ブロックチェーン技術とトラッドファイ市場の融合プロセスにおいて、RWAは最も変革的な革新分野の一つとなっています。しかし、規制コンプライアンスフレームワークと業界標準の欠如に制約され、現実世界資産（RWA）のトークン化は長い間発展のボトルネックに直面しています。この背景の中、ERC-3643標準が登場し、規制された資産のために特別に設計されたイーサリアムトークン標準として初めてのものとなりました。一般的なERC-20標準とは異なり、ERC-3643は内蔵された認証と自動化されたコンプライアンスエンジンを通じて、証券規制に準拠しつつブロックチェーンの効率的な利点を保持する技術アーキテクチャを構築し、トラッドファイ資産のブロックチェーン化における核心的な矛盾を解決しました。本記事では、BeosinセキュリティチームがERC-3643トークン標準、コンプライアンス特性およびアプリケーションシーンについて分析します。! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-35e108f53aeb001d788ea8b1f2aefd2f)### ERC-3643トークン標準分析#### **1.トークン標準**ERC-3643はモジュラーアーキテクチャを通じて、コンプライアンス資産のトークン化における核心的なニーズを解決します。この分離型設計はビジネスロジックのデカップリングを実現し、システムに高い可配置性をもたらします。最も重要なのは、アイデンティティレジストリとコンプライアンス契約の分離であり、この設計により、トークンの核心ロジックを変更することなく、法的管轄区域の要件に応じてコンプライアンスルールを柔軟に調整できます。ユーザーが送金を開始すると、トークン契約は自動的にコンプライアンス契約を照会し、コンプライアンス契約はアイデンティティレジストリ内のアイデンティティ声明をクロスチェックし、自動化されたコンプライアンス決定チェーンを形成します。ERC-3643の技術アーキテクチャは、二重レベルの権限管理を採用し、ERC-20の機能を継承しつつ、2つの重要なコンプライアンスレイヤーを追加しています。第一レイヤーは、取引の受取人の身元と資格の検証に焦点を当て、ERC-734/735標準を使用して身元声明の存在性と信頼できる発行者の認証状態を検証します。第二レイヤーは、トークン自体に対してグローバルルールの制約を実施し、日々の送金制限や保有者数の上限などを設定します。このような階層設計は、投資家の資格の継続的な検証を確保するだけでなく、発行者に対して柔軟な規制ルールの実行ツールを提供し、証券型トークンの多次元的なコンプライアンス要求を満たしています。そのアーキテクチャの核心コンポーネントは以下の通りです：●アイデンティティレジストリ(Identity Registry)：オンチェーンアドレスとオンチェーンアイデンティティ（ONCHAINID）を接続するコアモジュールとして、すべてのトークン保有者のアイデンティティが検証可能でコンプライアンスに準拠していることを保証します。そのコア機能には、registerIdentity()、updateIdentity()、updateCountry()、batchRegisterIdentity()、isVerified()が含まれます。検証関数isVerified()は呼び出されると、クレームトピックレジストリ（声明タイプを確認）とトラステッド発行者レジストリ（声明発行者を確認）に連動し、通過すればtrueを返します。●コンプライアンスインターフェース：動的コンプライアンスルールエンジンで、グローバルコンプライアンス戦略（保有者上限、クロスボーダー制限など）を実行し、トークン契約に関連付けられ、リアルタイムで不正取引を遮断します。そのコア機能にはbindToken()、unbindToken()、transferred()、created()、destroyed()、canTransfer()が含まれ、モジュール式のコンプライアンスロジックの置き換えをサポートし、発行者はトークン契約に影響を与えずにルール（AML戦略の追加など）を動的にアップグレードできます。