摩根大通完成私募股權基金代幣化，其首席執行官Jamie Dimon 鷹派轉鴿
近日，摩根大通宣布完成了首筆私募股權基金代幣化交易，標誌著傳統金融機構在區塊鏈應用領域取得重大突破。
該銀行通過其專有的Kinexys區塊鏈平台，成功將一隻私募股權基金進行代幣化處理，並向私人銀行客戶開放認購。
這項創新交易由摩根大通資產管理公司、Kinexys數字資產公司和基金管理人Citco共同完成，其核心價值在於Kinexys Fund Flow平台的技術創新。
該平台通過將投資者記錄代幣化，並利用智能合約實現資金在摩根大通經紀帳戶與基金經理之間的自動轉移，徹底改變了傳統私募股權基金依賴人工電匯和對帳的營運模式。
值得注意的是，摩根大通 CEO Jamie Dimon 近日在利雅得未來投資倡議大會上公開承認，“加密貨幣是真實存在的”（與其長期質疑立場相反）。他還強調，智能合約對提升交易效率、改善客戶服務的關鍵作用。
其實，摩根大通在區塊鏈領域早已深耕多年。該銀行於2019年推出JPM Coin；2020年成立Onyx區塊鏈部門；今年8月又通過Kinexys平台實現鏈上日內回購；並計劃於2026年初全面推廣Kinexys Fund Flow平台，旨在逐步增設更多功能板塊。
摩根大通的這一進展，恰逢美國數字資產監管環境的關鍵轉變之際。隨著特朗普總統今夏簽署《Genesis法案》確立穩定幣監管框架，傳統金

美參議院通過終止特朗普全球關稅政策的決議，但在眾議院面臨嚴峻挑戰
當地時間10月30日，美國參議院以51票對47票通過決議，正式尋求終止特朗普總統實施的全面關稅政策。這項聯合決議旨在推翻特朗普為徵收全球關稅而宣布的"國家緊急狀態"，標誌著國會兩黨對現行貿易政策的明確反對。
此次表決是參議院本週內針對關稅問題採取的系列行動之一。此前，參議院已通過兩項獨立決議，要求取消對加拿大和巴西的特定關稅。這些舉措反映出立法機構對行政權力過度擴張的擔憂，特別是針對總統援引《國家緊急狀態法》實施貿易限制的合法性爭議。
然而，該決議在立法進程中面臨重大障礙。儘管在參議院獲得通過，但共和黨控制的眾議院多次阻止類似立法，使得決議很可能無法進入全院表決程序。即便在眾議院奇蹟般通過，國會仍需三分之二的絕對多數才能推翻總統的預期否決，這一政治現實使得決議最終生效的可能性微乎其微。
這場立法博弈的背後是關稅政策帶來的實質性經濟影響。多項研究表明，現行關稅政策導致美國經濟增長放緩，家庭稅負增加，並推高了通膨水平。而在國際層面，加拿大和巴西等貿易夥伴已採取反制措施，其中巴西更向世貿組織提出正式磋商請求。
值得注意的是，此次決議通過之際，美國聯邦政府仍處於部分“停擺”狀態。參議院民主黨人多次強調，除非特朗普親自參與談判，否則政府停擺難以解決。這種政治僵局不僅影響政府運轉，也為任何重大政策調整設定了更高門檻。
綜上，這場

香港证监会正在加强对上市公司数字资产配置的监管力度
据《南华早报》报道，香港证监会已叫停至少五家上市公司转向数字资产资金管理模式的计划，主要担忧这些公司的股价已远超其持有的数字资产实际成本，形成明显的估值泡沫。
证监会主席黃天祐提出风险预警指出，监管机构观察到部分数字资产（DAT）的上市公司股价市值高于其持有的数字资产成本的两倍以上，这种情况与美国市场出现的现象相似。
事实数据更为触目惊心。10X Research报告证实，散户投资者为获得比特币投资敞口，以高价追涨这些数字资产概念股，导致他们最终蒙受约170亿美元的实际损失。
在此背景下，香港主要数字资产公司如博雅互动和Ourgame International近期股价表现持续低迷，加密货币市场的波动更加剧了这些公司的股价压力。
为了应对这些挑战，监管机构已对试图将传统企业重新包装成加密货币投资实体，但缺乏明确经营实质的公司采取行动，理由是上市规则限制了这些公司在其资产负债表上，持有过多的流动资产。
值得注意的是，香港监管的政策收紧并非个例。澳大利亚证券交易所（ASX）规定禁止上市公司持有超过50%的现金或现金等价物，这也使得纯粹的加密货币资金管理模式难以在本国实施。
与此同时，印度孟买证券交易所近期也拒绝了Jetking Infotrain的上市申请，理由正是该公司计划将募集资金投资于加密货币。
综上，面对当前市场局面，#香港证

