私の見解では、今後3〜5年の主なストーリーは「採用」である可能性が高く、その「採用」に迅速に到達できる暗号アプリケーションはステーブルコインのみです。HyperliquidやPump.funのようなトップアプリケーションは、依然としてCrypto自体のネイティブな採用に制限されています。真に広範な採用を得るためには、まだ非常に長い道のりがあります。
総じて、ステーブルコインはCrypto市場の未来において最も核心的なメタゲームとなるでしょう。
分解すると、ステーブルコインの物語の炒作は結局のところ二つの点に過ぎない:1)貯金;2)ステーブルコインインフラの通貨価格の炒作。
1) お得にお得に
貯金、リスクが低く、収益が期待できるため、市場で広く人気があります。最近のSpark、Plasma、Zerobaseはその代表例であり、TGE前の貯金活動は非常に高いAPYを提供しています。
その基本的なロジックは次のとおりです:1)プロジェクト側はTGE前にTVLデータを作成し、取引所の活動に協力してトークンの評価を引き上げ、TGE後に退出する必要がある;2)またはプロジェクト側は経済的インセンティブ(一般的にはトークン)を通じて自らのステーブルコインの流通量を促進し、最終的にステーブルコインの採用を推進する目的を達成する必要がある。
貯金は私が比較的推奨する方向ですが、市場の発展に伴い、その後のステーブルコインの預金はおそらくますます競争が激しくなり、利益もますます低くなるでしょう。やはり、大取引所と提携しているプロジェクトに貯金するのが最善です。
2)ステーブルコイン基盤のトークン価格の投機
私の見解では、この種のトークン価格の投機に参加するリスクは非常に高く、現在は正のEVの段階にはありません。主な理由は、私が第一回目で言及したように、「投機の出現は需要(たとえそれが偽の需要や持続不可能な需要であっても)またはポンジ(高いリターンと高い資本効率、貪欲から生じる)によって駆動される」&「需要とポンジは相互作用し、周期に制約される。」
現在、この市場のトークン投機は、基本的に背景、投資機関、取引所のサポートを受けている段階に集中しており、預金が最適解であり、通貨を購入することではありません。需要が発生したり、ポンジスキームが出現したりしたら、通貨の投機について考えるのが良いでしょう。
スーパーアプリに関わるのは、上記の2つのアプリ、HyperliquidとPump.funだけです。これらのスーパーアプリを取引する核心は「買い戻し」です。
スーパーニアプリは、市場で非常に良いPMF(Product-market fit、製品市場適合度)を獲得したことを意味し、これらのスーパーニアプリが中長期的に持続的な手数料キャッシュフロー収入を獲得できることを意味します。
製品の手数料「買い戻し」を使用することで、製品の上昇期に十分な買いの流動性を提供し、そのトークンの上昇を促進することができます。そして、トークンの上昇は製品にとって最良の広告です。これは実際には無形のフライホイールの一種でもあります。
次に、買い戻しはトークン保有者と製品ユーザーが代表する異なる立場をバランスさせることができ、製品ユーザーもトークンに結びつけ、トークン保有者の粘着性を高め、投機行動を減少させ、投資行動を増加させます。
もう一つ言及すべき点は、Pump.funがLaunchpadとDEXのストーリーからライブストリーミング、つまりストリーミングのストーリーに移行していることです。私は@TimDraperが$PUMP のトレンド反転のシグナルであると考えています(また、alonもICMを始めました)。もし今後しばらくの間、暗号市場が回復期に入るなら、$PUMP の価格パフォーマンスには期待できます。
$HYPE については、ロック解除イベントが過ぎるのを待つ必要があると思いますが、長期的には良いと思います。
ICOとICMは現段階では本質的に大きな違いはありません。
ICOはシンプルで直接的な資金調達ですが、ICM(インターネットキャピタルマーケット)は「資金調達」という事を大きな物語で包装しています。
なぜもっと大きなストーリーを作る必要があるのでしょうか?それは、大きくて良いストーリーがより多くの参加者を引き付け、より大きなバブルを生み出すことができるからです。これが現在Solanaが語ろうとしているストーリーです。同時に、このことは$SOL ETFの立ち上げと連携して行われています—— Tradefiに$SOL を購入する理由を与える必要がありますよね?
