作者：Ada，深潮 TechFlow
今年の暗号化マーケットプレイスはあまり盛り上がっていません。
アルトの相場は全体的に低迷しており、少数のオンチェーン取引の達人を除いて、継続的に利益を得られる人はほとんどいません。
しかし、この一見静かなマーケットプレイスの中でも、密かに利益を得ている人々がいます。
彼らは「業界外の人」とも言える存在です：
暗号資産に信仰はなく、ファンダメンタルズやストーリーにも関心がなく、感情で取引することもありません。
彼らの原則はただ一つ：「アービトラージのみ、取引はしない」。
最近「玩偶姐姐」の記事が話題になりましたが、ある意味彼女もアービトラージ者であり、アルゴリズム・感情・流量差で生きています。
彼女と暗号資産業界のアービトラージ者は、本質的に同じことをしています：ルールの隙間にチャンスを見つけ、実行力で利益を拡大する。
この投機とイノベーションが共存する世界では、アービトラージ者はしばしば構築者よりも冷静です。
彼らはシステムの脆弱性、インセンティブのズレ、ルールの遅延、そして人間の欲望を見抜きます。
今回は、様々なタイプのアービトラージ者にインタビューしました。
彼らのストーリーは、暗号資産業界で安定して利益を得る方法を教えてくれるかもしれません。
私は老六、2021年に暗号資産業界に入りました。
多くの人と同じく、2021年中頃のDOGEとSHIBが最高潮だった時期です。建材ビジネスをしている友人が、無思考で買って利益を得た後、強くおすすめしてきました：「ここなら1日で1万稼げるよ」。
結果は予想通り：このDOGEの奇跡で彼は稼ぎ、私は損失を出し、いわゆる「ババ抜き」になりました。しかしその時、暗号資産業界ではマーケットプレイスの感情が素早く直接的に富に変わることを初めて実感しました。
その後、年末のチェーンゲーム最後の盛り上がりの後、4年にも及ぶベア・マーケットが到来しました。このベア・マーケットのおかげで、取引所間の価格差やBTC/ETH間の為替レート差など、様々な現象に気付く時間ができました。
当時はそれで稼ごうとは思っていませんでしたが、マーケットプレイスのズレが多すぎて、情報と価格の遅延こそが利益だと感じました。後にweb3の情報差が正確に活用できることに気付き、こうして観察者からアービトラージ者へと一歩一歩変わっていきました。
私の専攻と本業は金融に少し関係していますが、取引の専門家ではありません。
多くの人はアービトラージと聞くと、技術や高度なスクリプトが必要で、金融の達人しかできないと思いがちですが、実際は違います。最初に触れたアービトラージは非常に原始的で、手動で「搬砖」していました。スクリプトもロボットもなく、目と手とネット速度だけが頼りです。
その後、仲間と一緒にツールやスクリプトの使い方を学び、少し量的な要素も取り入れましたが、コアは草の根的な試行錯誤の繰り返しです。
草の根のバックグラウンドが私に与えた大きな影響は、暗号資産業界を見るときに第三者的な視点を持てることです。新しい金融を盲信せず、技術も排除せず、完全に取引に依存せず、アービトラージのロジックを重視し、シンプルで敷居が低いところに向かいます。実践しながら学び、学びながら精度を高める、このプロセスをずっと続けています。
逆に、量的取引やフォレックスのバックグラウンドがあれば、最初からウォール街のオプションヘッジの手法を学んでいたかもしれませんが、そうすると野性的な楽しみが減ってしまいます。
初めてアービトラージに成功したのは21年末、当時BinanceとOKXでBTCとETHの価格差が頻繁に発生していたので、手動で「搬砖」してみようと考えました。
BinanceでETHを3600で購入し、OKXのオファーは3630程度、理論上の利益は$30/ETH。しかしアービトラージの際、オンチェーンの混雑はよくある現象で、ほとんどの価格差のチャンスは数分、時には数十秒しか続きません。実際に一連の「搬砖」操作を終えて決済すると、送金手数料や取引手数料、時間の変動を差し引くと、実際の純利益は表面上の価格差よりはるかに低いものでした。
あまり稼げませんでしたが、初めてアービトラージの楽しさを味わいました。
マーケットプレイスに大量の新プロジェクトが出てきた時、私は主に二つの観点で見ています。一つは基本面、最低限のTVLやオンチェーンのアクティブ度、チームのバックグラウンド、プロトコル収益、コミュニティの熱度。もう一つはアービトラージの空間、非効率なマーケットプレイスのチャンスがあるかどうか、例えば流動性の不均衡やエアドロップの仕組みの脆弱性などです。
