研究院

上周，DASH 大涨逾 67%，成为最亮眼的代币；TRUMP 和 ICP 也分别录得 24.85% 和 16.70% 的涨幅，短期内逆势上涨。得益于性能升级与生态扩展双线推进，Starknet 表现最为突出，单周净流入超 1 亿美元，成为资金新高地。叙事升温叠加监管趋严，使隐私资产再次被视为“抗审查与资产主权”的避险工具，隐私币板块重获市场关注，ZEC 近一个月暴涨超 190%，成为隐私赛道领涨资产。

Gate 研究院：未来降息预期受阻，风险资产回调，比特币最低探至 105,312 美元，单日跌幅已超 2.5%；以太坊整体结构同样处于回调阶段，价格和市场情绪均偏向看跌；隐私币板块整体上涨约 15%，Decred 随之领涨，24 小时内上涨 68.28%；Unite 治理提案缓解短期抛压并强化长期增长导向，UNITE 24 小时内上涨 146.18%；FTSE Russell 宣布与 Chainlink 达成合作将指数和市场数据引入链上；Donut Labs 完成 1,500 万美元种子轮融资，推动加密交易终端落地。

Gate 研究院日报：11 月 3 日，BTC 价格整体呈震荡偏弱走势, 目前在 108,900 美元附近震荡；ETH 价格在短暂于 3,850 美元上方横盘整理后，再度下探，目前位于 3,790 美元附近，整体呈现缓步下行态势；GT 价格在经历短暂反弹后，再次承压回落，目前在 12.9 美元附近整理；BEAT 以高达 +58.90% 的涨幅成为焦点。10 月去中心化交易所成交量创历史新高，达 6,133 亿美元；ARK Invest 加码加密布局，持仓总额突破 21.5 亿美元；Tether 前九个月净利润突破 100 亿美元，启动股票回购与基金牌照申请。

11 月 3 日，BTC 价格整体呈震荡偏弱走势, 目前在 108,900 美元附近震荡；ETH 价格在短暂于 3,850 美元上方横盘整理后，再度下探，目前位于 3,790 美元附近，整体呈现缓步下行态势；GT 价格在经历短暂反弹后，再次承压回落，目前在 12.9 美元附近整理；BEAT 以高达 +58.90% 的涨幅成为焦点。10 月去中心化交易所成交量创历史新高，达 6,133 亿美元；ARK Invest 加码加密布局，持仓总额突破 21.5 亿美元；Tether 前九个月净利润突破 100 亿美元，启动股票回购与基金牌照申请。

Gate 研究院日报： 10 月 31 日，BTC BTC 经历了自高位向下的一次快速回撤与随后的短线反弹；ETH 整体延续下行趋势后在低位出现止跌迹象；GT 在多次跌破支撑后于 12.57 美元附近企稳反弹；JELLYJELLY24 小时内上涨约 40.56%。Strategy 第三季度利润下滑至 28 亿美元；比特币溢价触 18 个月低点;以太坊官方定档 12 月 3 日 Fusaka 升级；以太坊回调后晚间反弹，交易区间收窄。

2025 年 10 月中旬以来，BTC 与 ETH 维持高位震荡，价格结构与波动率分化明显，短期动能偏弱。合约层面显示杠杆资金经历去杠杆后修复，ETH 持仓更具韧性。10 月 10 日多单爆仓金额逾 190 亿美元，反映市场高位承压、短线信心趋弱。整体结构仍稳，但反弹延续力有限。量化策略方面，基于 RSI 超买超卖逻辑的反转模型在 BTC 等币种中表现强劲，累计收益约为 50％，但高收益伴随较大波动与回撤风险。Gate 量化基金则以中性套利与对冲策略为核心，专注稳健收益与风险控制，为投资者提供更平衡、长期可持续的量化配置选择。

10 月 31 日，BTC BTC 经历了自高位向下的一次快速回撤与随后的短线反弹；ETH 整体延续下行趋势后在低位出现止跌迹象；GT 在多次跌破支撑后于 12.57 美元附近企稳反弹；JELLYJELLY24 小时内上涨约 40.56%。Strategy 第三季度利润下滑至 28 亿美元；比特币溢价触 18 个月低点;以太坊官方定档 12 月 3 日 Fusaka 升级；以太坊回调后晚间反弹，交易区间收窄。

