Gateオンチェーン観察 (10月11日)：クジラ空売り狂赚1億ドル；「麻吉大哥」黄立成ロング損失5510万ドル

過去24時間、暗号資産市場は激しい下落を経験し、BTCは一時10.2万ドルを下回り、ETHは3,400ドルの範囲に下落しました。オンチェーンのロングポジションは集団清算に遭い、一部のクジラはショート注文の逆転利確を実現しました。機関資金はこの機会を利用してETHをディップを買うし、オンチェーンには「巨額決済ポジション + ディップ買い注文が共存する」状況が見られます。以下は10月10日から10月11日までのオンチェーンの主要な動向です。

BTCマーケットダイナミクス

· Hyperliquidの上位4人のトレーダーは市場の崩壊により清算され、各自1000万ドル以上の損失を被った。その中でアドレス0x1a67は1873万ドルを失い、口座がゼロになった。

· "3月以来、4回連続でBTCをショートしていたクジラ"が、7ヶ月間の持ち越しを経て反転を迎え、BTCは最低で10.2万ドルに達し、24時間で2,652万ドルの利益を上げ、現在は利確が約40%に達し、1300枚のBTC（約1.44億ドル）を保有している。

· 「BTC OG クジラ」としてマークされたアドレスは、下落中にBTC、SOL、ETHのショート注文で9100万ドルの利確を行った。その後、184ドル付近でBTCとSOLのショートポジションを再度開き、日内でさらに900万ドルの利益を得た。

· もう一つの BTC OG サブアドレスが短期的に決済ポジションを利確した後、84 枚の BTC と 6.4 万枚の SOL を補充し、総保有額は約 2178 万ドルです。

分析： BTC市場は極端な変動を経験し、クジラのショート注文が集団的に利確し、市場の短期的な感情が下落傾向を示しています。古い資金フローが頻繁であり、一部の長期保有者が今回の下落で利益を確定していますが、同時に一部のクジラが再度ポジションを開いており、短期の変動リスクは依然として高いです。

ETH市場のダイナミクス

· あるクジラのアドレスがOTCチャネル（FalconX、Wintermute）を通じて14,165枚のETH（約5,550万ドル）を購入しました。

· さらに新しいウォレットが CEX から 24,409 枚の ETH（9318 万ドル）を引き出しました；クジラ 0xedf アドレスの保有が 28,933 枚の ETH（1.1 億ドル）に増加しました。

· 大きな下落の後に何度もディップを買う「7 Siblings」機関がAaveから4000万USDCを借り、短期間で500万USDCを使って1326枚のETH（平均価格3771ドル）を購入しました。

· 2つのハッカーアドレスがパニックの中で5480ETHを売却（370万ドルの損失）。

· Abraxas Capital の主アドレス（0x5b5d）およびサブアドレス（0xb83）は、ETH、Aster などのロングポジションをショートしており、合計ポジションは 10.7 億ドルで、その日の利益は 1.97 億ドルです。

分析： ETH市場は暴落の中で機関によって迅速に吸収され、複数の店頭チャネルでの買い注文および出金動作は資金が低位で建倉していることを示しています。Abraxas Capitalはショート注文の利確後、短期的に買い戻しを行い、高頻度の量的資金が低位で再び布倉していることを示しています。ETHの長期需要は依然として強いです。

オンチェーン清算と動向

· Hyperliquid の4名のトレーダーが清算され、合計6457万ドルの損失を被り、市場史上最も過酷な1日の清算事件の1つとなりました。

· クジラアドレス 0xddf7 と 0xee7c. Aave で cbBTC のロングポジションを持っていたため、それぞれ 1440 万ドルと 950 万ドルが清算されました。

· ETH ロングポジションの代表人物「麻吉大哥」黄立成のロング注文が清算され、22 日間で浮利 4450 万ドルから損失 5510 万ドルに転じた。

分析： 今回の下落は連鎖的な清算を引き起こし、レバレッジポジションの集中した清算が市場の下落幅をさらに拡大させました。高レバレッジ資金が退場し、市場構造が短期間で清算され、段階的な底を形成するのに役立ちます。