また、価格のクローズドループが形成されていないプロジェクトには手を出しません。例えば自分に三つの質問をします：このプロジェクトに検証可能なキャッシュフローや収益ロジックはあるか？仕組みに明らかな非対称性はあるか？インセンティブが過剰ではないか？すべて「はい」なら、アービトラージの空間がある可能性があります。
全体的に、私は分散型金融やクロスチェーンプロジェクトを好みます。アービトラージのチャンスが多いからです。
正直言って、アービトラージは本当に神経をすり減らす仕事です。表面上は毎日「羊毛」を刈っているように見えますが、実際は自分の神経を削っています。
レイテンシー、変動、孤独と向き合わなければならず、規則性のない人はすぐに不安に飲み込まれます。
そして、オフにすることを学ばなければなりません。稼いだ時も損失を出した時も、いつまでも粘らないこと。
パソコンをオフにすべき時はオフにし、良い食事をすべき時は食事をし、ゲームをすべき時はゲームをする。体と頭がクリアな時こそ、チャンスをより正確に見極められます。
最近新しく水槽を買い、グッピーの飼育を学び始めました。仕事の合間にとても癒されます。魚を育てるコツはまず水を整えること、毎日干渉しなくても自然に成長します。これはアービトラージの究極の目標に非常に似ています。
この数年、私はますます信じるようになりました：暗号資産業界全体が実はアービトラージをしているのです。
ポイント獲得、エアドロップ獲得、補助金の刈り取り、ルールの抜け穴利用、安値買い高値売り、すべてがシステムの何らかの非対称性を利用しています。
「羊毛刈り」はアービトラージの低次元の形態、量的取引は高次元の形態ですが、根底の魂は同じで、非効率を発見し、実行で拡大することです。
だから私はよく言います、アービトラージは一つの戦略ではなく、一つの思考法です。本質は価格差を発見することだけでなく、思考のアップグレードです。
それによって常に「観察 - 検証 - 実行」のサイクルに身を置くことができます。この気付きの力を持続できれば、単なる価格差を稼ぐ人ではなく、ずっと価格差を稼ぎ続けられる人になれます。
アービトラージ思考を持つと、暗号資産業界は実はカジノではなく、鏡のような存在であり、各人の効率・欲望・実行力への理解を映し出します。
清水哥：時間の友になる
私は清水哥、アービトラージを始めて3年以上、主に一次マーケットプレイスの新規参加をしています。
初めてブロックチェーンを知ったのは2020年、当時は越境ECをしていましたが、ビジネスがどんどん悪化し、新しい出口を急いで探していました。
その後、有料グループで暗号資産業界の人々と知り合い、彼らに付いて学び始めました。当時は成功したい気持ちが強く、2022年から2023年4月までの間に多くのコース一覧を購入し、いくつもの有料グループに参加して、利益を得るチャンスを探していました。
その後運良く、2023年5月にマーケットプレイスでインスクリプションが登場しました。私はクレジットカードから1万元を引き出し、インスクリプションを始めました。当時は本当に稼ぎやすく、2023年5月から年末まで、最大で数千万元の浮動利益がありましたが、初めての新しい事業で自制心がなく、利益確定をしなかったため、後で利益が戻ってしまいました。しかしこの経験で甘い思いを味わい、稼いだお金で負債を返済し、余剰分でビットコインを購入しました。
それ以来、暗号資産業界で新規参加アービトラージを本業にし、毎日食事と睡眠以外はネットで最新プロジェクト情報を監視しています。その後、自分の有料グループ「星星之火」を立ち上げ、ピーク時には千人以上のグループメンバーがいました。毎日マーケットプレイスの最新プロジェクト情報をグループメンバーに更新し、操作ガイドも作成し、リスクなしのアービトラージで良い収益を得られるように導いています。
新規参加アービトラージの新人にアドバイスするなら、利益をすぐにロックし、欲張らないことです。私の経験では、非常に残念な出来事がありました。PIPEというプロジェクトに参加した時、コストは0.8uでしたが、非常に人気があり、ピーク時には価格が8000uまで上昇し、万倍の利益になりました。私はこの一発で逆転しようと考え、ずっと売らずに持ち続けましたが、価格が下落し始めました。悔しさから価格が戻ることを期待し、さらに高値を目指しましたが、最終的にはこの通貨はゼロになりました。これは私にとって非常に深い教訓であり、常に自分や新人に「欲張らず、着実に稼ぎ、ゆっくり富を築く」ことを伝えています。