Deribit 數據：超 164 億美元的 BTC 和 ETH 期權將於本週五到期
10 月 30 日訊，據 Deribit 最新數據，名義價值超 164 億美元的 BTC 與 ETH 期權將於明日 16 : 00 同步到期，潛在交割壓力或引發市場短期波動加劇。
數據顯示，當前 BTC 期權未平倉合約總數為 125,279 份，ETH 期權未平倉合約總數為 644,600 份。
其中 BTC 看漲期權未平倉合約量為 72,244 份，看跌期權為 53,035 份，看跌/RATIO 比率（Put/RATIO）為 0.73 。對應合約的名義價值近 138.90 億美元，當前 BTC 最大痛苦價格為 114,000 美元；
同期，以太坊看漲期權的未平倉合約量 375,990 份，看跌期權的未平倉合約量 268,610 份，看跌/RATIO 比率（Put/RATIO）為 0.71 ，對應名義價值超 25.26 億美元，當前 ETH 最大痛苦價格為 4,100 美元。
從期權市場的看跌/RATIO 比率（Put/RATIO）來看，當前期市場參與者對本週五的 BTC 和 ETH 到期期權普遍呈看漲的預期，也顯示出市場的整體信心。
同時，隨著本週五超 164 億美元的期權同步到期，做市商為管理合約風險，可能進行大規模合約對沖操作，進而引發現貨市場的行情擠壓效應。投資者應密切關注市場動態，以應對可

美国 BTC 和 ETH 現貨 ETF 雙雙出現資金淨流出，昨日總淨流出超過 5.5 億美元
10 月 30 日訊，據 SoSoValue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以近 4.71 億美元錄得本周以來的首日資金淨流出。而在昨日的 12 支 BTC ETF 中，沒有一支出現資金淨流入；
其中，富達（Fidelity）FBTC 昨日以 1.64 億美元（1,480 枚 BTC）居單日淨流出最多的 BTC ETF，目前 FBTC 累計淨流入 125 億美元；
其次是 Ark 與 21 Shares ARKB 以及貝萊德（BlackRock）IBIT，昨日分別錄得近 1.44 億美元（1,300 枚 BTC）和 8808 萬美元（799.44 枚 BTC）的淨流出；
而灰度（Grayscale）旗下 GBTC 和比特幣（BTC）以及 Bitwise BITB，昨日分別出現 6501 萬美元（586.36 枚 BTC）、343 萬美元（30.92 枚 BTC）及 603 萬美元（54.36 枚 BTC）的淨流出；
截至目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1499.8 億美元，占比特幣總市值的 6.75%，累計總淨流入 618.7 億美元。
同一天，以太坊現貨 ETF 以 8144 萬美元總淨流出，同樣錄得本周以來的首日資金淨流出；
其中，富達（Fidelity）FETH 昨日

市场观察：随着 BTC 跌向 CME 期货缺口，市场盈利机会似乎在转向明确叙事的山寨币投资标的
比特币价格在触及116,000美元高位后，目前正面临短期回调风险，这一态势的核心诱因在于技术层面的CME期货缺口因素影响。
所谓CME缺口，是指由于芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货市场存在周末休市的安排，而比特币本身是7x24小时不间断交易的，因此当周末比特币价格发生显著变动时，周一期货开盘价就可能与上周五的收盘价产生一个空白区间，这个空白区间即为“CME缺口”。
从TradingView数据图表来看，比特币价格具有回填这些缺口的倾向，这也是市场高度关注CME缺口的重要原因。当前市场所聚焦的缺口下沿位于111,000美元附近，该价格水平就像一块无形的磁石，吸引着比特币价格向其靠拢。
与此同时，随着比特币在关键阻力位下方持续震荡，市场情绪也悄然发生了变化，逐渐趋于谨慎。数据显示，期货市场未平仓合约减少，同时交易所内的空头占比升至51%，显示市场情绪转变。这一系列数据变化表明，部分交易者已经为价格回调提前布局，做好了应对准备。
总体来看，当前加密货币市场正处于一个关键的技术博弈节点。比特币的短期走势在很大程度上取决于它能否成功守住关键支撑位，并有效消化CME缺口所带来的价格吸引力。随着当前回调的发生，111,000美元将成为首要的关键支撑位。
与此同时，市场的赚钱效应并未消失，而是出现