ICM このナラティブの下、私は Launchcoin にあまり期待していません。畜者恒畜。 @MetaDAOProject の方が良いと思います。Solana の公式とのインタラクションが十分で、背景も良く、市場も彼らの製品に対して支払う意欲があります(主にお金を稼げるからです)。もう一つ期待している理由は、$META がまだ CEX に上場していないことです。
全体として見ると、Solana エコシステムは回復段階にあり、財団がすべきことはすでに行われており、力を入れるタイミングが近づいています。このタイミングはおそらく ETF のローンチ前後になるでしょう。
短期予測はおおよそこのようになります(短期内に大きな問題が発生しない限り)、中長期の発展は全体の相場の動向次第です。
予測市場とロボットは、暗号市場の本来のナラティブではなく、市場は単にWeb2世界のナラティブの発展に従って炒作しているだけです。ここではあまり詳しく述べませんが、すでに多くの人が予測市場とロボットという二つのナラティブを持ち上げています。私は個人的に予測市場に期待していますが、このナラティブの長期的な炒作にはあまり期待していません。一方で、ロボットのナラティブはまあまあだと思います。
予測市場の炒作は依然としてVC主導であり、非常にポンジのような遊びが現れる可能性は低いので、市場は興奮するかもしれませんが、その後すぐに過ぎ去ると思います。LimitlessやBSC予測市場には参加できますが、長期間の展望には適していません。予測市場の炒作はQ4に集中するかもしれません。Polymarketがトークンを発行/IPOすると、再び炒作が起こるでしょう。
本来、Crypto が得意とするのは資産の投機であり、ロボットの製造ではありません。ロボットに関するストーリーには、主に2つのアプローチがあります。1)Web2 ロボット会社にトレーニング支援(データ、計算力)を提供するプロジェクト、例えば $SAPIEN @gaib_ai;2)ロボットにソフトウェアサービスを提供するプロジェクト、例えば @openmind_agi。この2つのカテゴリは少し話すことができ、TGE の際に機会を見てみるタイプです。
Web2のナラティブから受け継がれた投機のタイムフレームは一般的に非常に短い(全体的なトレンドの爆発を指す)、興奮が過ぎ去るとすぐに終わる(1ヶ月?)。暗号ネイティブなポンジ/資産発行のナラティブはより長い間持続することができる。
予測市場やロボットのようなストーリーがCrypto Twitterで何度も取り上げられ、好意的に見られることは、$TRUMP の後に暗号市場で本格的に盛り上がる新しいストーリーがまだ登場していないことを意味しています。市場は新しいストーリーと新しい資産の投機を切実に求めています。
人工的な物語は、BSCのミームのような投機に似ており、富の効果は高いが、非常に大きな不確実性とリスクを伴い、市場のダイナミクスは非常に速い。P小将が参入して活躍するのに非常に適している。私は個人的には、特定の人物に関係なく、インターネットの精神を持つ原生のミーム、例えばハキミのようなものにより期待を寄せている。最初に炒作されるのは、特定の人物に関連したメモコインであることは間違いない。なぜなら市場の注意が集中しているからだ。しかし、時間が経つにつれて、市場の注意は徐々にこれらの特定の人物に関連したメモコインに対して飽きてきて、より広い受け入れられるオーディエンスを持つミームに移行するだろう。
実際、私はPerp DEXも半ば人造の物語だと思います。私の観察によると、Lighterと他のPerp DEXのFOMOのタイミングは、Asterの起勢のタイミングに近いです。Hyperliquidの始まり以来、Perp DEXは徐々に重視され始め、Asterが起勢し、その後百家争鳴となり、最終的には百家を罷黜して儒術が独尊する可能性が高いです。投機は投機として、いくつかの山寨Perp DEXに信仰を持たないでください。個人的には、最後の勝者になる可能性があるのはHyperliquidだと思います。
人造叙事の発展は「人」を試す。人が優れた存在であれば、叙事も優れたものになる。例えば、BSCのこの波。$ZEC が勢いを得るのも、@navalのこの言葉「Bitcoinは法定通貨に対する保険であり、ZCashはBitcoinに対する保険である」(およびその背後にあるCX、BTCマキシも購入を望んでいる)によるものだ。このような叙事には、十分に早く始めることと、十分にPVPであることが必要であり、その中で十分に観測可能な利益を得る機会が生まれる。
