Kyle Chassé

🚨 本週是巨大的
股票剛剛大漲，標普500指數在幾週內上漲了13%，納斯達克綜合指數上漲了19%，但現在真正的考驗來臨，因為盈利、聯邦儲備決策、GDP和通脹都同時到來。
本週由微軟、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、Meta和蘋果推動，這些曾帶動反彈的同一批公司，現在面臨壓力，必須交出成績單，因為人工智能支出、利潤率和指導預期成為焦點。
盈利表現強勁，81%的公司超出預期，利潤增長16%，但現在預期已經很高，市場希望看到卓越的結果，而不僅僅是穩健的表現。
同時，降息的預期被推遲，地緣政治風險依然存在，這可能是由鮑爾主持的最後一次會議。
底線：反彈現在取決於大型科技公司能否交出成績，如果未達預期，市場就會暴露出風險。

🚨 事情又来了……
油价从70涨到118，现在在96左右。CPI跃升至3.3%，核心PCE为3.1%。
增长放缓，通胀上升，美联储仍然维持在3.5%到3.75%的区间。
滞胀风险正在增加。国际货币基金组织预测增长3.1%，通胀4.4%。
比特币表面看起来疲软，徘徊在75K到78K，屡次被拒绝。
但在底层，资金持续为负达46天，鲸鱼在一个月内累计了27万BTC，交易所余额达到7年最低。
Polymarket给出79K以上的预测，概率为39%。
底线：宏观环境混乱，比特币在区间震荡，但聪明的钱在不断积累。
五月可能成为关键转折点。

霍爾木茲海峽封鎖切斷了全球海運硫磺供應的50％。
中國自2026年5月起禁止硫酸出口。
智利的硫酸價格自二月以來上漲了57％。
一些銅生產商的庫存不到30天。
智利每年進口超過100萬噸中國硫酸，因為其20％的銅產量依賴它。
剛果民主共和國供應全球15％的銅。他們的酸供應剛剛被切斷。
沒有硫酸就沒有銅礦開採。
沒有銅就沒有數據中心、電動車、電網基礎設施。
時間從五月開始倒數。

GPT-5.5 發布，人們建立了：
- 一個完整的寶可夢式角色扮演遊戲
- 從圖像生成可玩的3D資產
- 豪華的網頁設計
- 實時布料物理引擎
全部在幾天內完成。單人
等大多數人開始正確使用AI時，已經太遲了。
不要被甩在後面。

AI 甚至還沒有開始它的真正行動。
全球AI基礎設施支出正朝著2030年前達到3到5兆美元的方向發展。這筆資金已經開始體現在超級計算機供應商的預算中。
英偉達剛剛收盤創下歷史新高。別忘了英特爾的繁榮也是如此。
GPU用來訓練模型。
CPU運行系統。
台積電同時生產兩者。
然後是kWh。
美國公用事業公司正分配約1.4兆美元，直到2030年用於升級電網。推動力是來自AI的數據中心負載。
他們真的在為此建設。
贏家不是單一公司，而是供應鏈。
計算寡頭壟斷正在實時形成。

英特爾剛剛走出了抛物線。
美國政府持有英特爾10%的股份，數週後，英偉達加入了$5B 投資，將股價推高到大約是那個水平的3倍。
你為什麼應該在意？
這不是一個正常的市場變動，而是協調的資本和政策將半導體視為關鍵基礎設施。
開始關注哪些公司獲得戰略支持，因為那裡很可能會出現超額回報。

🚨 AI 是一個沒有控制的 4.8 兆系統？？
在數位世界會議的社會發展人工智慧論壇上，Geoffrey Hinton 警告說 AI 正在擴展而沒有引導。
聯合國貿易與發展會議預測到 2033 年，規模將從 189 億擴大到 4.8 兆。
控制權集中。
根據 Doreen Bogdan-Martin 的說法，全球北方的採用速度是全球南方的兩倍。
風險正在擴大。
Maria Ressa 警告敘事戰爭和信任侵蝕。
而解決方案是一場艱難的戰鬥：
1. 計算資源必須擴展
2. 數據治理必須可審計
3. 模型部署需要明確的責任
4. 標準必須是全球性的，而非碎片化的
聯合國正在推動協調。
但到底多少才算過度？

🚨 人工智慧並未平均分布。
普華永道的數據顯示，20%的公司掌握了74%的AI價值。
約翰迪爾通過使用AI節省了59%的除草劑。
溫德姆每次審查節省40-80小時，因為使用了AI。
一家醫療保健公司利用AI讓員工更容易訪問數據，提升了50%的效率。
這只是普華永道正在協助的範疇。
AI在幕後以更快的速度推進。
它正在打造讓賺錢變得更容易、更快速的系統。
你正確使用它嗎？
來源：