今年は特に人気の新規参加プロジェクトがないため、グループも徐々に総合型グループになり、稼げるプロジェクトはすべてグループメンバーに共有しています。例えばBinanceのAlpha、Sparkプロトコルなどです。マーケットプレイスに長くいると、稼ぎに影響するのは主に心構えだと分かります。多くの人が新規参加アービトラージを最初は無視し、後に高嶺の花となり、FOMOで参入し、最後はババ抜きで損失を出します。この心構えは典型的な「韭菜」心理で、多くの人が一夜で大金持ちになる夢を見て、現実に打ちのめされます。結局は自分と和解できず、間違った道をどんどん進んでしまうのです。
雷子：技術で利益をロックする
私は雷子、アービトラージを始めて4年、現在は主にソラナエコシステム内の複数DEX間の高い頻度アービトラージに集中しています。
暗号化業界に入ったきっかけは、少し偶然でした。
2021年分散型金融の爆発初期、私はまだ伝統的な医療分野で営業をしていました。ある時、友人が当時の分散型金融ブームを話題にし、コミュニティに付いてアルトやMEME通貨の取引に参加しました。この過程で、「反応速度と情報差で素早く利益を得られる」という業界独特のロジックを実感し、伝統的な業界とは異なるチャンスがあることに気付きました。
本格的に「参加者」から「深耕者」へ転換したのは、2024年にソラナチェーン上のDEXアービトラージに触れた時です。当時ソラナエコシステムのMEME通貨取引が爆発的に増加し、取引量が急上昇していましたが、アービトラージロボットの開発者は少なく、すぐにこのチャンスを掴み、志を同じくする仲間とチームを組み、Jupiterプロトコルを基盤に第一世代のアービトラージ製品を開発し、後にオンチェーン計算をサポートする第二世代製品へと進化、現在はオフチェーン精算・手動で取引ルートやコアアルゴリズムを最適化できる第三世代製品まで、アービトラージ戦略を「精密な効率最適化」へとアップグレードしました。
最初に暗号資産業界に触れた時は、コミュニティに付いてMEME通貨やホットな通貨を取引していましたが、すぐに「相場の変動で稼ぐ」モデルは不安定すぎると気付きました：運良く稼げても、次の変動で損失を出し、プロジェクトが逃げれば元本も失うことがあります。特に2022年のプルバックを経験してからは、「一度の暴利」ではなく、資金を着実に増やす道を求めるようになりました。元本を守り、収益を積み重ねてこそ、業界で長く生き残れます。
現在、プロジェクトのフィルターのコアロジックは「アービトラージ需要」に集中しています。日常的には自作スクリプトでソラナチェーン上のトークンの出来高をリアルタイム監視し、スクリプトは「突然取引量の増加」があるトークンに注目します。例えば、あるトークンの一日出来高が数十万ドルから数百万ドルに急上昇したり、複数DEXで同時に流動性が上昇した場合、価格差の変動が発生しやすく、アービトラージの空間が生まれます。こうしたトークンを観察プールに追加し、さらに各プラットフォームの価格差やスリッページコストを計算し、アービトラージ戦略に組み込む価値があるか判断します。
この数年のアービトラージ分野の変化をまとめると、「敷居が継続的に上がり、競争がますます精密化」しています。
ソラナエコシステムの初期では、簡単なPythonスクリプトや普通のサーバーでも、DEX間の価格差を掴めば良い収益が得られました。しかし今は全く違います。技術面では「基礎的な価格差捕捉」から「オフチェーン精算＋動的ルート最適化」へと進化。ハードウェア面では、ソラナノードに最も近い物理サーバーをレンタルし、ネットワーク帯域をカスタマイズして最適化し、取引レイテンシーを数ミリ秒でも短縮しようとしています。人材面では、伝統的な量的取引や金融テクノロジーのバックグラウンドを持つチームが増え、成熟したリスクコントロールモデルや技術フレームワークを持ち込み、業界の競争敷居を一気に引き上げています。
今振り返ると、最も残念なのは具体的な損失ではなく、アービトラージ分野の初期にコア技術を早く突破できず、何度も掴めたはずの業界チャンスを逃したことです。「チャンスがそこにあるのに、技術力が追いつかず、他人が稼ぐのを見ているしかない」無力感は、損失よりも悔しいものです。
