ビットコイン価格分析：1977年の大豆崩盤の魔法が再現、50%大きな下落か反転か？

ビットコイン 10 月の価格が乖離を見せ、6 年間の「10 月上昇」モメンタムを継続できませんでした。ベテラン市場アナリストの Peter Brandt は、ビットコインの価格が日足チャート上で拡大するトップパターンを形成しており、1977 年の大豆崩壊前の価格構造に似ていると警告しています。その時、大豆価格は50% 下落しました。Brandt は BTC が同様の下落幅に直面する可能性があると述べています。

ピーター・ブラントの警告：ビットコインは1977年の大豆崩盤を再演する可能性があります

!

(出典:X)

シニアマーケットアナリストのピーター・ブラントは、10月21日にXの投稿で、ビットコインの価格分析が日足チャートで拡張トップパターンを形成していることを示していると共有しました。この構造は、絶えず拡大する価格の変動を接続する2本の背離トレンドラインで構成されており、上軌と下軌の間の距離は時間の経過とともに拡大し、市場のボラティリティが増加し、方向が不明であることを示しています。

Brandtは、ビットコインのトップ拡大を1977年の大豆崩盤前に見られた類似のトレンドと比較しました。このとき、大豆価格は50%下落しました。この歴史的なケースはテクニカル分析界で広く知られており、拡大トップ形状が重大な崩盤を引き起こす古典的な例と見なされています。1977年には、大豆価格が拡大トップを形成した後、数ヶ月以内に高値から大きな下落まで半減しました。その結果、多くの投機者が巨額の損失を被りました。

!

(出典:X)

このアナリストは、BTCに対しても同様の50%の下落警告を発しており、これによりビットコインの価格が約55,000ドルの水準まで下がる可能性があります（現在の110,000ドルを基準に）。さらに注目すべきは、この価格がStrategy（MSTR）が保有するビットコインの平均取得価格を上回るという点です。Strategyは世界最大の企業ビットコイン保有者であり、その平均コストは約60,000ドルから65,000ドルの間にあります。もしBTCがこの水準を下回ると、同社の財務状況に重大な影響を及ぼすことになります。

拡大トップパターンが危険信号と見なされる理由は、市場参加者の信頼が揺らいでいることを反映しているからです。価格の変動がますます激しくなっていますが、以前の高値を突破できず、反発の高点と戻りの低点が拡大しています。これは買い手と売り手の力の不均衡を示しています。このようなパターンが最終的に下方向に突破されると、しばしばパニック売りと加速下落を伴うことが多いです。

フランシス・ハントは逆の解釈を提唱：下降拡張器は反転信号ではない

チャータードマーケットのテクニカルアナリスト、フランシス・ハントは、ビットコインの価格分析の主な違いを共有し、ブラントの大豆暴落シミュレーションについてさまざまな視点を提供しています。 ハント氏は、この2つのパターンの間に境界線を引いて、大豆価格の構造を上昇トレンドのアセンディング・ブロードニング・フォーメーションに区別しました。 通常、値上げ後の上昇メガホンは、トレンドの頂点に現れるため、潜在的な反転シグナルと見なされます。

一方で、ビットコインのチャート上の分離器は下降拡張構造（Descending Broadening Formation）を示しており、これは現在の上昇トレンドの前の短期的な調整と見なすことができます。この区別は重要であり、同じ形状が異なるトレンドの位置にあるときに全く異なる予測の意味を持つからです。

2つのスピーカー形態の核心的な違い：

上昇アンプ：上昇トレンドの頂点に現れ、高値と安値が上昇しているが、ボラティリティが拡大しており、通常は下落の反転を示唆する。

下降拡張器：上昇トレンドの中間に出現し、高値と安値は拡散しているが、全体的には下降チャネル内にあり、通常は戻りであり反転ではない

Huntの解釈によれば、ビットコインの現在の構造は2020年末から2021年初めの調整段階により類似しており、その時BTCは20,000ドルを突破した後、数週間の振動調整を経験し、下降拡張器を形成し、その後69,000ドルの歴史的高値に爆発的に上昇しました。この歴史的対比は強気の論述に実証的な支持を提供します。

ピーター・ブラントはハントが共有した強気の可能性をリツイートし、「どちらの方向でも、私は追随するつもりです。もしBTCが上昇するなら、ロングを取ります；もし下落するなら、ショートを取ります。」と述べました。このようなオープンな姿勢は、経験豊富なアナリストでさえ、現在の市場の不確実性を認めており、技術的な形状が多様な解釈を持ち得ることを示しています。

オンチェーンデータはクジラが2021年のブルマーケット前のように継続的に購入していることを示しています

! 100〜1000BTCのアドレスを保持

(出典:Alphractal)