● Trusted Issuers Registry (Trusted Issuers Registry): クレームを発行する権限を持つ信頼できるエンティティを管理するために使用されます。●トークン契約：ERC-20に対応した基盤の上にコンプライアンス制御機能が拡張されており、主な機能には条件付き送金、トークンの凍結と解凍、契約のライフサイクル管理、トークンのメタデータ管理が含まれています。●声明テーマ登録簿(Claim Topics Registry)：トークンに必要な声明タイプ（KYCレベル、投資家資格など）を定義し、本人確認の「チェックリスト」として機能します。#### **2.本人確認とコンプライアンス実行メカニズム**認証メカニズムは、各トークン保有者が信頼できる発行者による認証を完了しなければ、身分登録簿のホワイトリストに載せられないことを要求します。転送が発生する際、トークン契約は転送前にコンプライアンス契約を通じてisVerified()関数を呼び出し、リアルタイムで受取人のアドレスが身分登録簿にあるかどうか、及びその関連する身分契約が声明テーマ登録簿に要求される声明を含んでいるかどうかを確認します。また、これらの声明は信頼できる発行者登録簿の権限保持者によって署名されなければなりません。このプロセスは、KYC/AMLチェックを通過した適格な投資家のみが証券型トークンを保有または受け取ることができることを保証します。コンプライアンスの実行はcanTransfer()関数を介して実現され、この関数は各送金の前に呼び出され、以下の重要なチェックを実行します：●投資家資格のマッチング：受取人が特定の資産クラスの投資家要件(、例えば適格投資家の身分)を満たしているかを確認すること●司法管轄区の制限：取引の両者が所在する司法管轄区がこのような取引を許可していることを確認してください●保有量の管理：送金後に特定の投資家が保有制限を超えるかどうかを確認する●グローバルルールの遵守：発行者または規制機関が設定した他のグローバルルールに適合しているかを検証するこの設計により、コンプライアンス要件がトークンの契約に直接組み込まれ、規制ルールが自動実行されるチェーン上のコントロールに変換されます。そして、これらのルールは動的にアップグレード可能で、コンプライアンス契約の更新を通じて行われ、トークン契約自体を変更する必要はなく、常に改善されるコンプライアンスフレームワークに適応します。香港金融管理局(HKMA)2025年8月から施行されるステーブルコインの規制制度を例にとると、ERC-3643は以下の規則の規制要件を満たすことができます：i）ステーブルコイン保有者の身元確認《ライセンスを持つステーブルコイン発行者の監督指針》第6.5.3条：ライセンスを持つ者は、発行する各種指定ステーブルコインの全トークンサイクルに関連するすべての操作を特定する必要があり、その中にはデプロイ、設定、鋳造、廃棄、アップグレード、一時停止、復元、ブラックリスト、ホワイトリストからの削除、凍結、凍結の解除、ホワイトリストの使用などが含まれるべきである。「マネーロンダリング及びテロ資金調達防止ガイドライン」第5.11条：ライセンス保持者が金管局に対して、これらのリスク軽減措置がマネーロンダリング及びテロ資金調達活動及びその他の犯罪を効果的に防止し、打撃できることを証明し、信頼を得られない限り、すべてのステーブルコイン保有者の身元は以下のいずれかの方法で確認されなければなりません：ライセンス保持者(がたとえその保有者とライセンス保持者との間に顧客関係がなくても)；適切に規制された金融機関または仮想資産サービス提供者；または信頼できる第三者。以上の2つのガイドラインは、ステーブルコインのライセンス保有者がステーブルコインの保有者の身元を確認し、トークンのサイクル内でのすべての操作の権限を管理することを要求しています。ERC-3643は、各ステーブルコイン保有者のウォレットアドレスをオンチェーンのアイデンティティ声明（KYCステータス、居住地など）にバインドし、Compliance契約を通じてリアルタイムで検証することをサポートしています。ii）取引制御とリアルタイムフィルタリング「マネーロンダリングおよびテロ資金調達対策ガイドライン」第5.10条：ライセンスを持つ者は、ステーブルコインが違法活動に使用されるリスクを防ぐために異なる措置を講じることができます。