中国官媒発文呼びかけ、世界的なステーブルコインの規制調整を行い、潜在的なシステミックリスクを防ぐ。

中国の公式背景のメディア《学习时报》が発表した記事は、世界的にステーブルコインの規制調整を強化するよう呼びかけ、現在の断片化した規制システムがその日々上昇するグローバルな採用のペースに追いつけなくなっていると警告しています。記事の著者である復旦大学ソフトウェア学院の副院長、韓伟力は、ステーブルコインの急速な拡大が透明性、跨境コンプライアンス、およびユーザー保護に関する緊急の課題をもたらしていることを強調しています。

背景：グローバル化の発展と規制の断片化

記事では、ステーブルコインが急速に発展している金融ツールとして、その運用がグローバルである一方で、ほとんどの規制システムは依然として国内かつ孤立していることを指摘しています。これにより、規制上の「盲点」が生じています。著者はステーブルコインを、法定通貨担保型、オンチェーン資産担保型、アルゴリズム型の三つのカテゴリーに分類しています。彼は、各モデルには独自のリスクが伴うこと、特に統一ライセンスや準備金開示ルールの欠如においては、特に重要であると強調しています。

この記事では、ステーブルコインに対する信頼は複数の側面から生まれると提起されています：アンカーメカニズム、準備資産の検証可能性、および実行可能なコンプライアンス。ブロックチェーン技術は透明な取引と監査可能なスマートコントラクトを提供できますが、それだけではアカウンタビリティを確保するには不十分です。この記事では著者の見解を引用しています：「技術は可視性を実現しましたが、法律と制度の保障がその信頼性を決定します。」

コア提案：グローバルな規制ネットワークの構築

ステーブルコインの課題に対処するために、この記事ではいくつかの具体的なコンプライアンス提案を提示しています：

リアルタイムの準備金検証および監査フレームワーク：各管轄区域の基準の一貫性を確保するために、第三者による監視フレームワークの設立を提案します。

規制埋め込みコード：記事は、規制の制約をスマートコントラクトコードに直接埋め込むことを提案し、自動化されたコンプライアンスを確保します。

共有インフラ：この記事は、将来的な調整には銀行や貿易コンプライアンスに似た越境フレームワークを構築し、情報共有と共通の基準を実現する必要があると考えています。

課題と展望：国内と国際のリスクを兼ね備える

国際的な調整について議論する一方で、記事は国内が直面している課題にも言及しています。

国内リスク：記事は経験のない暗号通貨の新規ユーザーを狙った詐欺に対する懸念を表明し、関連当局にデジタル金融知識を国家金融リテラシー教育プログラムに組み込むよう促しています。

国際リスク：記事は、世界的なステーブルコインの供給量が数千億から数万億ドルに上昇する可能性がある中で、一貫したルールと共有インフラが欠如している場合、規制当局は持続的な盲点に直面することになると指摘しています。現在、複数の国が規制の試験を開始していますが、国境を越えたステーブルコインの流れを追跡する統一メカニズムが不足しています。

記事は、共同監視とシステムレベルの調整を通じてのみ、ステーブルコインがイノベーションを支援し、安全性を確保する前提で発展できることを強調しています。

特に注目すべきは、財新の9月11日の独占報道によれば、インターネット大手と中央国営企業、国有金融機関の香港支店がステーブルコインや暗号通貨業務に従事することが制約を受ける可能性があるということです。国内の主要なインターネット企業は、暗号通貨関連業務から徐々に撤退する可能性があり、複数の中央企業や中資銀行の香港機関も進行中の香港ステーブルコインライセンス申請に欠席する可能性があります。香港の《ステーブルコイン条例》は2025年8月1日に施行され、香港初のステーブルコイン発行者ライセンスは8月1日から9月30日まで申請を受け付けます。

まとめ

この記事の発表は、中国の公式メディアがステーブルコインのテーマに対してより積極的でオープンな姿勢を取ることを示しています。国内の禁止に限らず、議論を世界的な調整のレベルまで引き上げ、具体的な技術的および制度的な提案を行っています。これは、中国が世界のデジタル金融ガバナンスにおいてより建設的な役割を果たそうとしていることを示しており、その立場は単なるリスク回避から、制御可能な枠組みの下での革新の探求へと移行しました。この態度の変化は、世界のステーブルコイン規制の未来の発展に対して、間違いなく重要な示唆を持っています。