アルトコイン季節 12 月回帰！量的引き締め終了、総時価総額が 1.6 兆ドルに急増

Crypto RoverはTwitterで、量的引き締め（QT）が12月に終了し、アルトの季節が再び訪れるとのメッセージを発表しました。このニュースが出るや否や、暗号資産コミュニティは一斉に動揺しました。彼は新しい市場の変化を描いたグラフを示し、暗号資産Total3の総時価総額（アルトのみを含む）が1.6兆ドルに達する可能性があると述べました。

QT の流動性アルトコインシーズンの終了と開始

! アルトコイン季節指数

(出典:BlockchainCenter)

Crypto RoverはQTが12月に終了することを主張しており、これはこれまでで最大のアルトコインの波が到来することを示唆しています。量的引き締めは、中央銀行が資産負債表を縮小し、債券を売却または再投資を停止することによって流動性を制限する行為として定義されます。量的引き締めは2022年に始まり、すべてのリスク資産に影響を及ぼしました。暗号資産市場は通常、緩和的または高流動性の環境でより良いパフォーマンスを示します。

QTの運作メカニズムは暗号市場に深遠な影響を与えます。連邦準備制度がQTを実施すると、市場から流動性を引き抜き、資金コストが上昇し、投資家のリスク志向が低下します。このような環境下では、資金は通常ビットコインなどの相対的に安全な暗号資産に流れ、アルトはそのより高いリスク特性のために売り払われます。2022年から2023年の暗号ベアマーケットは、QTの実施と大きく同期しています。

逆に、QTが終了するかQE（量的緩和）に転換すると、市場の流動性が改善され、投資家のリスク嗜好が高まり、資金がビットコインやイーサリアムなどの主流通貨からアルトに移動し、より高いリターンを求めるようになります。例えば、大規模な量的引き締めが解除されたり、量的緩和政策が導入された後、アルトの価格が急騰します。暗号資産アナリストは、以前のアルト市場（2021年など）を大量の流動性流入と関連付けています。2021年のアルトシーズンでは、多くの小型時価総額トークンが数週間で10倍、さらには100倍に上昇しました。

彼は流動性が緩和されると、アルトコインシーズンが戻ると主張しています。チャートによると、アルトの市場占有率のピークは約75%に達し、その後約43%に戻っています。チャートは境界線を示しています：時価総額の割合が75%を超えるとアルトコインシーズンが始まり、時価総額の割合が43%を下回るとビットコインシーズンが始まります。現在の43%の市場占有率は、市場がビットコイン主導の段階にあることを示していますが、75%の閾値を突破すれば、アルトコインシーズンの全面的な始動が確認されるでしょう。

QTが2025年12月末に運営を停止した場合、大量の資金がアルトコイン市場に流入します。過去の研究によれば、ビットコインとイーサリアムを除外した場合、暗号資産の総時価総額（Total3）は1.6兆ドルに達する見込みです。この目標は、現在の水準から数倍の上昇余地があることを意味します。その時、投資家や開発者はもはやビットコインに注目せず、市場価値の小さいトークン、分散型金融（DeFi）、およびLayer-1ネットワークに移行するでしょう。

歴史データがアルトの季節論を支える

グラフは、2024年から2025年の間にアルトの市場支配率が激しい変動を経験したことを示しています。2020年頃の約80%から2024年のピークに上昇し、その後市場は移行期間を経ました。このような変動パターンは暗号市場の歴史の中で何度も繰り返されており、通常は固定された周期に従います：ビットコインが先に上昇 → イーサリアムが追随 → 大市値アルトが循環 → 小市値アルトが爆発。

2021年のアルトコインシーズンは最近の大規模なローテーションのクラシックな例です。その時、ビットコインは2020年10月の10,000ドルから2021年4月の64,000ドルに上昇し、主な上昇波を完成させた後、横ばいになりました。資金はすぐにイーサリアムに流れ込み、ETHは300ドルから4,000ドルに上昇しました。その後、DeFiトークン、Layer-1パブリックチェーン、NFT関連トークンが次々と急騰し、多くのアルトコインが数ヶ月で10倍から100倍に上昇しました。

歴史的に典型的なアルトコインの季節的特徴

ローテーション順:BTC → ETH → Large Market Cap Altcoins → Small Market Cap Altcoins

成長特性:時価総額の大きいコインの場合は2〜5倍、時価総額が中程度のコインの場合は5〜20倍、時価総額の小さいコインの場合は20〜100倍

持続期間：通常 3-6 ヶ月、激しい変動と迅速な循環を伴います。

終了信号：極端な貪欲な感情、新しいプロジェクトの発行が急増、個人投資家の大量参入

Crypto Roverのチャート（BlockchainCenter.netから）は、暗号資産コミュニティで広く使用されているアルトシーズン指標です。この指標は、上位50のアルト通貨のビットコインに対するパフォーマンスを計算することで、市場がビットコイン主導かアルト主導かの段階を判断します。この指標が75を超えると、アルト通貨の上昇がビットコインを著しく上回っており、資金がBTCからアルト通貨に回っていることを意味します。