その後、Web3アービトラージ分野、特にソラナのような急速に進化するエコシステムでは「技術こそがコア競争力」であり、技術力がなければチャンスを発見しても掴めません。こうした悔しさから、今は「技術の継続的な深耕」を特に重視しています。毎日Rustの上級知識を学び、オンチェーン取引の基礎ロジックを研究し、業界の技術リーダーから戦略最適化を学びます。進捗が遅くても、「技術が足りない」ことで次のマーケットプレイスチャンスを逃したくありません。結局、こうした悔しさが私を完全に目覚めさせました：暗号化アービトラージは「運でチャンスを掴む」のではなく、「技術でチャンスを奪う」のです。コア技術を早く突破し、能力を継続的に高めてこそ、業界でしっかり立ち、もう「能力不足」で新たな悔しさを残さないようにできます。
晴山：アービトラージ分野は混雑し始めている
私は晴山、暗号資産業界に入って三年になります。
最初は2022年末、Odaily「生財有術」のイベントで「Web3小航海」に触れ、学習資料の暗号化全体分析と説明に魅了され、この業界に入りたいと思いました。ここにはチャンスが溢れ、黄金が散らばっていると感じました。
そのイベントで多くの人と知り合い、暗号資産業界のベテランが派生させた様々なイベントに参加し、徐々に業界に馴染んでいきました。
暗号資産業界に入って三年、二次マーケットプレイスで暗号資産取引、ビットコインの定期投資、草コイン、羊毛刈りなど、様々なことを試しましたが、最終的に非対称的な収益を狙う方が自分のペースに合っていると分かりました。
金融や取引のバックグラウンドはなく、暗号化業界にフルタイムで入る前は、伝統的な業界でソフトウェア開発をしていました。五年間のソフトウェア開発経験で、プロジェクトをより厳密に見る習慣が身につきました。結局、すべてのプログラムは人間が書いたものであり、プログラムを100%信じることはありません。
この数年、毎年稼げるホットな分野が登場し、マーケットプレイスに合わせて学び、進化し続けています。
2023年は最も稼げた年で、インスクリプションが流行し、非常に良いプロジェクトも出てきました。当時は自分の単一アカウントで操作していましたが、人力レバレッジを活用することは考えていませんでした。
2024年はBitgetの投資プロジェクトに大量参加し、主にFUELのlaunchxイベントで、単一アカウントで5000ドルを投入し、預金期間は2日、利回りは2%。利回り自体は高くありませんが、年率換算すると非常に良いです。
今年は主に大型プロジェクトの投資活動やBinanceのAlphaポイント活動に参加しています。Alpha活動は今年初めから始まり、今年最も安定したキャッシュフローをもたらしてくれました。今年のAlpha単一プロジェクトの収益は6桁を超えています。
今年の全体的な富効果はBinanceに集中しており、Binanceのイベントや新規プロジェクトに注目すれば、悪くありません。Binanceの協力イベントや「Binance alpha」リストからプロジェクトを探すと、良いチャンスがあります。例えば数日前のBinance Walletの「zerobasezk」投資イベントは、年率16%程度でした。
しかし、アービトラージ分野は混雑し始めており、良いチャンスは減り、時間のウィンドウも短くなっています。将来的に長期的な存在は難しいでしょう。新興分野の富のウィンドウには必ずこのような法則があります。少数が稼ぎ、多数が偏見を持ち、次に多数が稼ぎ、さらに一部が参入し、稼ぐ難易度が上がり、（外部で利益を得るために）知識有料化やトレーニング業界が盛り上がり、最後は平均回帰します。
将来この分野がなくなれば、戦場を移します。稼げる場所があれば、どこでも行きます。例えば香港株の新規参加など。
私の最初の副業はA株マーケットプレイスの転換社債新規参加でした。転換社債の新規規則が出る前は、ほぼリスクなしのマーケットプレイスでした。
要するに、稼ぎやすい場所は必ず存在します。暗号資産業界でも転換社債でも、すべては器です。
業界のトレンドを見ると、暗号資産業界は資金が絶えず流入する業界です。年初には米国大統領トランプ自身がトークンを発行し、ビットコインETFやエーテルETFが相次いで設立され、暗号化業界が小規模から大規模へと視野を広げていることを示しています。時間の経過とともに、一般に知られる業界になると信じています。
同業者や新規参入者へのアドバイス：
ブラックスワンは必ず発生します。リスクコントロールを徹底し、絶対に全力投資しないこと。
チャンスは多いが元本は少ない。自分の元本を大切にし、最大限の価値を発揮させましょう。
平常心で、稼ぐことをスキルとして捉え、ゆっくりとスキルを磨きましょう。稼げるのは時間の問題です。
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暗号資産業界の老六：取引しない、アービトラージのみ