関連する措置の例としては、次のようなものがあります：(a) 適切なテクノロジーソリューション( 例えばブロックチェーン分析ツール) を使用して、最初の配信範囲外で安定コインの取引および関連するウォレットアドレスを継続的にスクリーニングする；(b) は、制裁または違法活動に関連するウォレットアドレスとしてブラックリストに登録されます；および第6.36条：(a) リスクベースのアプローチを採用して、ステーブルコインの送金に関与するカウンターパーティのステーブルコインの送金を監視する...；および(b) 定期的におよび/またはトリガーイベントが発生した場合に、より大きなマネーロンダリングおよびテロ資金調達リスクを認識する)を第6.33段に基づいてステーブルコイン送金カウンターパーティのデューデリジェンス措置により取得された情報をレビューする...ERC-3643のコンプライアンス契約は、カスタマイズされた取引ルール（例えば、KYCアドレス間の転送のみを許可）をサポートし、ホワイトリストとブラックリストを動的に更新します。受取人がKYCを通過していないか、ブラックリストに載っている場合、取引は自動的に終了します。### まとめERC-3643のコアコンピタンスは、規制要件を直接トークンプロトコル層にコーディングすることで、トラッドファイがブロックチェーンの世界に入るための安全な橋を提供することにあります。この設計は、伝統的な金融機関が最も懸念するコンプライアンスの問題を解決しました。これには、投資者認証、司法管轄区の制限、取引監視などが含まれます。運用面では、ERC-3643は規制当局に前例のない透明な監視能力を提供します。すべての身分確認記録とコンプライアンスの決定は、検証可能な方法でチェーン上に保存され、規制者は発行者の事後報告に依存することなく直接アクセスできます。この透明性は、監視コストを削減するだけでなく、市場の誠実度を向上させ、トークン化された資産が主流の認識を得るための基盤を築きます。
RWA専用トークン標準：ERC-3643のコンプライアンス特性と適用シーン分析
ブロックチェーン技術とトラッドファイ市場の融合プロセスにおいて、RWAは最も変革的な革新分野の一つとなっています。しかし、規制コンプライアンスフレームワークと業界標準の欠如に制約され、現実世界資産（RWA）のトークン化は長い間発展のボトルネックに直面しています。この背景の中、ERC-3643標準が登場し、規制された資産のために特別に設計されたイーサリアムトークン標準として初めてのものとなりました。
一般的なERC-20標準とは異なり、ERC-3643は内蔵された認証と自動化されたコンプライアンスエンジンを通じて、証券規制に準拠しつつブロックチェーンの効率的な利点を保持する技術アーキテクチャを構築し、トラッドファイ資産のブロックチェーン化における核心的な矛盾を解決しました。本記事では、BeosinセキュリティチームがERC-3643トークン標準、コンプライアンス特性およびアプリケーションシーンについて分析します。
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ERC-3643トークン標準分析
1.トークン標準
ERC-3643はモジュラーアーキテクチャを通じて、コンプライアンス資産のトークン化における核心的なニーズを解決します。この分離型設計はビジネスロジックのデカップリングを実現し、システムに高い可配置性をもたらします。最も重要なのは、アイデンティティレジストリとコンプライアンス契約の分離であり、この設計により、トークンの核心ロジックを変更することなく、法的管轄区域の要件に応じてコンプライアンスルールを柔軟に調整できます。ユーザーが送金を開始すると、トークン契約は自動的にコンプライアンス契約を照会し、コンプライアンス契約はアイデンティティレジストリ内のアイデンティティ声明をクロスチェックし、自動化されたコンプライアンス決定チェーンを形成します。