美联储宣布降息后，为何加密货币市场出现大跌？
10月29日，加密货币市场遭遇显著下跌，比特币价格从本周116,400美元的高点回落至109,200美元，整体市值萎缩至3.84万亿美元。大多数山寨币跟随下跌，单日最大跌幅超过5%。
分析认为，此次加密货币市场下跌，一定程度上与美联储的降息脱不要关系。
鲍威尔今晨发布声明，宣布25个基点的降息举措，使得利率区间下调至3.75%-4%，创下2022年以来新低，但加密货币市场却意外出现大幅下跌。
这一反常现象源于市场早已提前消化降息预期。尽管美联储宣布下调利率0.25%至3.75%-4%区间，创下2022年以来新低，但加密货币市场不涨反跌。
这一反常现象源于市场早已提前消化降息预期，因为多数分析师在已准确预测此次降息，导致"买预期、卖事实"的经典行情上演。
需注意的是，美联储降息并非投资者抛售加密货币的唯一原因。中美领导今日在韩国的APEC峰会的会晤同样受全球关注，尽管这些积极信号按常理该提振市场，但并未拦住投资者抛售加密货币的步伐。
除上述因素外，周三加密货币清算量激增，进一步加剧了今日市场跌势。据 CoinGlass 数据，过去 24 小时加密货币清算额暴增 75%，达 5.9 亿美元；
进一步分析发现，此次清算数量的急剧增加与投资者持续进行的去杠杆化进程紧密相关。数据显示，期货未平仓合约已经降至1640亿美元，与本月初的2280亿美元

法国議員提出建立國家比特幣儲備法案，目標持有比特幣總供應量的 2 %
週二，法國議員 Eric Ciotti 向議會提交了一份加密貨幣的開創性法案，提議的核心內容包括設立專門持有和管理比特幣的公共行政機構（EPA），並建立國家比特幣戰略儲備。
該計畫目標在未來 7 - 8 年內積累 42 萬枚比特幣，相當於全球比特幣總供應量的 2 %，旨在將比特幣打造為法國的"數字黃金"儲備。
為實現這一目標，法案設計了一套多元化的資產積累路徑。除了利用法國剩餘的核能和水電資源進行公共比特幣挖礦外，還提出建議將司法查沒的比特幣資產納入國家儲備，並計畫將國民儲蓄中四分之一的資金用於每日增持比特幣。
與此同時，法案還包含支持歐元穩定幣發展的條款，建議對 200 歐元以下的穩定幣交易免除稅費，並授權使用穩定幣和比特幣進行稅務繳納。這些措施旨在為歐洲自主的穩定幣體系創造發展空間。
儘管這項提案以其開創性的理念引發了廣泛討論，但其立法進程面臨著現實政治格局的制約。由於提出該法案的政黨在法國議會 577 個席位中僅佔 16 席，且尚未獲得其他主要政治力量的支持，這一現實使得法案的通過前景充滿挑戰。
基於這一政治現實，多位分析人士指出，在當前政治生態下，該項法案獲得最終批准的可能性較低。但不可忽視的是，其提出的"國家數字黃金"構想，已經為歐洲各國的數字貨幣戰略提供了頗具價值的思想啟迪，其影響力已超越立法程序本身

澳大利亞拓展加密貨幣監管版圖，多舉措助力行業規範發展
10 月 29 日，澳大利亞證券與投資委員會（ASIC）發布對數位資產監管的重要監管更新，旨在擴大數位資產監管範圍。
根據最新指引，新的金融法律將明確適用於穩定幣、質押服務及代幣化產品等新興數位資產領域。新指南還指出，該法律同樣適用於為本地用戶服務的離岸和去中心化平台。
為使企業有時間進行調整並申請許可證，ASIC已批准暫緩執行至 2026 年 6 月 30 日。同時，ASIC提議為穩定幣和封裝代幣分發商提供救濟，公眾意見徵集截止日期為 2025 年 11 月 12 日。
此次修訂為存儲或管理數位資產的平臺設置了更清晰的預期和標準。ASIC委員Alan Kirkland指出，分散式帳本技術與代幣化正在重構全球金融體系。
Kirkland 還強調，此次新規的發布，既回應了市場對明確監管框架的迫切需求，也為企業在澳大利亞開展合規創新提供了關鍵的制度保障。
監管委員會還明確，根據現行法律許多常見的數位資產已屬於金融產品範疇，且即將出台的數位資產平臺和支付立法下也將延續這一立場。
因此，許多服務提供商必須獲得澳大利亞金融服務許可證（AFSL）才能合法運營，確保消費者權益得到保護，並在必要時允許採取執法行動。
值得注意的是，此次監管更新透過 18 個新增分類範例進一步明確了監管邊界，涵蓋範圍從代幣化房地產到遊戲NFT等多樣化場景。
這一系