作者：Ada，深潮 TechFlow
今年の暗号化マーケットプレイスはあまり盛り上がっていません。
アルトの相場は全体的に低迷しており、少数のオンチェーン取引の達人を除いて、継続的に利益を得られる人はほとんどいません。
しかし、この一見静かなマーケットプレイスの中でも、密かに利益を得ている人々がいます。
彼らは「業界外の人」とも言える存在です：
暗号資産に信仰はなく、ファンダメンタルズやストーリーにも関心がなく、感情で取引することもありません。
彼らの原則はただ一つ：「アービトラージのみ、取引はしない」。
最近「玩偶姐姐」の記事が話題になりましたが、ある意味彼女もアービトラージ者であり、アルゴリズム・感情・流量差で生きています。
彼女と暗号資産業界のアービトラージ者は、本質的に同じことをしています：ルールの隙間にチャンスを見つけ、実行力で利益を拡大する。
この投機とイノベーションが共存する世界では、アービトラージ者はしばしば構築者よりも冷静です。
彼らはシステムの脆弱性、インセンティブのズレ、ルールの遅延、そして人間の欲望を見抜きます。
今回は、様々なタイプのアービトラージ者にインタビューしました。
彼らのストーリーは、暗号資産業界で安定して利益を得る方法を教えてくれるかもしれません。
アービトラージ老六：アービトラージは戦略ではなく、思考法だ
私は老六、2021年に暗号資産業界に入りました。
多くの人と同じく、2021年中頃のDOGEとSHIBが最高潮だった時期です。建材ビジネスをしている友人が、無思考で買って利益を得た後、強くおすすめしてきました：「ここなら1日で1万稼げるよ」。
結果は予想通り：このDOGEの奇跡で彼は稼ぎ、私は損失を出し、いわゆる「ババ抜き」になりました。しかしその時、暗号資産業界ではマーケットプレイスの感情が素早く直接的に富に変わることを初めて実感しました。
その後、年末のチェーンゲーム最後の盛り上がりの後、4年にも及ぶベア・マーケットが到来しました。このベア・マーケットのおかげで、取引所間の価格差やBTC/ETH間の為替レート差など、様々な現象に気付く時間ができました。
当時はそれで稼ごうとは思っていませんでしたが、マーケットプレイスのズレが多すぎて、情報と価格の遅延こそが利益だと感じました。後にweb3の情報差が正確に活用できることに気付き、こうして観察者からアービトラージ者へと一歩一歩変わっていきました。
私の専攻と本業は金融に少し関係していますが、取引の専門家ではありません。
多くの人はアービトラージと聞くと、技術や高度なスクリプトが必要で、金融の達人しかできないと思いがちですが、実際は違います。最初に触れたアービトラージは非常に原始的で、手動で「搬砖」していました。スクリプトもロボットもなく、目と手とネット速度だけが頼りです。
その後、仲間と一緒にツールやスクリプトの使い方を学び、少し量的な要素も取り入れましたが、コアは草の根的な試行錯誤の繰り返しです。
草の根のバックグラウンドが私に与えた大きな影響は、暗号資産業界を見るときに第三者的な視点を持てることです。新しい金融を盲信せず、技術も排除せず、完全に取引に依存せず、アービトラージのロジックを重視し、シンプルで敷居が低いところに向かいます。実践しながら学び、学びながら精度を高める、このプロセスをずっと続けています。
逆に、量的取引やフォレックスのバックグラウンドがあれば、最初からウォール街のオプションヘッジの手法を学んでいたかもしれませんが、そうすると野性的な楽しみが減ってしまいます。
初めてアービトラージに成功したのは21年末、当時BinanceとOKXでBTCとETHの価格差が頻繁に発生していたので、手動で「搬砖」してみようと考えました。
BinanceでETHを3600で購入し、OKXのオファーは3630程度、理論上の利益は$30/ETH。しかしアービトラージの際、オンチェーンの混雑はよくある現象で、ほとんどの価格差のチャンスは数分、時には数十秒しか続きません。実際に一連の「搬砖」操作を終えて決済すると、送金手数料や取引手数料、時間の変動を差し引くと、実際の純利益は表面上の価格差よりはるかに低いものでした。
あまり稼げませんでしたが、初めてアービトラージの楽しさを味わいました。
マーケットプレイスに大量の新プロジェクトが出てきた時、私は主に二つの観点で見ています。一つは基本面、最低限のTVLやオンチェーンのアクティブ度、チームのバックグラウンド、プロトコル収益、コミュニティの熱度。もう一つはアービトラージの空間、非効率なマーケットプレイスのチャンスがあるかどうか、例えば流動性の不均衡やエアドロップの仕組みの脆弱性などです。