三條航道被封鎖，全球貿易正面臨史上最大挑戰。
而大多數人完全不知道這正在發生。
你擁有的所有東西的九成是經由一條貨櫃船穿越三條狹窄海峽抵達的。
而現在？
這三條海峽同時受到威脅。
這從未發生過。
從未。
第一條：霍爾木茲海峽。
這是大家都知道的那一條。
全球二十%的石油。
五十年來對全球能源的最大干擾。
布倫特原油價格達到$103 每桶。
第二條：曼德海峽。
蘇伊士運河的門戶。
馬士基。哈帕克-洛伊德。中遠集團。
每一家主要的航運公司都在繞過非洲航行。
增加了數週的時間和數千美元的成本。
第三條。
而這是沒有人在談論的那一條。
馬六甲海峽。
全球貿易的四成。
每年3.5兆美元。
狹到一艘超級油輪失靈就會封鎖整個通道。
中國80%的石油都經由這裡運輸。
他們甚至稱之為“馬六甲困境”。
而海盜活動也達到19年來的高點。
而巡邏它的軍艦卻被抽走。
石油。糧食。化肥。半導體。
都在變得更慢。
都在變得更貴。
三條海峽。
一個時刻。
局勢變得越來越瘋狂。

Sui 用戶再次在攀升。
新用戶每月都在持續增加。
他們遭遇了一次漏洞，迅速修復，現在正用自掏腰包彌補損失。
弱小的團隊不會這樣做。
弱小的團隊會消失。
強大的團隊會吸收並重建。
你的看法？

🇹🇼 台灣剛剛超越英國的市值。
$4.14兆對比$4.09兆，由於人工智慧需求流入半導體，台積電居中。
晶片是通過極高精度的工藝製造的，包括先進的光刻、層層沉積、蝕刻和封裝，所有這些都依賴於稀有設備和長長的供應鏈。
人工智慧的需求爆炸式增長，速度超過產能擴展的能力，而晶圓廠建設需要數年時間和數百億美元。
如果供應跟得上，人工智慧的採用將在各行各業加速。
如果跟不上，短缺、更高的成本和瓶頸將放慢從數據中心到消費者科技的一切。

🚨 人工智慧正在讓量子技術立即變得有用。
倫敦大學學院的一個團隊剛剛展示了一種混合方法，量子計算增強人工智慧，而不是取代經典系統。
他們沒有在量子硬體上運行完整模擬，而是使用量子處理器從混沌系統中提取穩定的統計模式，並將這些見解輸入傳統的人工智慧模型。
結果是在使用數百倍更少記憶體的情況下，準確率提高約20%，這是一個有意義的躍進，而非邊際的提升。
這很重要，因為像氣候、流體動力學和藥物發現這樣的混沌系統，長期來一直因為累積誤差而打破經典模型。
量子計算有助於識別潛在結構，而人工智慧則擴展預測能力。
大多數人仍在等待量子取代經典計算，但這顯示真正的前進道路是使用在具有明顯優勢的地方的混合系統。
這就是量子技術現在開始變得具有商業相關性的原因，而不是十年後。

🚨 這個市場並不像看起來那麼平靜。
市場因停火延長而反彈。不要將解脫與強勢混淆。
霍爾木茲仍然關閉。石油供應正在收緊。通脹仍然頑固。經濟增長正在放緩。
目前幾乎沒有完全反映在價格中，也沒有什麼是確定的。
這就是為什麼長期投資仍然是更明智的交易。

我們接近 $80K BTC，但12個月後呢？
我有一個預測，可能會讓你大吃一驚。
但在我公布之前，你認為 $BTC 一年後會在哪裡？？？

Kalshi 和 Polymarket 已經主導了預測市場。
現在他們正進軍期貨市場。

聽證會已經舉行。
Kevin Warsh 在4月21日坐在參議院銀行委員會前面。那部分已經完成。現在重要的是圍繞它的一切。
Warsh 不僅對加密貨幣友好。他已經暴露出加密貨幣的立場。他的披露顯示他在DeFi、L1、預測市場和比特幣基礎設施方面的實際持倉。這是新的。我們從未有過這麼接近正軌的聯邦儲備委員會主席提名人。
他甚至直言不諱地說過：比特幣很重要。不是作為一個噱頭，而是一個信號。對政策制定者的一個檢查。
僅此一點就改變了對話。
但政治仍然是瓶頸。
參議員Thom Tillis 堅守立場。在Jerome Powell的調查結束之前，不會投票支持Warsh。這不是噪音，而是路徑。如果Tillis不動，提名也不會前進。
與此同時，CLARITY法案剛剛被推遲了。不是被取消，而是被延遲。Warsh的聽證會奪走了焦點，現在時間表再次推遲。
所以放遠點看：
加密貨幣終於在聯邦儲備的對話中佔有一席之地。
但門檻仍然是政治因素。
而真正的風險在於時機，而非意識形態。
留意Tillis的動向。

🚨 DEFI剛剛反擊
Arbitrum剛剛封鎖了$71M 來自Kelp DAO黑客的資金。
數小時內約有30,766 ETH被鎖定。
在四月超過6億美元的漏洞後，這表明DeFi可以採取行動，而不僅僅是反應。
治理正逐漸成為一個真正的防禦層。
當其他人專注於損失時，基礎設施正變得更強大。

SUI 正悄然成為代理經濟的軌道
RedotPay 剛剛將 SUI 與原生 USDC 集成，用於全球支付。
超過 700 萬用戶。
即時、低成本、全天候結算。
這正是 AI 代理自主交易所需的。
當大家都在爭論監管時，Sui 正在推出真正的軌道。
大多數人都在沉睡。