美国 比特幣 和 以太坊 現貨 ETF 持續淨流入，昨日累計總淨流入近 5.5 億美元
10 月 29 日訊，據 SoSoValue 數據，美國 比特幣 現貨 ETF 昨日以 2.02 億美元總淨流入，錄得持續 4 日的資金淨流入。且在昨日的 12 支 比特幣 ETF 中，未有一支現金淨流出；
其中，ARK& 21 Shares ARKB 昨日以 7584 萬美元（664.28 枚比特幣）居單日淨流入榜首，目前 ARKB 累計淨流入 22.6 億美元；
其次是富達（Fidelity）FBTC 單日淨流入 6705 萬美元（587.28 枚比特幣），目前 FBTC 累計淨流入 126.6 億美元；
而貝萊德（BlackRock）IBIT 單日淨流入 5960 萬美元（522.06 枚比特幣），目前 IBIT 累計淨流入 654.3 億美元；
截止目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1548.1 億美元，占比特幣總市值比例的 6.88%，累計總淨流入 623.4 億美元。
同一天，以太坊現貨 ETF 以 2.46 億美元總淨流入，錄得連續 2 日的資金淨流入；
其中，富達（Fidelity）FETH 昨日以近 9927 萬美元（24,370 枚 ETH）居單日淨流入榜首，目前 FETH 累計淨流入 28 億美元；
其次是貝萊德（BlackRock）ETHA 和灰度（Grayscal

首批 Solana、LTC 和 HBAR 現貨 ETF 將於今晚陸續上線美股交易所
美國加密貨幣ETF市場迎來重大進展。據 Eleanor Terrett 的 X 貼文，本週將有首批Solana ( SOL ) 、萊特幣 ( LTC ) 和Hedera現貨 ETF 登入納斯達克和紐約證券交易所。
具體而言，Bitwise Solana Staking ETF（BSOL）、Canary Capital的HBAR ETF（HBR）和萊特幣ETF（LTCC）將於今晚在納斯達克開始交易，而 Grayscale 的 Solana Trust（GSOL）也將於次日完成現貨ETF轉換。
這一進展得益於美國證券交易委員會（SEC）的自動生效規則，允許註冊聲明在提交 20 天後自動生效，無需人工簽字批准。
這一消息也得到了彭博社分析師 Eric Balchunas 進一步確認，Bitwise Solana、Canary Litecoin 和 Canary HBAR在交易所上市的通知均已發布，如無意外，這是股票上線交易前的最終步驟。
值得注意的是，各只ETF產品均展現出鮮明的產品特色。如，Bitwise 將其 Solana Staking ETF 定位為首只提供 100 %直接投資SOL的美國基金，目標是在有限時間內實現 7 %的平均質押效益，且暫不收取管理費。
而 Canary Capital 的

比特币市场情绪转暖，关键指标自10月以来首次转正
比特币市场显现积极信号，多个关键指标显示市场情绪正发生重要转变。分析师Axel Adler指出，比特币牛熊结构指数自10月12日以来首次回升至零轴上方，表明市场动能开始向买方倾斜。与此同时，比特币统一情绪指数也转为正值，反映出投资者心理的显著改善。
当前比特币价格在112,500美元附近，在经历前两周盘整后本周稍显韧性。从技术面看，比特币已成功收复200日均线并在100日均线附近获得相对支撑，这种形态通常预示着价格在继续上涨前趋于稳定。分析认为，117,500美元仍是关键阻力位，若能有效突破，可能打开通往120,000-125,000美元区域的空间。
与此同时，市场目光聚焦于美联储今晚即将公布的利率决议。分析师认为，鸽派立场可能为比特币等风险资产注入新的活力，而中性或鹰派表态则可能延长当前的盘整期。但从宏观环境看，稳定币流动性接近周期高点，链上交易活动趋于稳定，这些因素都在为比特币的潜在上涨提供支撑。
尽管市场仍保持谨慎态度，但情绪指标与链上动态的一致性通常预示着市场信心的复苏。只要比特币价格维持在200日均线上方，市场结构就依然保持良好。若BTC本周BTC价格能站稳115,000美元上方，可能意味着积累阶段接近尾声，新一轮上涨行情即将展开。
在这个关键节点，美联储的政策表态将成为决定比特币能否突破盘整格局的重要催化剂。同时，市场也

