所以現在在加密圈裡有一個有趣的辯論，關於比特幣的四年周期是否真的再重要了。許多大牌人物，比如Bitwise的Matt Hougan和Cathie Wood，都在說這個模式基本已死——機構採用和ETF已經從根本上改變了BTC的行為。

但Fidelity的Jurrien Timmer並不這麼認為。他一直在研究圖表，數據對他來說看起來相當有說服力。自2024年減半以來，市場的走勢似乎遵循了我們以前見過的劇本。你曾經看到那次大漲，於去年十月達到約125K美元的高點，現在我們正處於一個看起來像教科書般的熊市階段。

以下是加密貨幣四年周期的典型運作方式——比特幣每大約四年進行一次減半，將挖礦獎勵減半。這會造成供應緊縮，通常會引發一波大牛市。接著就是崩盤，通常跌幅在80%左右，然後逐步恢復，直到下一次減半。這個模式在2012年、2016年、2020年都曾經成立，這次周期看起來也相當類似。

Timmer的看法很直接：預計2026年比特幣可能會相對平淡。他認為熊市階段大約會持續一年，也就是說，弱勢可能會延續到整個年度。他的支撐位大約在65K到75K美元之間，如果情況變得非常混亂，他預計買家會在那個區間出現。

有趣的是，即使我們看到所有主流的採用和監管，底層的加密貨幣四年周期機制似乎仍在推動價格走勢。隨著這個空間逐漸成熟，這一點是否還能持續，可能才是真正的問題。不過目前來看，圖表傳遞的故事相當熟悉——這暗示著未來幾個月保持耐心可能是明智之舉。