ERC-3643の技術アーキテクチャは、二重レベルの権限管理を採用し、ERC-20の機能を継承しつつ、2つの重要なコンプライアンスレイヤーを追加しています。第一レイヤーは、取引の受取人の身元と資格の検証に焦点を当て、ERC-734/735標準を使用して身元声明の存在性と信頼できる発行者の認証状態を検証します。第二レイヤーは、トークン自体に対してグローバルルールの制約を実施し、日々の送金制限や保有者数の上限などを設定します。このような階層設計は、投資家の資格の継続的な検証を確保するだけでなく、発行者に対して柔軟な規制ルールの実行ツールを提供し、証券型トークンの多次元的なコンプライアンス要求を満たしています。そのアーキテクチャの核心コンポーネントは以下の通りです：
●アイデンティティレジストリ(Identity Registry)：オンチェーンアドレスとオンチェーンアイデンティティ（ONCHAINID）を接続するコアモジュールとして、すべてのトークン保有者のアイデンティティが検証可能でコンプライアンスに準拠していることを保証します。そのコア機能には、registerIdentity()、updateIdentity()、updateCountry()、batchRegisterIdentity()、isVerified()が含まれます。検証関数isVerified()は呼び出されると、クレームトピックレジストリ（声明タイプを確認）とトラステッド発行者レジストリ（声明発行者を確認）に連動し、通過すればtrueを返します。
●コンプライアンスインターフェース：動的コンプライアンスルールエンジンで、グローバルコンプライアンス戦略（保有者上限、クロスボーダー制限など）を実行し、トークン契約に関連付けられ、リアルタイムで不正取引を遮断します。そのコア機能にはbindToken()、unbindToken()、transferred()、created()、destroyed()、canTransfer()が含まれ、モジュール式のコンプライアンスロジックの置き換えをサポートし、発行者はトークン契約に影響を与えずにルール（AML戦略の追加など）を動的にアップグレードできます。
● Trusted Issuers Registry (Trusted Issuers Registry): クレームを発行する権限を持つ信頼できるエンティティを管理するために使用されます。
●トークン契約：ERC-20に対応した基盤の上にコンプライアンス制御機能が拡張されており、主な機能には条件付き送金、トークンの凍結と解凍、契約のライフサイクル管理、トークンのメタデータ管理が含まれています。
●声明テーマ登録簿(Claim Topics Registry)：トークンに必要な声明タイプ（KYCレベル、投資家資格など）を定義し、本人確認の「チェックリスト」として機能します。
2.本人確認とコンプライアンス実行メカニズム
認証メカニズムは、各トークン保有者が信頼できる発行者による認証を完了しなければ、身分登録簿のホワイトリストに載せられないことを要求します。転送が発生する際、トークン契約は転送前にコンプライアンス契約を通じてisVerified()関数を呼び出し、リアルタイムで受取人のアドレスが身分登録簿にあるかどうか、及びその関連する身分契約が声明テーマ登録簿に要求される声明を含んでいるかどうかを確認します。また、これらの声明は信頼できる発行者登録簿の権限保持者によって署名されなければなりません。このプロセスは、KYC/AMLチェックを通過した適格な投資家のみが証券型トークンを保有または受け取ることができることを保証します。
コンプライアンスの実行はcanTransfer()関数を介して実現され、この関数は各送金の前に呼び出され、以下の重要なチェックを実行します：
●投資家資格のマッチング：受取人が特定の資産クラスの投資家要件(、例えば適格投資家の身分)を満たしているかを確認すること
●司法管轄区の制限：取引の両者が所在する司法管轄区がこのような取引を許可していることを確認してください
●保有量の管理：送金後に特定の投資家が保有制限を超えるかどうかを確認する
●グローバルルールの遵守：発行者または規制機関が設定した他のグローバルルールに適合しているかを検証する