央行行長：穩定幣存在嚴重監管漏洞，並重申加密貨幣嚴控立場
10 月 27 日，中國人民銀行行長潘功勝在《 2025 金融街論壇》開幕式上，再次表明中國對加密貨幣的強硬立場，並指出全球穩定幣監管存在嚴重漏洞。
這也是他在十天內第二次就加密貨幣風險發出警告，此前在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織/世界銀行年會政策辯論中，他已向全球財長和央行行長表達了類似觀點。
潘功勝指出，穩定幣在發展初期已暴露三大風險：一是難以滿足客戶識別與反洗錢的基本監管要求；二是跨境流動放大全球金融的監管盲區；三是威脅弱勢經濟體的貨幣主權。他特別強調，穩定幣助長的投機行為正加劇全球金融體系的脆弱性。
針對國內監管，潘功勝重申 2017 年以來發布的多項加密貨幣管控政策"仍然有效"。他明確表示下一步中國人民銀行將聯合執法部門"繼續嚴厲打擊境內加密貨幣營運和投機活動"，此一表態徹底否定了市場關於政策可能鬆動的猜測。
值得注意的是，此番表態正值香港醞釀推出人民幣錨定穩定幣的討論升溫之際。儘管中國科技企業曾遊說批准在港發行離岸人民幣穩定幣，但潘功勝的發言表明，任何創新都必須透過官方渠道推進，而非依靠市場自發形成的穩定幣體系。
業內人士分析，這意味著中國在加密貨幣監管上將延續"內外有別"的策略。即對內保持高壓打擊態勢，對外則密切監控離岸穩定幣發展。
同時，隨著穩定幣在亞洲貿易中日益成為實際結算工具，中國監管機構也在加強對跨境資

预测平台 Kalshi 起訴紐約監管機構，地區管轄權或將決定平台商業模式的生死存亡
10 月 27 日, 美國預測市場平台Kalshi向聯邦法院提起訴訟，旨在對紐約州菠菜委員會的監管決定正式發起挑戰。
這場訴訟源於該委員會在 10 月 24 日向Kalshi發出的停止令，指控其體育賽事預測合約構成無牌賭博活動，並威脅將採取民事和刑事處罰措施。
Kalshi在訴狀中指出，紐約監管機構的行動使其別無選擇，只能提起訴訟。該公司強調，紐約州的決定不僅對其平台運營造成直接且不可挽回的損害，還將嚴重影響到用戶和商業夥伴的利益。
目前，這場訴訟的核心爭議點在於監管管轄權的問題。Kalshi堅持其市場應受聯邦商品期貨交易委員會（CFTC）監管，而非州級賭博法規管轄。
法律專家Daniel Wallach分析指出，由於紐約州憲法明確禁止體育菠菜（除非透過州政府許可的賭場），如果在州法院系統內進行訴訟，Kalshi很可能面臨“自動失敗”的局面。
Kalshi主張，根據《商品交易法》及其 1974 年修正案，CFTC對受監管交易所擁有全面管轄權。公司強調，國會立法時特意刪除了允許各州干預期貨交易監管的條款，而紐約州試圖將體育賽事合約歸類為賭博的行為，實質上是在侵犯國會優先考慮的領域。
Kalshi的訴訟被視為預測市場產業的一次關鍵考驗。若聯邦法院支持其主張，將明確CFTC對事件合約的獨家監管權，限制州政

美国 BTC 和 ETH 現貨 ETF 昨日雙現淨流入，累計總淨流入超 2.8 億美元
10 月 28 日訊，據SoSoValue 數據，美國 BTC 現貨 ETF 昨日以 1.49 億美元總淨流入，錄得持續 3 日的資金淨流入。且在昨日的 12 支 BTC ETF 中，未有一支現金淨流出；
其中，ARK& 215 hares ARKB 昨日以 7640 萬美元（664.28 枚BTC）居單日淨流入榜首，目前ARKB 累計淨流入 21.9 億美元；
其次是貝萊德（BlackRock）IBIT 單日淨流入 6527 萬美元（567.47 枚BTC），目前 IBIT 累計淨流入 653.7 億美元；
其後是灰度（Grayscale）BTC 單日淨流入 763 萬美元（66.34 枚BTC），目前 BTC 累計淨流入 19.6 億美元；
截止目前，比特幣現貨 ETF 總資產淨值為 1558.9 億美元，占比特幣總市值比例的 6.83%，累計總淨流入 621.3 億美元。
同一天，以太坊現貨 ETF 以近 1.34 億美元，錄得本週以來的首日資金淨流入；且在昨日的 9 支 ETH ETF 中，未有一支現金淨流出；
其中，貝萊德（BlackRock）ETHA 昨日以近 7249 萬美元（17,240 枚ETH）居單日淨流入榜首，目前 ETHA 累計淨流入 142.3 億美元；
其次是 Bit