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ステーブルコインからHypeliquidまで、現在の暗号化元叙事について話しましょう
ステーブルコイン
私の見解では、今後3〜5年の主なストーリーは「採用」である可能性が高く、その「採用」に迅速に到達できる暗号アプリケーションはステーブルコインのみです。HyperliquidやPump.funのようなトップアプリケーションは、依然としてCrypto自体のネイティブな採用に制限されています。真に広範な採用を得るためには、まだ非常に長い道のりがあります。
総じて、ステーブルコインはCrypto市場の未来において最も核心的なメタゲームとなるでしょう。
分解すると、ステーブルコインの物語の炒作は結局のところ二つの点に過ぎない:1)貯金;2)ステーブルコインインフラの通貨価格の炒作。
1) お得にお得に
貯金、リスクが低く、収益が期待できるため、市場で広く人気があります。最近のSpark、Plasma、Zerobaseはその代表例であり、TGE前の貯金活動は非常に高いAPYを提供しています。
その基本的なロジックは次のとおりです:1)プロジェクト側はTGE前にTVLデータを作成し、取引所の活動に協力してトークンの評価を引き上げ、TGE後に退出する必要がある;2)またはプロジェクト側は経済的インセンティブ(一般的にはトークン)を通じて自らのステーブルコインの流通量を促進し、最終的にステーブルコインの採用を推進する目的を達成する必要がある。
貯金は私が比較的推奨する方向ですが、市場の発展に伴い、その後のステーブルコインの預金はおそらくますます競争が激しくなり、利益もますます低くなるでしょう。やはり、大取引所と提携しているプロジェクトに貯金するのが最善です。
2)ステーブルコイン基盤のトークン価格の投機
私の見解では、この種のトークン価格の投機に参加するリスクは非常に高く、現在は正のEVの段階にはありません。主な理由は、私が第一回目で言及したように、「投機の出現は需要(たとえそれが偽の需要や持続不可能な需要であっても)またはポンジ(高いリターンと高い資本効率、貪欲から生じる)によって駆動される」&「需要とポンジは相互作用し、周期に制約される。」
現在、この市場のトークン投機は、基本的に背景、投資機関、取引所のサポートを受けている段階に集中しており、預金が最適解であり、通貨を購入することではありません。需要が発生したり、ポンジスキームが出現したりしたら、通貨の投機について考えるのが良いでしょう。
スーパーアプリとリポジトリ
スーパーアプリに関わるのは、上記の2つのアプリ、HyperliquidとPump.funだけです。これらのスーパーアプリを取引する核心は「買い戻し」です。
スーパーニアプリは、市場で非常に良いPMF(Product-market fit、製品市場適合度)を獲得したことを意味し、これらのスーパーニアプリが中長期的に持続的な手数料キャッシュフロー収入を獲得できることを意味します。
製品の手数料「買い戻し」を使用することで、製品の上昇期に十分な買いの流動性を提供し、そのトークンの上昇を促進することができます。そして、トークンの上昇は製品にとって最良の広告です。これは実際には無形のフライホイールの一種でもあります。
次に、買い戻しはトークン保有者と製品ユーザーが代表する異なる立場をバランスさせることができ、製品ユーザーもトークンに結びつけ、トークン保有者の粘着性を高め、投機行動を減少させ、投資行動を増加させます。
もう一つ言及すべき点は、Pump.funがLaunchpadとDEXのストーリーからライブストリーミング、つまりストリーミングのストーリーに移行していることです。私は@TimDraperが$PUMP のトレンド反転のシグナルであると考えています(また、alonもICMを始めました)。もし今後しばらくの間、暗号市場が回復期に入るなら、$PUMP の価格パフォーマンスには期待できます。
$HYPE については、ロック解除イベントが過ぎるのを待つ必要があると思いますが、長期的には良いと思います。
ICO&ICMの
ICOとICMは現段階では本質的に大きな違いはありません。
ICOはシンプルで直接的な資金調達ですが、ICM(インターネットキャピタルマーケット)は「資金調達」という事を大きな物語で包装しています。
なぜもっと大きなストーリーを作る必要があるのでしょうか?それは、大きくて良いストーリーがより多くの参加者を引き付け、より大きなバブルを生み出すことができるからです。これが現在Solanaが語ろうとしているストーリーです。同時に、このことは$SOL ETFの立ち上げと連携して行われています—— Tradefiに$SOL を購入する理由を与える必要がありますよね?
