CRP-1 geliyor: Hong Kong şifreleme varlık düzenlemeleri yeni kuralları tam çözüm, kripto dünyası yapısı değiştirilecek.

Orijinal Başlık: Hong Kong'da yeni şifreleme düzenlemeleri geldi, CRP-1 ve piyasa üzerindeki etkileri detaylı olarak açıklandı

Orijinal yazar: Xiao Za Hukuk Ekibi

Orijinal kaynak:

Derleyen: Daisy, Mars Finans

CRP-1'in yeni gereksinimlerini dikkatlice inceleyin, diğer ülkelerin ve bölgelerin düzenleyici politikalarıyla karşılaştırın, ardından bu değişikliklerin kripto para oyuncularımıza neler getireceğini tartışalım.

Teknolojik yenilik dalgasının etkisiyle, küresel şifreleme varlıkları pazarı hızla büyümekte, bu arada fiyatların dalgalanması, kara para aklama gibi bir dizi risk sorunu da ortaya çıkmaktadır. Etkili düzenlemelere olan ihtiyaç giderek daha acil hale gelmektedir. 2025 yılı Eylül ayında, Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), yerel bankacılık sektörüne Bankacılık Düzenleme Politikası El Kitabı (SPM) yeni modülü CRP-1 'Şifreleme Varlıklarının Sınıflandırılması' taslağını sunmuştur. Bu taslak, uluslararası düzenleme standartlarıyla uyum sağlamak, yenilikçi gelişim ve risk kontrolünü dengeleyen bir düzenleme sistemi kurarak bankacılık sektörüne şifreleme varlıkları ile ilgili işlerde net bir rehberlik sunmayı amaçlamaktadır.

Sonrasında, Sa Jie ekibi CRP-1'in hangi yeni gereksinimleri olduğunu dikkatlice inceleyecek, diğer ülke ve bölgelerin düzenleyici politikaları ile karşılaştıracak ve bu değişikliklerin kripto para oyuncularımıza ne gibi etkiler getireceğini tartışacak.

01 Hong Kong CRP-1 yeni düzenlemelerin temel içeriği yorumlama

(1) Temel Tanım: Düzenleme Kapsamı ve Uygulama Hedefi

CRP-1 yeni düzenlemeler, şifreleme varlıklarının denetimi için net bir çerçeve belirleyerek, sonraki uygulamalar için sağlam bir temel oluşturmuştur. Spesifik olarak, yeni düzenleme şifreleme varlıklarını şu şekilde tanımlar: esasen şifreleme ve dağıtılmış defter teknolojisi (DLT) veya benzeri teknolojilere dayanan; ödeme veya yatırım amacıyla kullanılabilir veya mal ya da hizmet elde etmek için kullanılabilir. Ancak, merkez bankası tarafından ihraç edilen dijital para birimlerinin bu kapsamda yer almadığı açıkça belirtilmiştir, bu da şifreleme varlıklarını kesin bir şekilde tanımlarken, yasal dijital para birimlerini ayırt etmeye yardımcı olur ve denetimin çok geniş kapsamlı olmasını önler.

Yeni düzenlemeler, denetim kapsamındaki tüm lisanslı finansal kuruluşları, yani resmi bankaları, kısıtlı lisanslı bankaları ve mevduat kabul eden şirketleri kapsamaktadır. Bu kuruluşlar, Hong Kong'un finansal sisteminin önemli bir parçasını oluşturur; yürüttükleri şifreleme işlemleri, finansal istikrarı doğrudan etkiler. Bu kuruluşları denetim altına almak, riski kaynakta kontrol etmemizi sağlar.

Risk yönetimi açısından, yeni düzenlemeler "hiçbirini atlamayan" bir strateji benimsemektedir. Bankaların kendi ellerinde bulundurduğu şifreleme varlıkları, müşterilere şifreleme varlıklarını saklama ve işlem yapma ile ilgili riskler ya da finansal türev ürünler aracılığıyla dolaylı olarak şifreleme varlıklarıyla ilişkilendirilen riskler, hepsi yönetim altında olmalıdır. Böylece, finansal kurumlar düzenlemeden kaçmak için boşluk bulamaz ve tüm şifreleme varlıklarıyla ilgili riskler sıkı bir şekilde yönetilebilir.

(II) Temel Sınıflandırma

Risk sınıflandırması, CRP-1 yeni düzenlemesinin temel mantığıdır. Yeni düzenleme, şifreleme varlıklarının risk azaltma kapasitesine göre, bunları 1. gruba (düşük risk) ve 2. gruba (yüksek risk) ayırmaktadır. Aşağıdaki tablo sayesinde, eski dostlar bunu kolayca görebilir.