また、価格のクローズドループが形成されていないプロジェクトには手を出しません。例えば自分に三つの質問をします：このプロジェクトに検証可能なキャッシュフローや収益ロジックはあるか？仕組みに明らかな非対称性はあるか？インセンティブが過剰ではないか？すべて「はい」なら、アービトラージの空間がある可能性があります。
全体的に、私は分散型金融やクロスチェーンプロジェクトを好みます。アービトラージのチャンスが多いからです。
正直言って、アービトラージは本当に神経をすり減らす仕事です。表面上は毎日「羊毛」を刈っているように見えますが、実際は自分の神経を削っています。
レイテンシー、変動、孤独と向き合わなければならず、規則性のない人はすぐに不安に飲み込まれます。
そして、オフにすることを学ばなければなりません。稼いだ時も損失を出した時も、いつまでも粘らないこと。
パソコンをオフにすべき時はオフにし、良い食事をすべき時は食事をし、ゲームをすべき時はゲームをする。体と頭がクリアな時こそ、チャンスをより正確に見極められます。
最近新しく水槽を買い、グッピーの飼育を学び始めました。仕事の合間にとても癒されます。魚を育てるコツはまず水を整えること、毎日干渉しなくても自然に成長します。これはアービトラージの究極の目標に非常に似ています。
この数年、私はますます信じるようになりました：暗号資産業界全体が実はアービトラージをしているのです。
ポイント獲得、エアドロップ獲得、補助金の刈り取り、ルールの抜け穴利用、安値買い高値売り、すべてがシステムの何らかの非対称性を利用しています。
「羊毛刈り」はアービトラージの低次元の形態、量的取引は高次元の形態ですが、根底の魂は同じで、非効率を発見し、実行で拡大することです。
だから私はよく言います、アービトラージは一つの戦略ではなく、一つの思考法です。本質は価格差を発見することだけでなく、思考のアップグレードです。
それによって常に「観察 - 検証 - 実行」のサイクルに身を置くことができます。この気付きの力を持続できれば、単なる価格差を稼ぐ人ではなく、ずっと価格差を稼ぎ続けられる人になれます。
アービトラージ思考を持つと、暗号資産業界は実はカジノではなく、鏡のような存在であり、各人の効率・欲望・実行力への理解を映し出します。
清水哥：時間の友になる
私は清水哥、アービトラージを始めて3年以上、主に一次マーケットプレイスの新規参加をしています。
初めてブロックチェーンを知ったのは2020年、当時は越境ECをしていましたが、ビジネスがどんどん悪化し、新しい出口を急いで探していました。
その後、有料グループで暗号資産業界の人々と知り合い、彼らに付いて学び始めました。当時は成功したい気持ちが強く、2022年から2023年4月までの間に多くのコース一覧を購入し、いくつもの有料グループに参加して、利益を得るチャンスを探していました。
その後運良く、2023年5月にマーケットプレイスでインスクリプションが登場しました。私はクレジットカードから1万元を引き出し、インスクリプションを始めました。当時は本当に稼ぎやすく、2023年5月から年末まで、最大で数千万元の浮動利益がありましたが、初めての新しい事業で自制心がなく、利益確定をしなかったため、後で利益が戻ってしまいました。しかしこの経験で甘い思いを味わい、稼いだお金で負債を返済し、余剰分でビットコインを購入しました。
それ以来、暗号資産業界で新規参加アービトラージを本業にし、毎日食事と睡眠以外はネットで最新プロジェクト情報を監視しています。その後、自分の有料グループ「星星之火」を立ち上げ、ピーク時には千人以上のグループメンバーがいました。毎日マーケットプレイスの最新プロジェクト情報をグループメンバーに更新し、操作ガイドも作成し、リスクなしのアービトラージで良い収益を得られるように導いています。
新規参加アービトラージの新人にアドバイスするなら、利益をすぐにロックし、欲張らないことです。私の経験では、非常に残念な出来事がありました。PIPEというプロジェクトに参加した時、コストは0.8uでしたが、非常に人気があり、ピーク時には価格が8000uまで上昇し、万倍の利益になりました。私はこの一発で逆転しようと考え、ずっと売らずに持ち続けましたが、価格が下落し始めました。悔しさから価格が戻ることを期待し、さらに高値を目指しましたが、最終的にはこの通貨はゼロになりました。これは私にとって非常に深い教訓であり、常に自分や新人に「欲張らず、着実に稼ぎ、ゆっくり富を築く」ことを伝えています。
