ビットコインサイドウェイ蓄力迎え重要な週！連邦準備制度（FED）決議、テクノロジー株決算、関税の大限三重の試練が来襲

ビットコイン（BTC）は先週116,000-119,000ドルの範囲でサイドウェイを続け、一方アルトは一般的に下落し、市場は3つの重要なカタリストの到来を静かに待っています：7月30日の連邦準備制度（FED）金利決定、マイクロソフト/アマゾンなどのテクノロジー大手の第2四半期決算、および8月1日のトランプ関税政策の最終期限。米欧は15％の関税合意に達し、一部の緊張を緩和しましたが、カナダなどの国への関税の脅威は依然として残っており、インフレが2.7％に回復する中、市場の変動リスクが急増しています。本稿では、これら3つのイベントがビットコイン、イーサリアム（ETH）、およびアルトの動向にどのように影響するかを解析し、ETF資金の流れと機関保有の動向を追跡します。

[FRBの政策とインフレの格闘:利下げ期待が重要な変数になる]

金利決定プレビュー:

• 7月30日FOMC会議はほぼ確実に金利を維持する（確率97.4%）が、9月の25ベーシスポイントの利下げの期待確率は68%に上昇している。もし連邦準備制度（FED）がハト派のシグナルを出せば、ビットコインなどのリスク資産を押し上げる可能性がある；逆にタカ派の立場は短期的な売り圧力を引き起こすかもしれない。
• インフレ懸念：7月のCPIは2.7%に上昇し、トランプがEUや中国の商品に課す関税は輸入コストをさらに押し上げ、インフレ圧力を悪化させる恐れがある。連邦準備制度（FED）は、この行動が経済の軟着陸を損ない、利下げプロセスが遅れる可能性を懸念している。

経済データの集中発表：今週注目すべきは、火曜日の消費者信頼感指数、水曜日のGDP成長率、木曜日のPCEインフレ（連邦準備制度（FED）が最も重視する指標）、そして金曜日の非農業雇用です。データが米国経済の減速を示せば、9月の利下げ予想を強化し、暗号通貨にとって好材料となるでしょう；強いデータはリスク選好を抑制する可能性があります。

📉 歴史的相関性：6月連邦準備制度（FED）利下げの期待が高まる中、ビットコインは1日で6.4万ドル反発、現物ETFの週ごとの純流入は2.52億ドルに達した。今回もし緩和のシグナルが出れば、資金の回帰が再現される可能性がある。

【テクノロジー巨頭の決算週：リスク感情の風向計】

「テクノロジー7大巨頭」の集中発表：テスラ（TSLA）、アップル（AAPL）、マイクロソフト（MSFT）などがS&P500指数の重みの30％を占め、その決算発表は米国株式市場や暗号市場の感情を支配することになる。

• 楽観的シナリオ：もしAI投資やクラウドビジネスの成長が予想を超え、S&P500が新高値を更新する場合、ビットコインが120,000ドルの抵抗レベルを突破する可能性がある（歴史的データによればBTCとS&P500の相関性は0.8に達する）。
• 悲観的シナリオ：業績の低迷が米国株の調整を引き起こし、資金は高リスク資産（例えばアルトコイン）から離れ、安定した通貨に避難する可能性があります。XBITプラットフォームのデータによれば、最近の安定通貨の取引量は前月比で34%急増し、オンチェーンの交換額は6,320万ドルを突破しました。

企業通貨保有のダイナミクス: 日本の上場企業MetaPlanetやアメリカのStrategyなどがビットコインを継続的に増持しており、決算後にキャッシュフローが豊富な企業が追加購入を発表すれば、短期的な価格の触媒となる可能性があります。

【ETFの資金フローと機関投資家のポジションダイナミクス】

ビットコインETF需要が減速： 先週の現物BTC ETFの純流入はわずか7200万ドルで、6月以来の最低を記録しました。ブラックロック（IBIT）が8300万ドルの流入を独占し、グレースケール（GBTC）は3500万ドルの純流出となりました。これは、一部の資金が重要なイベントの前に利益確定を行ったことを示しています。

イーサリアムETFの強力な台頭：ETH現物ETFが週に51億ドルを吸引し、機関投資家の配置意欲が強い。CMEイーサリアム先物の未決済建玉も785億ドルの歴史的高値を記録し、デリバティブ市場の強気な感情を示唆している。

💡 オンチェーンシグナル：ビットコインのハッシュレートが932 EH/s（歴史的ピーク）に達し、ネットワークの難易度は127.62Tに達し、マイナーの長期的な信頼を反映し、価格に基盤的なサポートを提供しています。

【世界的関税交渉の最終カウントダウン：ヘッジの論理が再び試される】

連邦準備制度（FED）プロトコルは尾部リスクを緩和する： 7月28日、米欧は15%の相互関税協定を締結し、EUは7,500億ドルの米国エネルギーおよび軍事装備の購入を約束しました。この協定は「30%の報復関税」の脅威を排除し、Fundstratによって重要なマクロリスクの解消と見なされ、リスク資産に有利です。

残りの関税爆弾の信管が除去されていない：

• 8月1日から、アメリカはカナダ（35%）、メキシコ（30%）、ブラジル（50%）などに新たな関税を課す意向を示しており、交渉が決裂すれば世界的な貿易摩擦の激化を引き起こす恐れがあります。
• 歴史的教訓：2月にトランプが鋼鉄とアルミニウムに25%の関税を課した際、暗号通貨の総市場価値が1日で500億ドル evaporatedし、清算額は80億ドルを超えました。

ビットコインのヘッジ属性に関する論争：

• ゴールドは貿易戦争の中で2,950ドルの歴史的高値に急騰し、ビットコインは同期間に下落しました。Paybisのアナリストは指摘しています：「BTCは未だに信頼できる避難資産とはなっておらず、高リスクカテゴリーに属しています」、機関調査ではわずか3%のファンドマネージャーがそれを価値保存の手段と見なしています（ゴールドは58%）。
• 中長期的に見ると、もし連邦準備制度（FED）が貿易戦争のために金利を下げれば、ビットコインは流動性緩和の恩恵を受ける可能性があります。Bitwiseの研究主管は強調しました：「BTCは法定通貨の価値下落に対するヘッジの次世代の準備資産候補です」。

結論：三重の触媒が市場の構造を再形成する可能性がある

今週の三大イベントは、マクロの変化の中での暗号通貨の位置付けを検証します：もし連邦準備制度（FED）がハト派に転じ、テクノロジー株の利益が安定しており、関税の対立が制御可能であれば、ビットコインは12万ドルの壁を突破し、アルトコインの反発を引き起こす可能性があります；逆に、いかなる「ブラックスワン」も短期的な調整を引き起こす可能性があります。投資家は以下に注意する必要があります：

1. 連邦準備制度（FED）のインフレと関税に関する表現（9月の利下げパス）；
2. マイクロソフト/アマゾンの決算ガイダンス（テクノロジー株のリスク嗜好の伝播）；
3. カナダなどの国の関税交渉結果（8月1日以前）。

⚠️ テクニカル面のヒント：BTCが119,000ドルで安定すれば、次の目標は歴史的高値123,091ドル；116,000ドルを下回るとアルトに新たな売りが発生する。

（この記事の分析は公開市場データに基づいており、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号資産は変動が激しいため、読者はリスクを独立して判断してください。）