級爭議持續影響該公司在美國的擴張，同時競爭對手也正重新獲得本土市場准入。

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根據 TechCrunch 援引知情人士的初步報導，美國預測市場平台 Kalshi 在尚未公開的 $11 億美元融資後，其估值已推升至約 $1 億美元。

這次估值提升標誌著今年預測市場領域最快的成長之一。

公司在 10 月以 $300 億美元估值完成 $5 萬美元融資後，數週內又完成了本輪融資。交易活動、市場深度與用戶採用率在今年最後一季持續攀升。

根據加密分析平台 CryptoRank 的報告，Kalshi 上個月的年化交易量達約 $50 億美元。《紐約時報》報導，這個數字較一年前僅 $300 萬美元時大幅成長。

它也超越了其主要競爭對手 Polymarket。僅在上個月，其交易量約為 44 億美元，超過了同月 Polymarket 的 41 億美元。

根據 Dune 儀表板，Kalshi 上約三分之一的投注與體育市場相關。根據同一維護者的更廣泛儀表板，自 9 月以來，預測市場的每週名義交易量也持續穩步上升。

據報導，這輪融資由 Sequoia Capital 和 CapitalG 領投，Andreessen Horowitz、Paradigm、Anthos Capital、Neo 及其他現有投資人跟投。

Kalshi 的融資「顯示預測市場的天花板只會越來越高，我們尚未見到極限，」競爭對手預測市場平台 Myriad 共同創辦人兼總裁 Farokh Sarmad 向 Decrypt 表示。(揭露：Myriad 為 Decrypt 母公司 Dastan) 擁有。

Decrypt 已聯繫 Kalshi 及所有上述投資人，如有回應將更新本文。

預測市場與監管機構

預測市場在美國長期面臨法律摩擦，因這類平台介於受監管衍生品與禁止賭博之間——造成轄區權責緊張，至今也形塑了該產業的發展。

去年，Kalshi 在一場備受關注的訴訟中擊敗商品期貨交易委員會（CFTC），取得向美國用戶提供選舉市場的權利。該判決加速了本土發展，但也引發了與部分州監管機構的新爭端，這些機構認為某些合約屬於賭博產品，而非聯邦監管的衍生品。

今年 5 月，商品期貨交易委員會決定撤回對 Kalshi 勝訴案的上訴，允許該公司可在美國提供選舉結果相關合約。不過，該公司目前仍與數個州監管機構有爭議，後者認為其合約仍屬賭博法規範，而非商品法。

數月後，其競爭對手 Polymarket 也獲得同一監管機構批准重返美國，在因未遵守聯邦政策而遭罰並被迫出海多年後重返市場。