今年は特に人気の新規参加プロジェクトがないため、グループも徐々に総合型グループになり、稼げるプロジェクトはすべてグループメンバーに共有しています。例えばBinanceのAlpha、Sparkプロトコルなどです。マーケットプレイスに長くいると、稼ぎに影響するのは主に心構えだと分かります。多くの人が新規参加アービトラージを最初は無視し、後に高嶺の花となり、FOMOで参入し、最後はババ抜きで損失を出します。この心構えは典型的な「韭菜」心理で、多くの人が一夜で大金持ちになる夢を見て、現実に打ちのめされます。結局は自分と和解できず、間違った道をどんどん進んでしまうのです。
雷子：技術で利益をロックする
私は雷子、アービトラージを始めて4年、現在は主にソラナエコシステム内の複数DEX間の高い頻度アービトラージに集中しています。
暗号化業界に入ったきっかけは、少し偶然でした。
2021年分散型金融の爆発初期、私はまだ伝統的な医療分野で営業をしていました。ある時、友人が当時の分散型金融ブームを話題にし、コミュニティに付いてアルトやMEME通貨の取引に参加しました。この過程で、「反応速度と情報差で素早く利益を得られる」という業界独特のロジックを実感し、伝統的な業界とは異なるチャンスがあることに気付きました。
本格的に「参加者」から「深耕者」へ転換したのは、2024年にソラナチェーン上のDEXアービトラージに触れた時です。当時ソラナエコシステムのMEME通貨取引が爆発的に増加し、取引量が急上昇していましたが、アービトラージロボットの開発者は少なく、すぐにこのチャンスを掴み、志を同じくする仲間とチームを組み、Jupiterプロトコルを基盤に第一世代のアービトラージ製品を開発し、後にオンチェーン計算をサポートする第二世代製品へと進化、現在はオフチェーン精算・手動で取引ルートやコアアルゴリズムを最適化できる第三世代製品まで、アービトラージ戦略を「精密な効率最適化」へとアップグレードしました。
最初に暗号資産業界に触れた時は、コミュニティに付いてMEME通貨やホットな通貨を取引していましたが、すぐに「相場の変動で稼ぐ」モデルは不安定すぎると気付きました：運良く稼げても、次の変動で損失を出し、プロジェクトが逃げれば元本も失うことがあります。特に2022年のプルバックを経験してからは、「一度の暴利」ではなく、資金を着実に増やす道を求めるようになりました。元本を守り、収益を積み重ねてこそ、業界で長く生き残れます。
現在、プロジェクトのフィルターのコアロジックは「アービトラージ需要」に集中しています。日常的には自作スクリプトでソラナチェーン上のトークンの出来高をリアルタイム監視し、スクリプトは「突然取引量の増加」があるトークンに注目します。例えば、あるトークンの一日出来高が数十万ドルから数百万ドルに急上昇したり、複数DEXで同時に流動性が上昇した場合、価格差の変動が発生しやすく、アービトラージの空間が生まれます。こうしたトークンを観察プールに追加し、さらに各プラットフォームの価格差やスリッページコストを計算し、アービトラージ戦略に組み込む価値があるか判断します。
この数年のアービトラージ分野の変化をまとめると、「敷居が継続的に上がり、競争がますます精密化」しています。
ソラナエコシステムの初期では、簡単なPythonスクリプトや普通のサーバーでも、DEX間の価格差を掴めば良い収益が得られました。しかし今は全く違います。技術面では「基礎的な価格差捕捉」から「オフチェーン精算＋動的ルート最適化」へと進化。ハードウェア面では、ソラナノードに最も近い物理サーバーをレンタルし、ネットワーク帯域をカスタマイズして最適化し、取引レイテンシーを数ミリ秒でも短縮しようとしています。人材面では、伝統的な量的取引や金融テクノロジーのバックグラウンドを持つチームが増え、成熟したリスクコントロールモデルや技術フレームワークを持ち込み、業界の競争敷居を一気に引き上げています。
今振り返ると、最も残念なのは具体的な損失ではなく、アービトラージ分野の初期にコア技術を早く突破できず、何度も掴めたはずの業界チャンスを逃したことです。「チャンスがそこにあるのに、技術力が追いつかず、他人が稼ぐのを見ているしかない」無力感は、損失よりも悔しいものです。
