Bitcoin MVRV Nedir? Nasıl Çalışır?

MVRV, Bitcoin'in piyasa değeri ile gerçekleşen değeri karşılaştırarak aşırı mı yoksa az mı değerlendirildiğini değerlendirmeye yardımcı olur ve bu, sahiplerin ortalama maliyet bazını yansıtır.

MVRV-Z, bu verileri aşırı değerleme bölgelerini belirlemek için standartlaştırır. Negatif değerler genellikle uzun vadeli alım fırsatlarını işaret ederken, 7'nin üzerindeki değerler bir zirveyi gösterebilir.

Bu metrikler uzun vadeli stratejiler için en iyisidir, kısa vadeli ticaret için değil. MVRV'yi diğer göstergelerle birleştirmek, karar verme ve risk yönetimini geliştirir.

MVRV ve MVRV-Z'nin ne olduğunu, nasıl hesaplandıklarını ve bu zincir üstü metriklerin Bitcoin'in değerlemesini değerlendirmeye, piyasa diplerini tanımlamaya ve uzun vadeli riski yönetmeye nasıl yardımcı olduğunu öğrenin.

MVRV NEDİR?

MVRV (Market Gerçekleşen Değer Value), zincir üstü analistler Murad Mahmudov ve David Puell tarafından 2018 yılında tanıtılan uzun vadeli bir değerleme metriğidir. Piyasa değeri ile gerçekleşen değer arasındaki ilişkiye bağlı olarak Bitcoin'in aşırı değerli mi yoksa düşük değerli mi olduğunu değerlendirmeye yardımcı olur.

Basit bir ifadeyle, MVRV yüksek olduğunda, Bitcoin'in piyasa fiyatının, sahiplerin başlangıçta ödediği fiyatın çok üzerinde olduğu anlamına gelir—genellikle aşırı ısınmış piyasa koşullarını işaret eder. MVRV daha düşük seviyelere düştüğünde, bu, piyasada ayı sentimenti ve korkuyu öne çıkarır; bu durum tarihsel olarak potansiyel birikim alanlarıyla örtüşmüştür.

Bu, ünlü yatırım ilkesiyle uyumludur: "Başkaları korktuğunda açgözlü olun ve diğerleri açgözlü olduğunda korkulu olun." MVRV bir kristal küre değildir, ancak piyasa duyarlılığındaki aşırılıkları tespit etmek ve uzun vadede stratejik giriş veya çıkış noktalarını belirlemek için değerli bir araç olarak hizmet eder.

Daha fazla okumak için: Hareketli Ortalama (MA) nedir? Nasıl çalışır?

MVRV NASIL HESAPLANIR?

MVRV, Piyasa Değeri ile Gerçekleşmiş Değer arasındaki oranı ifade eder. Bu, Bitcoin'in yatırımcı maliyet temeli ve mevcut piyasa davranışına dayalı olarak değerinin aşırı yüksek mi yoksa düşük mü olduğunu değerlendirmek için kullanılan önemli bir zincir içi metriktir.

Formül basit: MVRV = MV / RV

📌 MV ( Pazar Değeri ) Nedir?

Piyasa Değeri (MV), Bitcoin'in toplam piyasa kapitalizasyonunu ifade eder ve şu şekilde hesaplanır:

Piyasa Değeri = Güncel BTC Fiyatı × Dolaşımda Olan Arz

Bu, CoinGecko veya CoinMarketCap gibi borsalarda ve agregatörlerde alıntılanan tanıdık bir figürdür—bu, dolaşımdaki tüm BTC'lerin mevcut piyasa değerini yansıtır.

📌 RV ( Gerçekleşmiş Değer ) Nedir?

Gerçekleşmiş Değer (RV), işlerin daha ilginç hale geldiği yerdir. Her bir coin'in en son on-chain hareket ettiği fiyata dayanarak tüm BTC'nin değerini hesaplar. İşte fikir:

Gerçekleşen Değer = Son Zincir Üzerindeki Hareket Anındaki Her BTC'nin Fiyatı × Dolaşımdaki Arz

Mevcut piyasa fiyatını kullanmak yerine, RV her bir coin'in son işlem fiyatını ( zincir üzerinde ) dikkate alır, ardından bu değerleri dolaşımdaki tüm BTC'ler arasında toplar ve ortalamasını alır. Sonuç, piyasa için ortalama "giriş maliyeti"nin kabaca bir tahminidir.

