Pi Network 沦为沉睡巨人！协议23卡在测试网，专家批评2026年才能升级

加密货币评论员 Dr. Altcoin 近日表示，Pi Network 仍然像一头「沉睡的巨人」，因为核心团队的进展仍然缓慢。他指出，协议 23 目前仍停留在测试网阶段，「照此速度，像 PiDEX 升级这样的重大更新不太可能在 2026 年第二季或第三季之前实现」。

协议 23 延宕成社群最大痛点

（来源：Pi）

Pi Network 当前面临的最大争议是协议 23 的开发进度严重落后。协议 23 是 Pi Network 主网升级的关键里程碑，承诺将带来更快的交易速度、更低的手续费和去中心化交易所（PiDEX）等重要功能。然而，这个升级自 2024 年初宣布以来，至今仍停留在测试网阶段，迟迟无法部署到主网。

Dr. Altcoin 的批评代表了社群中日益增长的不满情绪。他指出，照此速度，PiDEX 升级这样的重大更新不太可能在 2026 年第二季或第三季之前实现。这意味着从现在开始还需要至少一年半的时间，才能看到 Pi Network 承诺的核心功能上线。对于一个已经运营超过六年的项目而言，这种开发速度确实难以令人满意。

协议 23 的延宕不仅是技术问题，更是信任问题。Pi Network 的核心卖点之一是「手机挖矿」和「大规模用户基础」，号称拥有超过 5000 万注册用户。然而，如果这些用户无法使用成熟的链上功能，这个庞大的用户基数就无法转化为实际的生态系统价值。用户长期处于「等待主网完全开放」的状态，这种不确定性正在消耗社群的耐心。

从技术角度看，将协议升级长期停留在测试网阶段可能有其原因。测试网是为了发现和修复潜在的安全漏洞和性能问题，仓促上线可能导致灾难性后果。然而，Pi Network 团队缺乏透明的开发路线图和进度更新，使得外界无法判断延迟是出于谨慎还是能力不足。

协议 23 延宕引发的三大质疑

技术能力疑虑：团队是否具备完成复杂区块链升级的技术实力

资源配置问题：开发资源是否充足，还是被其他项目分散注意力

透明度不足：缺乏清晰的开发路线图和里程碑进度报告

这种延宕也影响了开发者生态。许多第三方开发者希望在 Pi Network 上构建 dApp 和服务，但协议不稳定和功能不完整使得他们无法真正投入。这形成了恶性循环：因为协议升级缓慢，开发者不愿投入；因为开发者不投入，生态系统缺乏应用；因为缺乏应用，用户流失和价格下跌。

逆势下跌 2% 市值蒸发与流动性枯竭

尽管加密货币市场整体走强，但 Pi Network 却面临下行压力。Pi 币交易价格在 0.2297 美元附近，24 小时内下跌超过 2%。这种逆势表现特别引人注目，因为当天比特币和以太坊等主流币种都录得正回报，整体市场情绪偏向乐观。Pi Network 的下跌显示其与大盘的关联度正在减弱，这并非好事，因为它意味着市场将 Pi 视为独立的负面因素驱动的资产。

该代币未能守住重要的 0.25 美元阻力位，阻力位也与 0.618 斐波那契回档位重合。在技术分析中，0.618 是黄金分割比例，被广泛视为关键的支撑或阻力水平。Pi 多次尝试突破 0.25 美元但都失败，显示这个价格水平上方存在大量卖压。可能是早期挖矿者在这个价位选择获利了结，也可能是市场对 Pi Network 的估值上限就在这个区间。

Pi 的市值已下滑至 19.1 亿美元，成交量下降超过 16%。成交量的大幅下降是更令人担忧的信号。价格下跌可能是短期调整，但成交量萎缩意味着市场参与度和流动性正在衰退。当一个资产的成交量持续下降时，往往预示着投资者兴趣正在流失。成交量下降 16% 配合价格下跌 2%，显示卖压虽然不算猛烈，但买盘同样疲软。

从市值角度看，19.1 亿美元使 Pi Network 仍然是加密货币市值前 100 的项目。然而，这个市值主要建立在庞大的用户基数和未来潜力的预期上，而非实际的生态系统价值。若协议 23 持续延宕，市场可能重新评估这个估值的合理性，进一步的下跌空间不容忽视。