ビットコイン価格分析は技術チャートだけに依存するべきではなく、オンチェーンデータは市場参加者の行動のより直接的な証拠を提供します。暗号データ分析プラットフォームAlphractalは2024年初頭から、投資家の継続的な買い熱を目撃しており、100から1,000のBTCを保有するグループが特に活発です。このグループは通常「小さなクジラ」または「大口」と呼ばれ、彼らは個人投資家でも超巨大クジラでもなく、相当な資本力と市場の洞察力を持つプロの投資家です。

2021年のブルマーケット以前にも、このグループのトレーダーが類似の買い潮を示していた。Alphractalのデータによると、2020年第4四半期から100から1,000 BTCを保有しているアドレスの数と総保有量が継続的に増加しており、この蓄積フェーズは2021年第1四半期まで続いた。その後、ビットコインの価格は30,000ドルから69,000ドルに急騰した。

しかし、彼らの買いトレンドは2017年と2022年のサイクルのピーク時に停滞または反転しました。2017年11月から12月にかけて、ビットコインが20,000ドルの歴史的な最高点に近づいたとき、100から1,000 BTCの保有者は減少を始め、これがトップの先行指標となりました。2022年11月のFTX崩壊後、このグループも市場が底を打つのを待つために一時的に蓄積を停止しました。

現在、100から1,000 BTCを保有する投資者は引き続き買い増しを続けており、これは強気のトレンドが継続する可能性を示唆しています。Alphractalの最新データによると、このグループの2025年第2四半期の蓄積速度は、2020年同期を上回っています。しかし、この活動の停止または減少は、現在のビットコイン上昇サイクルのピークを示唆する可能性があります。したがって、このグループの行動変化を注意深く監視することは、投資者に重要なトレンド転換のシグナルを提供することができます。

クラシックな「10月のポンプ」の喪失と5%の下落の技術的意味

ビットコイン価格分析は季節的要因を考慮する必要があります。過去6年間、ビットコインは10月に正のリターンを記録しており、「10月のポンプ」はほぼ市場の共通認識となっています。しかし、今月これまでのところBTCは5%下落しており、この連続記録を破りました。この異常な現象は2つの解釈を引き起こしています。

悲観派は、10月の失守が市場の構造が変わったことを示唆している可能性があると考えており、過去の季節的な規則はもはや適用されない。もしビットコインが伝統的に最も強い月に上昇できなければ、買いが枯渇していることを意味する可能性があり、ピーター・ブラントが警告した大豆崩盤式の大きな下落リスクが高まる。テクニカル面では、もしBTCが10月初めの約100,000ドルの安値を下回れば、拡大する天井パターンの下方ブレイクを確認し、85,000ドルから90,000ドルのサポートゾーンまで加速的な下落を引き起こす可能性がある。

楽観派は、5%の下落はビットコインのブル市場において正常な調整範囲に属すると考えており、10月はまだ終了しておらず、反発の余地があるとしています。Francis Huntの下降拡声器解釈は、現在の調整が次の上昇に向けたエネルギーを蓄積していることを示唆しています。歴史的な経験から見ると、2020年10月にビットコインは月中に8%の調整を受けましたが、月末には回復し、11月に大きな上昇相場が始まりました。似たような状況が再現される場合、現在の5%の下落は最後の乗車機会である可能性があります。

50% 大きな下落と続くポンプの重要な分水嶺

ビットコイン価格分析の核心問題は：Peter Brandt の 50% 大きな下落予測と Francis Hunt の続ポンプ論述、どちらが実現するか？答えは、いくつかの重要なテクニカルレベルの攻防に依存しています。

下落方向、もし BTC が100,000ドルを有効に下回り、その水準の下で継続的にクローズする場合、拡大したトップパターンの下落突破が確認されます。次のサポートレベルは85,000ドルから90,000ドルで、これは2025年第1四半期のレンジです。この領域も失われる場合、大豆崩盤のような加速下落が始まる可能性があり、目標は55,000ドルから60,000ドルです。

上昇方向、もし BTC が115,000ドルを再度突破し、年内の高値126,000ドルを超えれば、拡大トップ形成を否定し、Huntの下降拡声器の解釈が正しいことを確認します。この場合、次の目標は心理的な関門150,000ドル、さらには180,000ドルから200,000ドルの間になるでしょう。

オンチェーンデータの継続的な監視は、先行指標を提供します。もし100から1,000 BTCの保有者が突然購入を停止したり、売却を開始した場合、それはピークのサインです。逆に、価格が調整される際に彼らが購入を加速するなら、長期的なブルマーケットに対する信頼を確認することになります。