その後、Web3アービトラージ分野、特にソラナのような急速に進化するエコシステムでは「技術こそがコア競争力」であり、技術力がなければチャンスを発見しても掴めません。こうした悔しさから、今は「技術の継続的な深耕」を特に重視しています。毎日Rustの上級知識を学び、オンチェーン取引の基礎ロジックを研究し、業界の技術リーダーから戦略最適化を学びます。進捗が遅くても、「技術が足りない」ことで次のマーケットプレイスチャンスを逃したくありません。結局、こうした悔しさが私を完全に目覚めさせました：暗号化アービトラージは「運でチャンスを掴む」のではなく、「技術でチャンスを奪う」のです。コア技術を早く突破し、能力を継続的に高めてこそ、業界でしっかり立ち、もう「能力不足」で新たな悔しさを残さないようにできます。
晴山：アービトラージ分野は混雑し始めている
私は晴山、暗号資産業界に入って三年になります。
最初は2022年末、Odaily「生財有術」のイベントで「Web3小航海」に触れ、学習資料の暗号化全体分析と説明に魅了され、この業界に入りたいと思いました。ここにはチャンスが溢れ、黄金が散らばっていると感じました。
そのイベントで多くの人と知り合い、暗号資産業界のベテランが派生させた様々なイベントに参加し、徐々に業界に馴染んでいきました。
暗号資産業界に入って三年、二次マーケットプレイスで暗号資産取引、ビットコインの定期投資、草コイン、羊毛刈りなど、様々なことを試しましたが、最終的に非対称的な収益を狙う方が自分のペースに合っていると分かりました。
金融や取引のバックグラウンドはなく、暗号化業界にフルタイムで入る前は、伝統的な業界でソフトウェア開発をしていました。五年間のソフトウェア開発経験で、プロジェクトをより厳密に見る習慣が身につきました。結局、すべてのプログラムは人間が書いたものであり、プログラムを100%信じることはありません。
この数年、毎年稼げるホットな分野が登場し、マーケットプレイスに合わせて学び、進化し続けています。
2023年は最も稼げた年で、インスクリプションが流行し、非常に良いプロジェクトも出てきました。当時は自分の単一アカウントで操作していましたが、人力レバレッジを活用することは考えていませんでした。
2024年はBitgetの投資プロジェクトに大量参加し、主にFUELのlaunchxイベントで、単一アカウントで5000ドルを投入し、預金期間は2日、利回りは2%。利回り自体は高くありませんが、年率換算すると非常に良いです。
今年は主に大型プロジェクトの投資活動やBinanceのAlphaポイント活動に参加しています。Alpha活動は今年初めから始まり、今年最も安定したキャッシュフローをもたらしてくれました。今年のAlpha単一プロジェクトの収益は6桁を超えています。
今年の全体的な富効果はBinanceに集中しており、Binanceのイベントや新規プロジェクトに注目すれば、悪くありません。Binanceの協力イベントや「Binance alpha」リストからプロジェクトを探すと、良いチャンスがあります。例えば数日前のBinance Walletの「zerobasezk」投資イベントは、年率16%程度でした。
しかし、アービトラージ分野は混雑し始めており、良いチャンスは減り、時間のウィンドウも短くなっています。将来的に長期的な存在は難しいでしょう。新興分野の富のウィンドウには必ずこのような法則があります。少数が稼ぎ、多数が偏見を持ち、次に多数が稼ぎ、さらに一部が参入し、稼ぐ難易度が上がり、（外部で利益を得るために）知識有料化やトレーニング業界が盛り上がり、最後は平均回帰します。
将来この分野がなくなれば、戦場を移します。稼げる場所があれば、どこでも行きます。例えば香港株の新規参加など。
私の最初の副業はA株マーケットプレイスの転換社債新規参加でした。転換社債の新規規則が出る前は、ほぼリスクなしのマーケットプレイスでした。
要するに、稼ぎやすい場所は必ず存在します。暗号資産業界でも転換社債でも、すべては器です。
業界のトレンドを見ると、暗号資産業界は資金が絶えず流入する業界です。年初には米国大統領トランプ自身がトークンを発行し、ビットコインETFやエーテルETFが相次いで設立され、暗号化業界が小規模から大規模へと視野を広げていることを示しています。時間の経過とともに、一般に知られる業界になると信じています。
同業者や新規参入者へのアドバイス：
ブラックスワンは必ず発生します。リスクコントロールを徹底し、絶対に全力投資しないこと。
チャンスは多いが元本は少ない。自分の元本を大切にし、最大限の価値を発揮させましょう。
平常心で、稼ぐことをスキルとして捉え、ゆっくりとスキルを磨きましょう。稼げるのは時間の問題です。