市場の風向きが突然変わる：個人投資家が高リスクのレバレッジETFから撤退し、ビットコインとイーサリアムの時価総額が1週間で3000億ドル消失

ブルームバーグによると、米国の経済データが予想を上回り、連邦準備制度（FED）が新しい「ライフライン」を提供したにもかかわらず、株式市場は最近の高値に近づいていますが、市場の表面下には顕著なリスク回避の感情が渦巻いています。個人投資家は、最も投機的な分野から史上最高の速度で撤退しています：レバレッジETFは今月約700億ドル流出し、2019年以来の最高記録を更新しました。リスク志向の晴れと曇りのバロメーターとして、ビットコインとエーテルも免れず、1週間で時価総額が約3000億ドル蒸発し、以前に市場を押し上げた過激な投機熱が衰退していることを示しています。資金は現金、金、固定収入などの防御的資産に加速して流入しています。

個人投資家の「スマートマネー」がシフト：レバレッジETFの記録的な流出

かつて夏の市場の熱狂を助長していた個人投資家（「バカなお金」と揶揄されることが多い）は、高リスク・高ボラティリティの取引ツールから驚くべき速さで撤退しており、これは市場の風向きの変化を示す重要なシグナルと見なされている。

· レバレッジETFが大打撃を受ける：レバレッジETFは、その指数または単一株式のデイリーボラティリティを（2倍または3倍に）増幅できるため、個人投資家が短期的な高リターンを追求する人気のツールとなっています。しかし、ブルームバーグの情報によると、今月これらの製品からは約700億ドルが流出しており、2019年にデータが存在して以来、単月での最高の流出記録を更新しました。

· 固定的な利益:今月31%上昇したDirexion Daily Semiconductors Bull 3x Shares (SOXL)のようなトリプルレバレッジ半導体ETFでさえ、23億ドル以上を引き出しています。

· テクノロジー大手ファンドの流出： テスラ社のエクスポージャーを拡大する TSLL ファンドは、今月の流出額が 15 億ドルに達し、史上最高の月間流出記録を更新しています。

アナリストは、この流出がパニック売りではなく、トレーダーが数ヶ月のリスクとリターンを経て利益を確定し、将来の潜在的な市場の変動に備えていると考えています。

暗号市場の大震動：リスク選好が著しく冷却

市場リスク感情の重要なバロメーターとして、暗号通貨分野は今週も重大な挫折に見舞われました。

· 時価総額の蒸発：暗号通貨の総時価総額は一時約3000億ドル蒸発し、ビットコインとエーテルの価格が強制的な清算の波によって急激に押し下げられ、夏以来の最も変動の大きい時期の一つを示しています。

· 気分が落ち込む：金曜日に価格が安定したにもかかわらず、大規模なポジション解消事件と企業の需要が減少することへの疑念が、今年これまでに著しい利益を上げた個人投資家の暗号取引者に大きな心理的圧力をもたらしています。

· 専門家のコメント：インタラクティブ・ブローカーズのチーフストラテジスト、スティーブ・ソスニックは次のように述べています。「アクティブトレーダーは依然として急変する株を追い求めており、特にAI、量子コンピューティング、暗号関連分野でそうですが、彼らの押し目買いと反発追跡の意欲は確かに弱まっています。」

市場の構造的な脆弱性が浮き彫りにされている:安全な資産へのお金の流れ

米国株式市場の主要な2つの指数であるS&P 500とNasdaq 100は今週わずかに下落（それぞれ0.3%と0.5%）し、前月の連続上昇を終えましたが、資金の流れは市場が静かに再調整を行っていることを示しています。

· 防御的な資産が好まれる：資金が現金類ETF、ゴールドファンド、ボラティリティ連動商品に加速して流入しており、その速度は数ヶ月で最も速い。

· 個人投資家のシグナル： TCWグループの上級ポートフォリオマネージャー、エリ・ホートンは、個人投資家がこのサイクルの中で機関投資家に何度も先行していることを指摘しています。彼らの上半期の継続的な買いと4月の下落後の率先復帰は先見の明があり、したがって彼らの現在の撤退は再び注目すべき重要なシグナルとなる可能性があります。

· 評価リスク：モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのポートフォリオマネージャー、アンドリュー・スリモンは警告しています。「市場は過熱しており、特に超投機的な株式において……これらの株はバブル領域に入っています。これは非常に危険な兆候です。」

機関がヘッジ戦略を採用：固定収益資産に焦点を当てる

日々不確実性が増す世界の状況に直面して、専門的な資産管理機関はその投資ポートフォリオを調整し、ヘッジ戦略を採用し、高品質な固定収益資産を好んでいます。

· ヘッジ手段：ロサンゼルスの資産運用会社Lido Advisorsは、収益を上げるためにカバードコールオプションの売却や、下落時に保護を提供するためのプットオプションスプレッドの購入などのヘッジ戦略を採用しています。

· 固定収益に注目：ジャナス・ヘンダーソンの米国ポートフォリオ構築および戦略責任者ララ・キャッスルトンは、顧客の固定収益に対する関心が戻ってきていることを観察しています。彼女は顧客に基本に立ち返り、国債、企業信用、機関モーゲージを含む高品質の債券を好むように勧めています。

· 短期資産配分：PGIMフィックスドインカムの共同最高投資責任者グレッグ・ピータースは、市場が「やや疲れ気味」と考えているため、約30%のリスクを短期資産に配分し、収入と再投資の機会から利益を得ることを目指しています。

まとめ

個人投資家は高リスクのレバレッジ商品と暗号通貨市場からの記録的な撤退を行い、それによって引き起こされたビットコインとイーサリアムの時価総額の大幅な蒸発は、市場の投機熱が退潮していることを明確に示しています。現在のファンダメンタルズと連邦準備制度（FED）政策は依然として市場を支えているものの、資金が現金や防御的な資産に向かう加速的な移動は、市場が静かなリスクの再評価を行っていることを示唆しています。投機の余地が縮小することで、今後しばらくの間、市場のボラティリティが増す可能性があり、高度にプレミアムされた市場において、投資家にとっては、いかなるヘッジや退出のタイミングが重要です。

免責事項：この記事はニュース情報であり、投資のアドバイスを構成するものではありません。暗号市場は激しい変動があるため、投資家は慎重に判断するべきです。