この設計により、コンプライアンス要件がトークンの契約に直接組み込まれ、規制ルールが自動実行されるチェーン上のコントロールに変換されます。そして、これらのルールは動的にアップグレード可能で、コンプライアンス契約の更新を通じて行われ、トークン契約自体を変更する必要はなく、常に改善されるコンプライアンスフレームワークに適応します。
香港金融管理局(HKMA)2025年8月から施行されるステーブルコインの規制制度を例にとると、ERC-3643は以下の規則の規制要件を満たすことができます：
i）ステーブルコイン保有者の身元確認
《ライセンスを持つステーブルコイン発行者の監督指針》第6.5.3条：ライセンスを持つ者は、発行する各種指定ステーブルコインの全トークンサイクルに関連するすべての操作を特定する必要があり、その中にはデプロイ、設定、鋳造、廃棄、アップグレード、一時停止、復元、ブラックリスト、ホワイトリストからの削除、凍結、凍結の解除、ホワイトリストの使用などが含まれるべきである。
「マネーロンダリング及びテロ資金調達防止ガイドライン」第5.11条：ライセンス保持者が金管局に対して、これらのリスク軽減措置がマネーロンダリング及びテロ資金調達活動及びその他の犯罪を効果的に防止し、打撃できることを証明し、信頼を得られない限り、すべてのステーブルコイン保有者の身元は以下のいずれかの方法で確認されなければなりません：ライセンス保持者(がたとえその保有者とライセンス保持者との間に顧客関係がなくても)；適切に規制された金融機関または仮想資産サービス提供者；または信頼できる第三者。
以上の2つのガイドラインは、ステーブルコインのライセンス保有者がステーブルコインの保有者の身元を確認し、トークンのサイクル内でのすべての操作の権限を管理することを要求しています。ERC-3643は、各ステーブルコイン保有者のウォレットアドレスをオンチェーンのアイデンティティ声明（KYCステータス、居住地など）にバインドし、Compliance契約を通じてリアルタイムで検証することをサポートしています。
ii）取引制御とリアルタイムフィルタリング
「マネーロンダリングおよびテロ資金調達対策ガイドライン」第5.10条：ライセンスを持つ者は、ステーブルコインが違法活動に使用されるリスクを防ぐために異なる措置を講じることができます。関連する措置の例としては、次のようなものがあります：
(a) 適切なテクノロジーソリューション( 例えばブロックチェーン分析ツール) を使用して、最初の配信範囲外で安定コインの取引および関連するウォレットアドレスを継続的にスクリーニングする；
(b) は、制裁または違法活動に関連するウォレットアドレスとしてブラックリストに登録されます；
および第6.36条：(a) リスクベースのアプローチを採用して、ステーブルコインの送金に関与するカウンターパーティのステーブルコインの送金を監視する...；および(b) 定期的におよび/またはトリガーイベントが発生した場合に、より大きなマネーロンダリングおよびテロ資金調達リスクを認識する)を第6.33段に基づいてステーブルコイン送金カウンターパーティのデューデリジェンス措置により取得された情報をレビューする...
ERC-3643のコンプライアンス契約は、カスタマイズされた取引ルール（例えば、KYCアドレス間の転送のみを許可）をサポートし、ホワイトリストとブラックリストを動的に更新します。受取人がKYCを通過していないか、ブラックリストに載っている場合、取引は自動的に終了します。
まとめ
ERC-3643のコアコンピタンスは、規制要件を直接トークンプロトコル層にコーディングすることで、トラッドファイがブロックチェーンの世界に入るための安全な橋を提供することにあります。この設計は、伝統的な金融機関が最も懸念するコンプライアンスの問題を解決しました。これには、投資者認証、司法管轄区の制限、取引監視などが含まれます。運用面では、ERC-3643は規制当局に前例のない透明な監視能力を提供します。すべての身分確認記録とコンプライアンスの決定は、検証可能な方法でチェーン上に保存され、規制者は発行者の事後報告に依存することなく直接アクセスできます。この透明性は、監視コストを削減するだけでなく、市場の誠実度を向上させ、トークン化された資産が主流の認識を得るための基盤を築きます。