現在約43%の読取は、市場がビットコイン主導の段階にあることを示しています。これは、ほとんどの資金がビットコインに集中しており、アルトのパフォーマンスが相対的に低迷していることを意味します。しかし、歴史的な経験から、このような低迷はしばしばアルトシーズン前の蓄勢段階であることが示されています。ビットコインが主上昇波動を完了し、横ばいを始めると、利益確定の動きが次の投資機会を求めるようになり、この時にアルトの低評価が非常に魅力的になります。

現在の市場構造を見ると、ビットコインは10万から11万ドルの範囲で数週間横ばいしています。このような横ばい整理は資金のローテーションの前兆であることが多いです。もしQTが本当に12月に終了するなら、ビットコインの横ばいと相まって、資金がアルトコインに大規模に流入する可能性があります。Crypto Roverの予測は歴史的なパターンの観察とマクロ政策の判断に基づいており、実現を保証するものではありませんが、注目する価値のあるシナリオを提供しています。

1兆6,000億ドルの実現可能性 合計3目標

過去の研究によれば、ビットコインとイーサリアムを除外した場合、暗号資産の総時価総額（Total3）は1.6兆ドルに達する可能性があります。この目標はアルトコインシーズンの議論の核心数字です。現在のTotal3の時価総額は約6,000億から7,000億ドル（具体的な数字はビットコインとイーサリアムの価格に依存します）で、1.6兆ドルは倍増またはそれ以上を意味します。このような上昇はアルトコインシーズンでは珍しくありません。

2021年のアルトコインシーズンのピーク時、Total3の時価総額は約1.2兆ドルに達しました。現在の暗号市場の全体規模の拡大、機関の参加度の向上、さらに多くの伝統的な資金がETFなどの規制されたルートを通じて流入していることを考慮すると、1.6兆ドルの目標は論理的に実現可能です。鍵は流動性環境が本当に改善されるか、そして投資家のリスク志向が著しく高まるかどうかです。

その時、投資家と開発者はもはやビットコインに注目せず、時価総額の小さいトークン、分散型金融（DeFi）、およびLayer-1ネットワークに目を向けることになります。この注意の移行はアルトコインシーズンの典型的な特徴です。誰もが新興DeFiプロトコルやLayer-1パブリックチェーンについて議論しているとき、それはしばしばアルトコインシーズンが中後期に入ったことを示しています。ソーシャルメディアの熱気、Google検索トレンド、新しいコインの取引所上場頻度は、すべてアルトコインシーズンの先行指標です。

Crypto Rover のチャートは、市場で大きなローテーションが起こる前に投資の良機が存在することを示しています。この「良機」とは、現在のアルトが相対的に過小評価されている段階を指します。多くの優良プロジェクトの価格は、2021年のピークからまだ遠く、技術の進展、ユーザーの成長、エコシステムの構築は当時よりも著しい進歩を遂げています。この価値と価格の乖離は、早期にポジションを取った投資家に有利なリスク・リターン比を提供しています。

しかし、投資家はアルトシーズンが高いリターンの機会を提供する一方で、非常に高いリスクを伴うことを理解しなければなりません。アルトの流動性は通常低く、価格の変動は非常に激しいです。一つのトークンは1週間で300%上昇し、その後の週には80%を吐き出すことがあります。さらに、アルト市場には詐欺プロジェクトや無価値な「エアドロップ」が横行しており、投資家は識別能力と厳格なリスク管理を持つ必要があります。

リスク提示と理性的な投資アドバイス

現在のところ、QTが12月に停止するという公式発表はありません。アルトの主導地位指標（BlockchainCenter提供）は、あくまで参考指標であり、最終的な決定ではありません。歴史的なトレンドはCrypto Roverの理論と一致していますが、歴史が未来を決定するわけではありません。これらの警告は非常に重要であり、投資家はアナリストの予測を確定的な出来事として扱うべきではありません。

QTの終了時間は連邦準備制度によって決定され、連邦準備制度の政策は経済データとインフレの動向に高度に依存しています。もしインフレが反発したり、経済が過熱した場合、連邦準備制度はQTを延長したり、さらには金利の引き上げを再開する可能性があります。2024年10月の連邦準備制度の会議の議事録によると、12月にさらなる利下げが行われるかどうかについて、官僚の間で意見が分かれています。このような政策の不確実性は、流動性改善の時間を遅らせる可能性があります。

QTが予定通り終了しても、アルトコインシーズンが必ず到来するとは限らない。市場の実際の動向は、ビットコインとイーサリアムの価格動向、機関資金の配置の好み、規制政策の変化、全体的な市場の感情など、複数の要因に影響される。2022年の熊市では、多くの投資家が期待していたアルトコインシーズンは結局到来せず、大量の資金が待機中にロックされてしまった。

理性的なやり方は、Crypto Roverの予測を可能性のあるシナリオとして扱い、確定的な計画とはしないことです。もし本当にアルトコインシーズンに備えたいのであれば、分散投資戦略を採用し、ファンダメンタルがしっかりしていて、チームが信頼でき、実際の応用シーンがあるプロジェクトを選ぶべきです。厳格なストップロスを設定し、全体のポジションを許容できる損失の範囲内に抑えることが重要です。最も重要なのは、アルトコインシーズンの終わりに高値で追いかけることを避けることです。その時はリスクが最も高い段階であることが多いです。

あなたはアルトの季節の帰還を迎える準備ができていますか？この質問の答えは、確実な利益を期待するのではなく、リスクを受け入れる準備ができているべきです。