Kısacası, RV, Bitcoin holder'larının toplam maliyet temelini yansıtır - bu, çoğu insanın coin'leri için ne kadar ödediğini tahmin etmek gibidir.

🔍 MVRV Oranı Bize Ne Söyler?

MVRV oranı, ağ üzerindeki gerçekleşmemiş kazançlar veya kayıplar hakkında içgörü sağlar ve trader'ların piyasada potansiyel dönüş noktalarını belirlemelerine yardımcı olur:

MVRV > 1: Piyasa değeri, ortalama realize edilmiş değerden daha büyük, bu da çoğu yatırımcının kârda olduğu anlamına geliyor. Bu, artan satış baskısına yol açabilir.

MVRV < 1: Piyasa, gerçekleştirilmiş değerinin altında işlem görüyor, bu da çoğu yatırımcının zararda olduğunu gösteriyor - tarihsel olarak, piyasa diplerine yakın yaygın bir özellik.

Kısacası, MVRV bir piyasa duygu ölçütü olarak işlev görür, açgözlülük veya korkunun zirveye çıkabileceği anları yakalar.

MVRV temeli üzerine inşa edilen analistler daha sonra MVRV-Z Skoru'nu tanıttı. Bu, MVRV'nin tarihsel ortalamasından ne kadar saptığını, standart sapma ile ayarlanmış olarak ölçer. Bu, Bitcoin'in son derece aşırı değerlenmiş veya değersiz bir bölgede olduğunu belirlemeye yardımcı olur - büyük piyasa zirvelerini ve diplerini tespit etmek için popüler bir araçtır.

Daha fazla okumak için: Bollinger Bantları nedir ve nasıl kullanılır

MVRV-Z NEDİR?

MVRV-Z Skoru, Bitcoin'in değerlemesindeki aşırı yükseklikleri veya alçaklıkları tespit etmek için kullanılan rafine bir on-chain göstergesidir. Hesaplanması şu şekildedir:

MVRV-Z = (Piyasa Değeri – Gerçekleşmiş Değer) ÷ Piyasa Değeri Standart Sapması

MVRV-Z Skoru'nun amacı, Bitcoin'in mevcut piyasa değeri ile gerçekleşen değeri arasındaki farkı, tarihsel dalgalılığa göre standart hale getirmektir. Bunu yaparak, Bitcoin'in özellikle daha uzun piyasa döngülerinde aşırı değerli veya değersiz olduğu zamanları belirlemeye yardımcı olur.

Açık bir İngilizceyle, MVRV-Z kısa vadeli fiyat dalgalanmalarına daha az duyarlıdır ve makro düzeyde zirveleri ve dipleri tespit etmede daha etkilidir.

📌 MVRV-Z Skoru'ndan Tarihsel İçgörüler

Bitcoin'ın geçmiş piyasa döngülerine baktığımızda, belirli kalıpların tekrar etme eğiliminde olduğunu görüyoruz:

MVRV-Z > 7: Piyasa son derece ısınmış durumda. Tarihsel olarak spekülatif bir zirve ve güçlü bir satış uyarısı sinyali verir.

MVRV-Z < 0: Bitcoin, gerçekleşen maliyet temelinin değerine göre düşük değerlenmiş. Genellikle derin korku ve uzun vadeli alım fırsatları ile ilişkilidir.

📌 MVRV-Z Skoru Nasıl Kullanılır

MVRV-Z'yi etkili bir şekilde kullanmak için matematiği tam olarak anlamanıza gerek yok. Birçok uzun vadeli yatırımcı ve analist, basit kurallarla bunu kullanır, örneğin:

MVRV-Z < 1 olduğunda Bitcoin biriktirmeye başlayın

Değer negatif olduğunda daha agresif bir şekilde girin

MVRV-Z 7'nin üzerinde olduğunda kısmen veya tamamen çıkış yapın.

Giriş eşiğiniz ne kadar sıkı olursa, güvenlik marjınız o kadar iyi olur - ancak unutmayın ki bu, yükselişleri kaçırma şansını da artırır.

🔍 MVRV-Z'nin Sınırlamaları

Şu anda, MVRV-Z yalnızca Bitcoin için tasarlanmıştır. Altcoinler veya diğer kripto varlıklar için geçerli değildir.

Tüm göstergeler gibi, özellikle daha kısa zaman dilimlerinde diğer araçlarla kullanıldığında en iyi şekilde çalışır.

Daha fazla oku: AMM Nedir ve Nasıl Çalışır?