機関とクジラの動向

· 「高調換倉 ETH の BTC 遠古クジラ」昨日加倉ショート注文 BTC と ETH、総規模 110 億ドル、今日は利確 7856 万ドル、その中で主アドレスは決済ポジション利確 7231 万ドル。

· ヴィタリックは受け取った630万枚のSTRK（109万ドル）をメトセラ財団に移転し、その公益寄付活動を継続します。

· WLFI公式は午前中に5568.7万枚のWLFI（1000万USD1）をディップを買うし、平均価格は0.18ドルですが、一時間後に市場が暴落し、現在の価格は0.12ドルで、含み損は30%です。

· Chainlink 非流通ウォレットが 1875 万 LINK（3.87 億ドル）を解除し、CEX に転送しました。

· 一契約クジラが最低点でBTC、ETHショート注文を決済し、2182万ドルの利益を得た。

分析： 機関とヘッジファンドが極端な市場状況で明確に分化している：一部の資金は低位でディップを買う一方で、一部は利益を確定して離脱している。ETH、LINK、WLFIなどのトークンが注目の焦点となり、資金がリスク回避の後に主流資産の再配置を示している。

市場の概要とトレンド分析

過去24時間のオンチェーンデータは、本ラウンドの下落の二つの特徴を明らかにしました：ショート注文の利確と機関投資家のディップを買うが共存。BTC、ETHの激しい変動により、ロングポジションとショートポジションの資金が大幅に再分配され、レバレッジ資金が強制的に清算され、低リスク資金がこの機会を利用して参入しました。

資金の流れから見ると、HyperliquidやAaveなどのプラットフォームの清算潮が短期市場の流動性を急激に低下させたが、一方で、複数の機関アドレスやOTCチャネルでの大口出金の動きは、一部の長期資金が今回の下落をエントリーのチャンスと見なしていることを示している。特にETHでは、数件の億単位の資金がFalconXなどのチャネルを通じてポジションを構築しており、主流機関が流動性を積極的に吸収していることがわかる。

一方で、BTC市場の古代クジラはより戦略的な取引パターンを示しています——価格が10.2万ドルに下落した際に一斉に利確ショート注文を行い、迅速に一部のポジションを回補しました。これは、大口が極端な市場状況に対処する際に「迅速な利確 + 分割再構築」の戦略を好む傾向があることを示しており、短期的なリスクをヘッジし、反発の機会を捉えようとしています。

注目すべきは、Abraxas Capitalなどの量的機関がETHとロングポジションのDeFiトークンで同時にショート注文と回補を行っている行動が、市場の底部における資金の駆け引きが形成されていることを示唆していることです。短期的な変動は依然として激しいですが、オンチェーンの資金の行動は、市場構造が健全なデレバレッジ修正を経験していることを示しています。

中期トレンドに関して、BTCが10万ドル以上で安定し、ETHが3,400ドルのサポートを維持する場合、市場の感情は徐々に回復することが期待されます。ETH、LINK、WLFIを代表とする主要な資産が先に回復する可能性が高い一方で、高リスクの小型トークンへの資金の戻り速度は明らかに遅れる可能性があります。

全体的に、現在の市場は「高いボラティリティ、低い流動性、機関が段階的にポジションを構築している期間」にあります。短期的には再度の底探しがあるかもしれませんが、オンチェーンの資金の活発度と機関の買いの強さを見ると、今回の下落は主力のポジション変更と恐慌による洗浄段階に近いです。市場の感情が回復した後、BTCとETHは第四四半期に新たな反発周期を開始することが期待されます。

まとめ

極端な市場状況が市場構造を再形成しており、レバレッジの清算が潜在的な売り圧力を放出し、機関投資家のディップを買うとクジラの補充が新たな増分信号となっています。短期的なボラティリティはまだ終わっていませんが、中長期的には、主流の資金がより高い効率で「コインの再分配」を完了し、次の市場反発の基盤を築いています。