ICM このナラティブの下、私は Launchcoin にあまり期待していません。畜者恒畜。 @MetaDAOProject の方が良いと思います。Solana の公式とのインタラクションが十分で、背景も良く、市場も彼らの製品に対して支払う意欲があります(主にお金を稼げるからです)。もう一つ期待している理由は、$META がまだ CEX に上場していないことです。
全体として見ると、Solana エコシステムは回復段階にあり、財団がすべきことはすでに行われており、力を入れるタイミングが近づいています。このタイミングはおそらく ETF のローンチ前後になるでしょう。
短期予測はおおよそこのようになります(短期内に大きな問題が発生しない限り)、中長期の発展は全体の相場の動向次第です。
予測市場とロボットナラティブ(Web2ナラティブの伝導)
予測市場とロボットは、暗号市場の本来のナラティブではなく、市場は単にWeb2世界のナラティブの発展に従って炒作しているだけです。ここではあまり詳しく述べませんが、すでに多くの人が予測市場とロボットという二つのナラティブを持ち上げています。私は個人的に予測市場に期待していますが、このナラティブの長期的な炒作にはあまり期待していません。一方で、ロボットのナラティブはまあまあだと思います。
予測市場の炒作は依然としてVC主導であり、非常にポンジのような遊びが現れる可能性は低いので、市場は興奮するかもしれませんが、その後すぐに過ぎ去ると思います。LimitlessやBSC予測市場には参加できますが、長期間の展望には適していません。予測市場の炒作はQ4に集中するかもしれません。Polymarketがトークンを発行/IPOすると、再び炒作が起こるでしょう。
本来、Crypto が得意とするのは資産の投機であり、ロボットの製造ではありません。ロボットに関するストーリーには、主に2つのアプローチがあります。1)Web2 ロボット会社にトレーニング支援(データ、計算力)を提供するプロジェクト、例えば $SAPIEN @gaib_ai;2)ロボットにソフトウェアサービスを提供するプロジェクト、例えば @openmind_agi。この2つのカテゴリは少し話すことができ、TGE の際に機会を見てみるタイプです。
Web2のナラティブから受け継がれた投機のタイムフレームは一般的に非常に短い(全体的なトレンドの爆発を指す)、興奮が過ぎ去るとすぐに終わる(1ヶ月?)。暗号ネイティブなポンジ/資産発行のナラティブはより長い間持続することができる。
予測市場やロボットのようなストーリーがCrypto Twitterで何度も取り上げられ、好意的に見られることは、$TRUMP の後に暗号市場で本格的に盛り上がる新しいストーリーがまだ登場していないことを意味しています。市場は新しいストーリーと新しい資産の投機を切実に求めています。
人工的な物語
人工的な物語は、BSCのミームのような投機に似ており、富の効果は高いが、非常に大きな不確実性とリスクを伴い、市場のダイナミクスは非常に速い。P小将が参入して活躍するのに非常に適している。私は個人的には、特定の人物に関係なく、インターネットの精神を持つ原生のミーム、例えばハキミのようなものにより期待を寄せている。最初に炒作されるのは、特定の人物に関連したメモコインであることは間違いない。なぜなら市場の注意が集中しているからだ。しかし、時間が経つにつれて、市場の注意は徐々にこれらの特定の人物に関連したメモコインに対して飽きてきて、より広い受け入れられるオーディエンスを持つミームに移行するだろう。
実際、私はPerp DEXも半ば人造の物語だと思います。私の観察によると、Lighterと他のPerp DEXのFOMOのタイミングは、Asterの起勢のタイミングに近いです。Hyperliquidの始まり以来、Perp DEXは徐々に重視され始め、Asterが起勢し、その後百家争鳴となり、最終的には百家を罷黜して儒術が独尊する可能性が高いです。投機は投機として、いくつかの山寨Perp DEXに信仰を持たないでください。個人的には、最後の勝者になる可能性があるのはHyperliquidだと思います。
人造叙事の発展は「人」を試す。人が優れた存在であれば、叙事も優れたものになる。例えば、BSCのこの波。$ZEC が勢いを得るのも、@navalのこの言葉「Bitcoinは法定通貨に対する保険であり、ZCashはBitcoinに対する保険である」(およびその背後にあるCX、BTCマキシも購入を望んでいる)によるものだ。このような叙事には、十分に早く始めることと、十分にPVPであることが必要であり、その中で十分に観測可能な利益を得る機会が生まれる。