Glassnode

รอการพิสูจน์ความเชื่อมั่น
$BTC อยู่ในช่วงระหว่างแนวรับมูลค่าหลัก โดยมี $60k–$69k ดูดซับแรงขาย กำไรและความกว้างของตลาดกำลังลดลง กระแสเงินสดและ ETF ยังคงเป็นลบ และเลเวอเรจได้รีเซ็ตแล้ว
อ่านข้อมูลเต็มในสัปดาห์บนบล็อก👇

ตำแหน่ง $BTC options ได้พลิกกลับ
แผนที่ความร้อน GEX ประวัติเต็มของเราแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวของ gamma ลบ (สีแดง) รอบๆ และต่ำกว่าราคา spot ในขณะที่ “กำแพง gamma” บวกบางลงด้านบน
เมื่อราคามีอยู่ในช่องของ gamma สั้น การป้องกันความเสี่ยงของดีลเลอร์สามารถเพิ่มความแรงของการเคลื่อนไหวได้

#Bitcoin ยังคงเคลื่อนไหวในช่วงประมาณ ~$64–68K โมเมนตัมปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยแต่การเข้าร่วมยังอ่อนแอ ความกดดันในการขายลดลงเล็กน้อย แต่ตัวชี้วัดในตลาดสด, อนุพันธ์, ETF และบนเชนยังคงอยู่ในโหมดป้องกัน
อ่านเพิ่มเติมใน Market Pulse👇 สัปดาห์นี้

ตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นมา ความพยายามทุกครั้งในการเรียกคืน $70k ล้มเหลวเนื่องจากความต้องการหมดไป แม้แต่กำไรสุทธิที่มากกว่า >$5M/ชั่วโมง ก็ยังถูกปฏิเสธ
ตรงกันข้ามกับช่วงเฟื่องฟูในไตรมาส 3 ของปี 2025 เมื่อการรับรู้กำไรพุ่งสูงถึง $200–350M/ชั่วโมง
ระบอบการดำเนินการที่มีสภาพคล่องบางเฉียบทำให้การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในช่วง $70–80k เป็นเรื่องที่ท้าทายเชิงโครงสร้าง
📉

อยู่ในช่วงจำกัดภายใต้แรงกดดัน
Bitcoin ร่วงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยตลาดที่แท้จริง (True Market Mean) ลงไปอยู่ในช่วงป้องกันตัวที่ระดับราคาที่แท้จริง (~$54.9k) ความต้องการในตลาด Spot และ ETF ยังคงอ่อนแอ และความหวาดกลัวในการป้องกันความเสี่ยงก็ลดลง
อ่านบทวิเคราะห์เต็มรูปแบบในสัปดาห์ On-Chain👇

$BTC กำไรที่รับรู้ต่อมูลค่า (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วัน) ได้ปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว ทำให้การทำกำไรก่อนหน้านี้ลดลงมาก อย่างไรก็ตาม ยังคงอยู่เหนือช่วงการยอมแพ้ในประวัติศาสตร์
สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าการรับรู้กำไรเริ่มลดน้อยลง แต่ยังไม่ถึงการยอมแพ้ในวงกว้าง

การลดลงล่าสุดที่ $60k ก่อให้เกิดแรงกดดันทางจิตวิทยาที่รุนแรงต่อ “มือเพชร” ซึ่งเปรียบได้กับการล่มสลายของ LUNA ในเดือนพฤษภาคม 2022
ในทั้งสองกรณี EMA 7 วันของ SOPR ของผู้ถือระยะยาวลดลงต่ำกว่า 1 หลังจากการซื้อขายอยู่เหนือระดับนั้นเป็นเวลา 1-2 ปี
พูดง่ายๆ ก็คือ ผู้ถือระยะยาวขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ—เป็นการเปลี่ยนแปลงความเชื่อที่หายาก ซึ่งมักเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดหมีอยู่ในระยะลึก

แผนที่ความหนาแน่นของต้นทุน LTH (CBD) แสดงความหนาแน่นของอุปทานตามระดับราคา
แนวรับล่าสุดเหนือ $65k ตั้งอยู่ในช่วงสะสมครึ่งปีแรกของปี 2024 ช่วงความต้องการนี้ได้ดูดซับแรงกดดันขายล่าสุด
การทะลุผ่านอย่างเด็ดขาดน่าจะเปิดเส้นทางสู่ราคาที่รับรู้ (~$54k)

$BTC NUPL กลับเข้าสู่โซน Hope/Fear (~0.18), แสดงให้เห็นว่ามีเสถียรภาพของกำไรน้อยลง กลไกนี้มักเป็นแบบตอบสนอง: การฟื้นตัวมักเจอแรงขาย และแนวโน้มขาลงอาจขยายออกไปเมื่อความเชื่อมั่นลดลง
แผนภูมิของสัปดาห์สามารถดูได้ด้านล่าง👇

