Stream Finance暴雷暂停存取款，9300万美元巨额亏损引发DeFi信任危机

一家曾获资本青睐的DeFi新星，因外部基金经理披露9300万美元巨额亏损突然暂停服务，其稳定币XUSD迅速脱锚超过60%，揭开了去中心化金融繁华表象下的风险隐忧。

DeFi衍生品协议Stream Finance在11月3日突然宣布，一名外部基金经理披露了其管理的Stream基金资产遭受了约9300万美元的巨额损失。

消息一出，市场哗然。Stream Finance立即采取紧急措施，宣布暂停所有存取款业务，并聘请律师事务所Perkins Coie LLP的Keith Miller和Joseph Cutler主导全面调查。

与此同时，其稳定币Staked Stream USD（XUSD）迅速脱锚超过60%，从1美元跌至0.5504美元，引发持有者恐慌性抛售。

01 事件概述：9300万美元亏损与紧急应对

11月3日，Stream Finance在社交媒体平台X上发布公告，揭开了这场危机的序幕。公告显示，负责监管Stream基金的外部基金经理披露了约9300万美元的资产损失。

面对突如其来的巨额亏损，Stream Finance迅速启动应急机制：

• 全面暂停服务：立即中止所有存款和取款业务，待进一步评估损失范围和原因。
• 启动调查：聘请Perkins Coie LLP律师事务所的Keith Miller和Joseph Cutler对事件进行全面调查。
• 资产保全：紧急撤回所有流动资产，尽可能减少进一步损失。

Stream Finance在公告中承诺将定期更新事件进展，但对于亏损的具体原因和时间线，目前仍未给出明确解释。

02 项目背景：从资本宠儿到危机边缘

Stream Finance并非无名之辈。就在2024年4月，这个基于以太坊的加密衍生品平台还曾风光一时，成功获得了150万美元的种子轮融资。

该轮融资由Polychain Capital领投，并有多位天使投资人参与，显示出资本市场对其前景的认可。

Stream Finance由Diogenes Casares和Solal Afota联合创立，旨在打造一个去中心化的永续合约交易所，挑战dYdX等业内巨头。

在创始团队的愿景中，Stream Finance专注于优化资金费率，将其视为比互换费用更重要的竞争要素。

即使在测试阶段，Stream Finance也展现出强劲增长势头，总锁仓价值（TVL）达到500万美元，并成功从beta测试阶段脱颖而出。

03 连锁反应：XUSD稳定币严重脱锚

Stream Finance危机的最直接体现，就是其稳定币XUSD的严重脱锚。

行情数据显示，XUSD在11月4日开始出现严重脱锚，24小时内下跌约27.2%。

随后情况进一步恶化，脱锚程度扩大至62.1%，价格一度跌至0.5504美元，远低于稳定币应有的1美元挂钩水平。

区块链安全公司PeckShield早前就已发出警告，指出Staked Stream USD（XUSD）脱锚约23%，但当时市场还未意识到问题的严重性。

XUSD的严重脱锚不仅影响了持有者的资产价值，更引发了对DeFi领域抵押稳定币设计机制的质疑。

04 市场教训：DeFi领域的风险集中暴露

Stream Finance的暴雷事件，为整个DeFi行业提供了多重教训：

中心化风险

具有讽刺意味的是，一个去中心化金融协议，却因为外部基金经理的中心化决策而陷入危机。这暴露了当前DeFi领域普遍存在的“中心化悖论”——尽管标榜去中心化，但在关键环节仍依赖中心化的决策者和机构。

透明度缺失

从事件发生到公开披露，Stream Finance在信息透明度上存在明显不足。用户无法及时了解资金状况，直到损失已经形成才被告知，这违背了区块链行业公开透明的基本原则。

抵押品设计缺陷

XUSD作为抵押稳定币，在其背书资产（Stream基金）出现问题时迅速脱锚，表明其抵押机制和风险缓冲设计存在缺陷。当背后资产出现亏损，稳定币持有人便争先恐后逃离，引发死亡螺旋。

监管缺失

与传统金融不同，DeFi领域在投资者保护和资金监管方面仍处于灰色地带。当9300万美元损失发生时，投资者缺乏有效的追索渠道和保障机制。

05 未来展望：危机处理与行业影响

面对危机，Stream Finance的首要任务是厘清损失范围和责任。

律师事务所Perkins Coie LLP的调查结果将至关重要，它不仅要查明亏损原因，还需评估是否存在失职或不当行为。

对于Stream Finance而言，接下来的路径充满挑战：

• 资产恢复：能否追回部分损失资产，将直接影响项目的生存几率。
• 用户信任：如何重建用户信心，是比处理技术问题更为困难的挑战。
• 业务重启：在妥善处理危机后，能否逐步恢复业务运营，仍有待观察。

这一事件也对整个DeFi行业敲响了警钟：

• 风险管理：DeFi项目需要建立更为严格的风险管理框架和资金托管机制。
• 透明度：提高资金管理和投资决策的透明度，让用户能够及时了解资金状况。
• 去中心化：真正落实去中心化理念，避免单点故障风险。

结语

Stream Finance的暴雷为加密市场再投入一枚重磅炸弹。在DeFi世界，代码开源不等于风险透明，算法驱动不意味着人性失效。

XUSD稳定币在危机中如融化的冰块般快速“脱锚”，而投资者信心却如倒塌的多米诺骨牌，一时难以重建。这一幕再次印证了加密货币市场的残酷真理——信任是最昂贵的资产，也是最易碎的奢侈品。