Pi Network 价格疲软的三大技术面信号

失守 0.25 美元阻力：多次尝试突破失败，上方卖压沉重

成交量萎缩 16%：市场参与度和流动性持续衰退

逆大盘下跌：当比特币和以太坊上涨时 Pi 却下跌，显示独立负面因素

从链上数据来看，Pi Network 的活跃地址数在过去一个月也出现下降。虽然注册用户数仍在增长，但实际进行链上交易的地址数却在减少。这种注册用户与活跃用户的背离，显示许多人虽然注册了 Pi 挖矿，但对项目的实际发展失去兴趣，没有真正参与生态系统。

CiDi Games 合作能否成为转机

尽管内部有所延误，Pi Network 还是宣布与专注于 Web3 游戏的开发商 CiDi Games 达成战略合作。此次合作包括 Pi Network Ventures 的投资，这是继投资人工智能机器人公司 OpenMind AGI 之后，Pi Network Ventures 的第二笔重大融资。此次合作将为 Pi 生态系统带来更多现实世界的应用，尤其是在游戏和用户互动方面。

这个合作的战略意义在于为 Pi 提供实际的使用场景。长期以来，Pi Network 被批评为「只能挖矿不能使用」，用户累积了大量 Pi 币却找不到消费的地方。若 CiDi Games 能够开发出吸引人的 Web3 游戏，并将 Pi 作为游戏内货币，将为代币创造真实的需求和销毁机制。

然而，社群对这个合作的反应相对冷淡。许多人认为，与其投资外部游戏公司，不如先把协议 23 开发完成。游戏应用固然重要，但如果底层区块链本身不稳定、功能不完整，再多的应用也只是空中楼阁。这种资源配置的优先顺序问题，进一步加剧了社群对团队决策能力的质疑。

Pi Network Ventures 的投资策略也引发讨论。第一笔投资 OpenMind AGI，第二笔投资 CiDi Games，两者都是外部项目。有社群成员质疑，为什么不把这些资金用于招募更多区块链开发人才，加速协议 23 的开发？这种将有限资源投向外部合作而非内部开发的策略，可能反映了团队对自身技术能力的不自信。

估值脱节论：Pi 是被误解还是被高估

并非所有人都感到气馁。一位 Pi 社群评论员提出了一个反向论述，认为 Pi Network 实际上正在解决加密货币产业目前面临的真正问题。市场普遍预期，一旦 ETF 推出、监管完善以及华尔街等机构进入该领域，价格就会飙升。但事实证明并非如此，许多区块链在获得机构关注后价格表现仍然疲软。

他们认为，市场现在逐渐意识到一个残酷的现实：加密货币的估值与现实脱节。大多数区块链都有宏大的叙事，却缺乏真正的使用者。Pi Network 则相反，它拥有真正的用户、真正的需求和真正的应用。这个论点的逻辑是，当市场泡沫退去，只有拥有实际用户基础的项目才能生存。

评论员表示，这使得 Pi 成为业内最被低估和误解的项目之一。然而，这个论述忽略了一个关键问题：用户数量与用户质量的差别。Pi Network 声称的 5000 万用户中，有多少是真实活跃的链上用户？有多少只是下载 App 每天点击一次挖矿按钮的休眠用户？若大部分用户从未进行过链上交易，这个庞大的用户数字可能只是虚荣指标。

从更深层次看，Pi Network 面临的是「先有鸡还是先有蛋」的问题。团队认为应该先累积用户再完善技术，但市场认为应该先完善技术再吸引用户。当前的困境是，用户已经累积但技术迟迟未能完善，导致用户流失和信心下降。若协议 23 再不能如期上线，这个「沉睡的巨人」可能永远无法苏醒。

压力与机会并存的十字路口

目前，Pi Network 面临压力与机会并存的局面。价格疲软和发展缓慢持续影响着市场情绪，但不断增长的合作伙伴关系和强劲的用户活跃度仍然让支持者们抱有希望，认为这头「沉睡的巨人」终将苏醒。从投资角度看，Pi Network 是一个高风险高回报的标的。若协议 23 最终成功上线，PiDEX 和其他生态应用开始运作，价格可能出现爆发性反弹。但若开发持续延宕或技术实现不如预期，价格可能进一步下探。

前路漫漫，Pi Network 需要用实际行动而非口头承诺来重建市场信心。透明的开发进度报告、明确的上线时间表、以及技术里程碑的逐步达成，是当前最迫切需要的。否则，这头「沉睡的巨人」可能在苏醒之前就被市场遗忘。