MVRV AVANTAJLARI & SINIRLAMALARI

✅ Avantajlar

🔹 Düşük İşlem Sıklığı

MVRV-Z Skoru, uzun vadeli yatırımcılar için idealdir. Tarihsel olarak, skor negatif bölgeye düştüğünde, genellikle derin ayı piyasaları sırasında büyük piyasa diplerini işaret etme eğilimindedir. Bu, yatırımcıların piyasayı sürekli izlemeye gerek kalmadan spot pozisyonlar satın alıp tutmalarına olanak tanır.

🔹 Tasarım Gereği Karşıt

MVRV-Z negatif olduğunda, piyasa hissiyatı genellikle en kötü durumdadır—korku, panik ve umutsuzluk hâkimdir. Bu nesnel sinyalin kullanılması, yatırımcıların duygusal önyargıyı dengelemelerine ve başkalarının hareket etmekten çok korktuğu zaman alım yapmalarına yardımcı olur.

🔹 Basit ve Erişilebilir

Birçok zincir içi modelin aksine, MVRV-Z anlaşılması ve kullanılması kolaydır. Karmaşık matematiksel modellere veya ileri düzey analitiklere dalmanıza gerek yoktur; sadece temel bir grafik ve tarihsel bağlam yeterlidir.

🚨 Sınırlamalar

🔸 Dolar Maliyeti Ortalama (DCA)

Kripto fiyatları genellikle güçlü bir ivmeye sahiptir. MVRV-Z negatif hale geldikten sonra bile, daha fazla düşüş yaygındır. Bu, toplu yatırım yapmayı riskli hale getirir. Bunun yerine, disiplini korumaya ve düşüşler sırasında psikolojik stresi azaltmaya yardımcı olan bir DCA stratejisi için daha uygundur.

🔸 Ayı Pazarlarının Süresini Tahmin Edemeyiz

Tarihsel olarak, negatif MVRV-Z dönemleri birkaç günden bir yıla kadar sürmüştür. Skor değersizliği sinyal ederken, piyasanın ne zaman toparlanacağını söylemez. Ancak, girişlerinizi 6–12 ay boyunca yaymak tarihsel olarak olumlu ortalama giriş fiyatları üretmiştir.

🔸 Boğa Piyasası Zirvelerini Tahmin Etmede Daha Zayıf

MVRV-Z dipleri tespit etmekte güvenilirken, döngü zirvelerini belirlemede daha az kesinlik gösterir. Aşırı değerlenmeyi işaret edebilir, ancak coşkulu dönemlerdeki güçlü fiyat ivmesi, zirveye ulaşmadan önce fiyatları haftalarca veya aylarca daha yüksek seviyelere çıkarabilir.

Daha fazla okumak için: Temel Analiz Nedir? Değer Yatırımının Anahtarı

MVÖ ÖZETİ

MVRV kavramı ilk olarak 2018'de tanıtıldı. Birçok önemli Bitcoin piyasa diplerini başarıyla belirlemiş olsa da, geleneksel finans standartlarına göre hala oldukça yenidir ve henüz birden fazla tam makroekonomik döngü boyunca test edilmemiştir.

MVRV, Bitcoin holderlarının tarihsel on-chain maliyetine dayalı olarak gerçekleşmemiş kar veya zararını anlamak için esasen faydalıdır. Güçlü olmasına rağmen, uzun vadeli bir değerleme aracı olarak en etkili olup, kısa vadeli ticaret veya kesin giriş ve çıkış zamanlaması için daha az faydalıdır.

Yatırım kararları alırken, MVRV dahil olmak üzere, tek bir göstergenin -izolasyonda- kullanılmaması gerektiğini vurgulamak önemlidir. Piyasa koşullarının daha kapsamlı bir resmini oluşturmak için teknik analiz, makro eğilimler, duygu göstergeleri ve zincir üzerindeki akış metrikleri gibi diğer araçlarla birlikte en iyi şekilde kullanılır.

Sonuçta, dipten almak ya da zirveye yakın çıkmak istiyorsanız, risk yönetimi ve duygusal disiplin, herhangi bir veri noktasına dayanmaktan çok daha önemlidir.

ꚰ CoinRank x Bitget – Kayıt Ol & Ticaret Yap!

CoinRank'ten en son haberler ve ilginç bilgiler mi arıyorsunuz? Twitter'ımızı takip edin ve tüm yeni hikayelerimizden haberdar kalın!

〈Bitcoin MVRV Nedir? Nasıl Çalışır?〉 Bu makale ilk olarak 《CoinRank》da yayımlandı.