美联储年内第二次降息25基点，市场押注年底将再降一次

美国联邦储备委员会（美联储）宣布，将联邦基金利率目标区间再下调 25 个基点，至 3.75%–4%，这是 2025 年内的第二次降息。此举表明美联储正转向支持经济增长，尽管 9 月份美国通货膨胀率（YoY 3%）仍高于美联储 2% 的长期目标。Polymarket 数据显示，接近 89% 的交易者预期美联储在年底前还会再进行一次降息。市场目前正密切关注美联储主席鲍威尔的会后言论，以研判后续的货币政策走向。

政策转向：美联储确认 2025 年第二次降息

在为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议结束后，美联储宣布了市场普遍预期的降息决定，将联邦基金利率下调 25 个基点。这一决策将利率区间从 4.0%–4.25% 调整至 3.75%–4%。这是继 9 月份首次降息 25 个基点后，美联储在年内第二次采取宽松措施。

尽管 9 月份的美国通货膨胀率（YoY 3%）略低于预测，但依然高于美联储 2% 的长期目标，这使得此次降息更显政策平衡的复杂性。 FOMC 委员会的投票结果显示，几乎所有成员都支持这一决定，但仍存在分歧：斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）主张降息 50 个基点，而杰弗里·R·施密德（Jeffrey R. Schmid）则反对降息。分析人士认为，这种分歧表明政策制定者正在努力在控制通货膨胀和支持经济增长之间寻求微妙的平衡。

专家解读鲍威尔鹰派讲话

针对昨夜鲍威尔「鉴于央行内部存在分歧且能见度有限，12 月降息并非既定事实。」的鹰派讲话，华尔街各大基金经理纷纷对其做出解读：

Brandywine Global 投资组合经理 Jack McIntyre：「在只能睁一只眼飞行的情况下，美联储认定劳动力市场放缓是比通胀粘性更令人担忧的问题。鉴于劳动力统计数据是滞后指标，而货币政策存在时滞，这一立场是合理的。因此对于 10 月份，美联储宁愿选择进一步降息以防万一。但更难以理解的是那奇怪的分歧范围。米兰要求更大幅度降息可被视为过于鸽派而不予理会。但施密德反对降息，加上鲍威尔在新闻发布会上的言论——他表示希望让美联储对未来潜在降息的看法与市场对 12 月的预期之间保持一些距离——则不容小觑。这种分歧意味着金融市场自满情绪将减弱，波动性会加剧，双向资金流动会更频繁。」

LPL Financial 首席经济学家 Jeffrey Roach：「就业市场内部的下行风险很可能将确保美联储在 12 月及整个明年继续降息。」

Carson 集团首席市场策略师 Ryan Detrick：「美联储没有节外生枝，如普遍预期那样降息 25 个基点，同时也为 12 月再次降息敞开了大门。鲍威尔主席承认了通胀方面存在的潜在问题，但劳动力市场疲软压倒了这些担忧，从而促成了本次降息以及未来的可能行动。」

Oxford Economics 美国副首席经济学家 Michael Pearce：「10 月份降息 25 个基点的决定毫无悬念，但一位地区联储主席出人意料的鹰派异议凸显出，未来的行动正变得更具争议性。我们预计美联储将从此放慢降息步伐。我们的观点基于劳动力市场状况将趋于稳定的判断，但在官方数据匮乏的情况下，这很难断言。」

鲍威尔任期临近尾声：未来政策方向面临变数

此次降息可能是美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）任期内的最后几项重大政策举措之一。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）已证实，总统唐纳德·特朗普正在考虑五名替代鲍威尔的主席人选，鲍威尔的任期将于今年年底到期。

预计在 12 月做出的主席人选决定，将对美联储 2026 年的货币政策方向产生重大影响。特朗普政府此前曾推动采取更激进的降息措施以刺激经济增长，因此新任主席的选择可能预示着更偏向宽松的货币政策。

政府停摆阴影与市场情绪的微妙反应

此次 FOMC 会议在美国政府史上第二长的停摆阴影下进行。经济学家警告，政府停摆每周可能使 GDP 增长减少 0.1%，加剧了经济复苏的不确定性，特别是对联邦雇员失业和食品援助等社会项目造成压力。

尽管参议院为通过共和党支持的拨款法案做出了努力但多次失败，副总统 J.D. 范斯（JD Vance）关于将继续向军事人员支付薪水的保证，也未能完全消除对美国经济韧性的广泛担忧。

在市场反应方面，比特币和股票市场的反应相对温和。这表明投资者倾向于在鲍威尔的会后讲话中寻找关于宽松周期是否会延续到 12 月的进一步信号。根据 Polymarket 的数据，近 89% 的交易者预期美联储在年底前还会再进行一次降息，这反映了市场对持续货币宽松的高度预期。

结语

美联储的第二次降息确认了政策方向正从激进紧缩转向对增长的支撑。然而，在通胀仍未达标、政府停摆阴影未散以及美联储主席换届在即的复杂背景下，未来的货币政策路线图仍充满不确定性。对于加密市场和传统金融市场的投资者而言，鲍威尔的会后声明以及 12 月的美联储主席任命，将是判断长期趋势和制定投资策略的关键。

免责声明：本文为新闻资讯，不构成任何投资建议。加密市场波动剧烈，投资者应谨慎决策。