連邦準備制度（FED）が暗号資産市場に強い影響を与える：パウエルが関税インフレの警告を発し、ビットコインが大きな下落を引き起こし、9月の利下げ確率が50%スランプ以下に！

連邦準備制度（FED）7月FOMC会議は金利4.25%-4.50%を維持し、連続5回目の「静観」となった。議長のパウエルは「関税インフレ効果が初めて現れた」と警告し、今後数ヶ月間のインフレは継続的に上昇する可能性があることを示唆し、9月の利下げ期待は急落した。市場の恐怖が引き金となり、ビットコインはフラッシュクラッシュを起こし、11.6万ドル（1日下落率超1.5%）まで急落し、ドル指数は3ヶ月ぶりの高値に達した。アナリストは、明日発表されるPCEインフレデータが予想を上回れば、暗号資産市場はさらに深いプルバックに直面する恐れがあると指摘している。

一、金利決議と珍しい意見の相違：30年ぶりに二つの反対票が登場

1. 政策は変わらず連邦準備制度（FED）は9-2の投票結果で基準金利を不変に維持し、市場の期待に沿った。声明ではインフレが「依然として高水準にある」と強調し、経済の見通しの不確実性が高まっていることを示し、「経済は堅調に成長している」という表現を削除し、「上半期の成長が減速している」と認めた。
2. 内部の亀裂が露出 理事ウォラー（Christopher Waller）とバウマン（Michelle Bowman）が反対票を投じ、即座に25ベーシスポイントの利下げを主張した——これは自1993年以来初めて2名の理事が同時に決議に反対した。2人は労働市場の悪化リスクが過小評価されていると考え、利下げが雇用を刺激する可能性があると主張した；しかし、大多数の委員は4.1%の失業率がほぼ完全雇用に近いと主張し、早期の利下げはインフレの反発を引き起こす恐れがあると考えている。

二、パウエルのハト派的な調整：関税インフレが核心的な懸念

1. インフレパスの警告パウエルは明言した：「現在は関税インフレの出発点に過ぎない」、コアインフレの30%-40%は関税によって押し上げられている。もし8月1日に相互関税が発効すれば、インフレ圧力はさらに悪化するだろう。彼は6月のコアPCEが前年比で2.7%上昇し、全体のPCEが2.5%上昇すると予測しているが、「データの明確さは9月前には現れない可能性がある」と認めた。

2. 金利の引き下げパスの不明確化連邦準備制度（FED）は「9月の会議についてはまだ何の決定もしていない」と述べ、決定はデータに厳密に依存するとしています。パウエルは現在の政策スタンスが「有利な位置にある」と強調し、最優先事項は「一時的な物価上昇が持続的なインフレに変わるのを防ぐ」ことだと述べました。この発言は以下を引き起こしました：

   • 9月の金利引き下げ確率は63%から47.1%に急落しました
   • 年間利下げ予想が44ベーシスポイントから36ベーシスポイントに縮小しました。

三、マーケットの連鎖的な衝撃：ビットコインのフラッシュクラッシュ、米国債の売却

1. リスク資産のパニック売り

   • ビットコイン：パウエルの発言中に11.75万ドルからフラッシュクラッシュし11.6万ドルに、24時間の最大振幅は1.5%を超えました。
   • ゴールド：単日で50ドルの暴落、1ヶ月ぶりの安値を記録。
   • 米国株：ダウ平均は0.65%下落、S&P 500は0.35%下落、ナスダックはわずかに0.15%上昇。

2. ドルと米国債の金利が跳ね上がる

   • ドル指数が98.90に急上昇し、5月以来の高値を更新しました。
   • 10年物の米国債利回りが4.38%に上昇し、2年物は4%に迫り、市場が「より長期的な高金利」に対して積極的に賭けていることを反映している。

四、暗号資産市場連鎖反応：レバレッジ清算とサイクルの天井信号

1. オンチェーンデータ警告

   • 巨鯨の売却：サトシ時代の巨鯨がGalaxy Digitalを通じて一度に90億ドルのBTCを売却し、史上最大の暗号資産からの退出記録を樹立しました。
   • 機関撤退：Coinbaseのプレミアムがマイナスに転じ、韓国のキムチプレミアムが引き続きマイナスであることが、美亜の機関需要が同時に縮小していることを示しています。
   • 周期ピーク信号：ビットコインMVRV比率が2.34に達し、歴史的な牛市のトップレンジに近づいている；オプション市場では史上最大の単一プットオプションの賭け（目標価格は11万ドル以下）。

2. マクロ圧力の暗号化ナラティブ 高金利環境下、MicroStrategy、Metaplanetなどの「ビットコイン国債」企業は追加購入を停止し、資金は低リスクの米国債に移行しています。アナリストは、9月に利下げがなければ、BTCは2021年の「ダブルトップキャメルパターン」を再現し、深刻なベアマーケットを引き起こす可能性があると警告しています。

5. 見通し:PCEデータは生死を左右し、政策転換は3四半期先まで待つ

1. 明日決戦PCE7月のコアPCEデータ（連邦準備制度（FED）が最も重視するインフレ指標）が8月1日に発表されます。もし月次の上昇幅が0.3%を超えれば、9月の利下げ確率はさらに縮小する恐れがあります；逆に、予想を下回る場合はリスク資産の反発を引き起こす可能性があります。

2. 政策破局の重要なポイント

   • 9月ウィンドウ：8-9月の雇用データが著しく悪化するか、関税インフレが「一時的」と証明された場合、連邦準備制度（FED）は緊急利下げを行う可能性があります（確率49.6%）。
   • 政治的な駆け引き：トランプは引き続き利下げを圧力をかけているが、パウエルは「政治が主導する金融政策」を明確に拒否し、連邦準備制度（FED）の独立性は厳しい試練に直面している。

結論： 連邦準備制度（FED）“イーグルクロー”の下、暗号資産市場とリスク資産は高圧地帯に突入した。ビットコインの短期的なボラティリティは引き続き上昇する恐れがあり、11万ドルの壁が買いと売りの決戦の前線となる。投資家は明日のPCEデータと8月の関税の影響に注目し、「インフレ-金利」の二重螺旋による流動性の引き締めに警戒する必要がある。歴史的な経験から、政策転換の遅れは資産価格が最も危険なボラティリティの溶炉であることを示している——レバレッジを減らし、ポジションを管理し、現金を備えて、嵐の中で持ち株を守ることができる。

リスク提示：この記事の内容は情報提供のみであり、投資の提案を構成するものではありません。暗号資産市場は激しい変動があるため、読者は理性的な判断を行い、自己責任でリスクを負ってください。