จุดอ่อนเชิงโครงสร้าง
Bitcoin ยังคงป้องกันในโซน $60k–$72k ขณะที่อุปทานในระดับสูงจำกัดการขึ้นของราคา การไหลออกของคลัง การซื้อขายในตลาดสดที่ตอบสนองเร็ว และการชะลอตัวของอนุพันธ์บ่งชี้ความต้องการที่ไม่ลึกซึ้ง
อ่านข้อมูลเต็มในสัปดาห์บน On-Chain👇

สมมติว่าจุดสูงสุดในต้นเดือนตุลาคมเป็นจุดสิ้นสุดของตลาดกระทิงรอบล่าสุด รอบนี้เห็นการลดลงอย่างน้อยนิดเดียว คล้ายกับตลาดในปี 2015–2017
📈

ที่ $67.4k, bitcoins มากกว่า 9.3 ล้านเหรียญอยู่ในภาวะขาดทุน นี่เป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมกราคม 2023.📉

ดัชนี $BTC capitulation ได้แสดงสัญญาณพีกที่สองในรอบสองปี โดยเน้นให้เห็นถึงการขายออกอย่างกะทันหันที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว เหตุการณ์ความเครียดเหล่านี้มักจะเกิดขึ้นพร้อมกับการลดความเสี่ยงอย่างรวดเร็วและความผันผวนที่สูงขึ้น เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดปรับตำแหน่งใหม่

หมีอยู่ในอำนาจตลาดหมี $BTC ยังคงดำเนินต่อไปในขณะที่กำไรสุทธิรีเซ็ต ขาดทุนที่รับรู้เพิ่มขึ้น ความต้องการในตลาดสดยังคงอ่อนแอ และการใช้เลเวอเรจลดลง ตัวเลือกยังคงรักษาราคาไว้สูง ความเสี่ยงด้านข downside อ่านบทวิเคราะห์เต็มรูปแบบของสัปดาห์บนบล็อกเชน👇

ตำแหน่ง Hyperliquid เล่าเรื่องราวที่ชัดเจน: เทรดเดอร์มีสถานะสุทธิขายประมาณ 240 BTC แผนที่ความร้อนของการเข้าเทรดแสดงให้เห็นว่ามีการเพิ่มสถานะขายจากระดับสูง รวมถึงการเปิดสถานะขายใหม่รอบ $75k และราคาปัจจุบัน ในขณะเดียวกัน ความสนใจในสถานะซื้อยังคงเบาบางอย่างเห็นได้ชัด 📉

ความเครียดสะสมใต้แนวต้าน$BTC กำลังรวมตัวกันโดยมีปริมาณที่เบาบาง ขณะที่คำสั่งซื้อในตลาด spot ค่อยๆ ฟื้นตัวอย่างช้าๆ ในขณะที่ตลาดออปชันเริ่มมีแนวโน้มป้องกันมากขึ้นอ่านบทวิเคราะห์เต็มรูปแบบใน Week On-Chain👇

ค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum เพิ่งแตะระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2017 📉

การทะลุผ่านที่ล้มเหลว\n\n#Bitcoin กำลังรวมตัวในช่วงที่มีปริมาณน้อย โดยมีแรงกดดันในตลาดสดที่เบาลง การใช้เลเวอเรจที่เบา และความผันผวนที่ถูกประเมินว่าเป็นเพียงชั่วคราว ไม่ใช่โครงสร้าง\n\nอ่านข้อมูลเต็มของสัปดาห์ On-Chain👇

ในช่วงเฟส bottoming ระหว่างพฤศจิกายน–ธันวาคม การสะสมอุปทานถูกขับเคลื่อนโดยกลุ่มใหญ่เป็นหลัก ในขณะที่กลุ่มเล็กก็กำลังทำการแจกจ่าย
ความแตกต่างนี้ดูเหมือนจะเกิดจากการปรับสมดุลของกระเป๋าเงินที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนเป็นส่วนใหญ่ และยังมาจากผู้ถือครองรายใหญ่ที่ซื้อในช่วงราคาตก
📉

การรักษาความต่อเนื่องของกิจกรรมรายเดือนของ Ethereum แสดงให้เห็นถึงการพุ่งสูงอย่างมากในกลุ่ม “ใหม่” ซึ่งบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นของที่อยู่ที่มีปฏิสัมพันธ์เป็นครั้งแรกในช่วง 30 วันที่ผ่านมา
สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการไหลเข้าของกระเป๋าเงินใหม่ที่มีส่วนร่วมกับเครือข่าย Ethereum มากขึ้น แทนที่จะเป็นกิจกรรมที่ขับเคลื่อนโดยผู้เข้าร่วมที่มีอยู่แล้วเท่านั้น
📈