本报告指出，截至 2025 年 8 月，全球稳定币市值已达 2,800 亿美元，链上年结算量突破 30 万亿美元，稳定币正从加密交易媒介升级为全球金融基础设施。这一爆发式增长源于合规政策落地与企业巨头入局，《GENIUS 法案》《稳定币条例》及MiCA 法案等标志着稳定币进入合规大航海时代。稳定币模式已演化为“锚定 + 收益 + 应用”，在支付、收益与应用层面全面扩展，同时赛道竞争也从“代币之争”升级为“基础设施之争”，Tether、Circle、Stripe、Alchemy Pay 等通过自建公链争夺支付结算主导权。

本文系统梳理加密私人财富管理（Crypto Private Wealth Management, Crypto PWM）行业的演进趋势，探讨其从“人+银行”关系型体系迈向“开放式数字生态”的变革逻辑。在全球高净值人群增长与加密资产成熟化的推动下，文章聚焦区域格局、服务模式、资产谱系与监管动态，呈现加密 PWM 走向制度化与机构化的新阶段。

比特币近一周在 107,500—116,388 美元区间震荡，价格运行于 100 日与 200 日均线之间，预计其盘整阶段将会延长；以太坊已跌破 MA5、MA10 与 MA30 均线，价格位于布林带下沿，短线承压明显；RZTO 涨 231.55%，涨势的核心驱动因素主要来自交易所上币与社交媒体热度；10 月 30 日 Sapien 宣布完成 1,050 万美元种子轮融资，带动 SAPIEN 涨 19.84%；Mastercard 拟斥资 20 亿美元收购加密基础设施公司 Zerohash。降息步伐或将放缓，交易员下调对 12 月降息的押注。

Gate 研究院周报：比特币近一周在 107,500—116,388 美元区间震荡，价格运行于 100 日与 200 日均线之间，预计其盘整阶段将会延长。Mastercard 拟斥资 20 亿美元收购加密基础设施公司 Zerohash。Grayscale Solana 现货 ETF 上市，市场对  Solana  敞口产品的需求上升。降息步伐或将放缓，交易员下调对 12 月降息的押注。Aave Horizon RWA 市场规模突破 4.25 亿美元。Bitwise 旗下 Solana ETF 第二日成交额突破 7,200 万美元。KALSHI 月交易量创历史新高，突破 40 亿美元。

Gate 研究院表示，BTC 近期在约 $108,000–$115,000 区间震荡整理，短期均线收敛，市场方向仍不明朗。若价格守稳 $107,000 支撑，走势或延续整理；若放量突破 $115,000，则有望开启新一轮上行。ETH 在 $3,850–$4,250 区间波动，动能偏弱，但若突破 $4,100–$4,200，或将重启升势。整体而言，市场在关键区间反复震荡，资金面趋于谨慎。

10 月 29 日，加密市场整体回调，主流币普遍承压。BTC 下跌 0.29%，自 116,000 美元上方回落至 112,000 美元附近；ETH 跌 0.11%，维持高位震荡格局。资金面转向基础设施与应用创新赛道，Pi Network（+16.77%）因 KYC 扩容引发短线流入，APRO Token（+22.73%）受“Oracle 3.0”更新与新计划预期带动，Puffer（+29.82%）凭借 UniFi AVS 上线成为以太坊扩容焦点。t54.ai 推出 x402-secure，构建代理生态可编程信任与验证体系；Visa 扩大稳定币支持版图，季度加密支付规模同比增长四倍；Tether Gold 储备市值突破 21 亿美元，携 PAX Gold 占据代币化黄金市场九成份额。

Gate 研究院日报：10 月 29 日，加密市场整体回调，主流币普遍承压。BTC 下跌 0.29%，自 116,000 美元上方回落至 112,000 美元附近；ETH 跌 0.11%，维持高位震荡格局。资金面转向基础设施与应用创新赛道，Pi Network（+16.77%）因 KYC 扩容引发短线流入，APRO Token（+22.73%）受“Oracle 3.0”更新与新计划预期带动，Puffer（+29.82%）凭借 UniFi AVS 上线成为以太坊扩容焦点。t54.ai 推出 x402-secure，构建代理生态可编程信任与验证体系；Visa 扩大稳定币支持版图，季度加密支付规模同比增长四倍；Tether Gold 储备市值突破 21 亿美元，携 PAX Gold 占据代币化黄金市场九成份额。

上周，H 大涨逾 122.50%，成为最亮眼的代币；VIRTUAL 和 ZEC 也分别录得 102.60% 和 54.69% 的涨幅，短期内逆势上涨。Arbitrum 连续多周稳居首位，单周净流入达 2.21 亿美元，远超其他公链。x402 协议单周交易笔数达 93.24 万笔，创历史新高。Gate Web3 宣布设立“x402 协议专区”，首批涵盖 10 种 x402 生态热门代币，行情数据与交易功能已全面开放。