02 CRP-1 Uluslararası Kurallar (BCBS Standartları) ile Uyum ve Farklılıklar

(1) BCBS standart ana mantığı

Basel Bankacılık Gözetim Komitesi (kısaca BCBS), 2022 Aralık ayında "Şifreleme Varlık Risk Açıklığının Temkinli Yönetimi"ni yayınlayarak, 2024 Temmuz ayında "Şifreleme Varlık Standart Revizyonu"nu tanıtarak, küresel bankacılık sektörünün temel denetim kurumu olarak, küresel bir şifreleme varlıkları düzenleme çerçevesi oluşturdu; bu çerçevenin temel mantığı "risk derecelendirmesi, temkinli kontrol" olarak özetlenebilir.

Regülasyon hedeflerinde, BCBS standartları "şifreleme varlık risklerini kontrol etmek ve bankaların sermaye yeterliliğini sağlamak" üzerine odaklanarak, şifreleme varlık risklerinin geleneksel bankacılık sistemine yayılmasını önlemekte ve küresel finansal istikrarı korumaktadır. Temel çerçevede, BCBS şifreleme varlıklarını risklerine göre "Grup 1" ve "Grup 2" olarak sınıflandırmakta, yüksek riskli varlıklar için sıkı sermaye gereksinimleri belirlemekte ve küresel regülasyon iş birliğini teşvik ederek regülasyon tahvilatını önlemektedir.

BCBS standartlarının çıkışı, küresel şifreleme varlık piyasasının hızlı gelişimi ve risk birikiminden kaynaklanmaktadır. Bu standart, uluslararası aktif bankalara birleşik bir düzenleyici kıstas sağlamayı, "finansal istikrar" ile "sorumlu yenilik" arasında denge kurmayı ve ülkelerin düzenleyici kurumlarına bir referans çerçevesi sunmayı amaçlamaktadır.

(2) CRP-1 ve BCBS'in entegrasyonu

CRP-1 yeni düzenlemeleri ve BCBS standartları birçok kritik noktada benzer düşüncelere sahip, Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak küresel düzenleyici adımları takip etme tutumunu göstermektedir.

Varlık sınıflandırması açısından, CRP-1, kripto varlıkları "1. Grup" ve "2. Grup" olarak ikiye ayırırken, BCBS bunları "Grup 1" ve "Grup 2" olarak sınıflandırır; her iki sınıflandırmanın temel kriteri varlık kontrol riskinin yeteneğini değerlendirmektir. Örneğin, uyumlu stabilcoin gibi düşük riskli ve güvenilir varlıklar, BCBS'te "Grup 1" içerisinde yer alırken, CRP-1'de "1. Grup" ile karşılık gelir, ayrıca her iki tarafta da bu tür varlıkların açık yasal düzenlemelere sahip olması ve risk kontrol önlemlerinin alınması gerekmektedir; yüksek riskli varlıklar için ise her iki taraf da finansal kurumların riskleri kontrol etmek için ne kadar sermaye hazırlaması gerektiğine dair sıkı düzenlemeler getirmiştir ve bu, "Risk ne kadar büyükse, denetim o kadar sıkı" anlayışını tam olarak yansıtmaktadır.

Finansal düzenleme gereklilikleri açısından, CRP-1 temel olarak BCBS'in dikkatli yönetim yaklaşımını sürdürmektedir. BCBS, bazı yüksek riskli şifreleme varlıkları gibi, finansal kuruluşların riskleri karşılamak için varlık değerinin %1250'sine eşit miktarda fon hazırlamasını şart koşmaktadır; CRP-1 de '2b grubu' varlıklar için bu standardı uygulamaktadır. Likiditesi yüksek şifreleme varlıkları için BCBS, bunların yalnızca uyumlu borsalarda işlem görmesi ve belirli bir piyasa büyüklüğüne ulaşması gerektiğini talep etmektedir; CRP-1 de '2a grubu' varlıklar için benzer gereklilikler getirmiştir, düzenlenmiş borsalarda işlem yapılmasını zorunlu kılmakta, ayrıca piyasa değeri ve işlem hacmi için eşikler belirlemekte, yatırılan fonların ve varlık risklerinin uyumlu olmasını sağlamaktadır.

Ayrıca, CRP-1 ve BCBS, bankaların kendi ellerindeki şifreleme varlıkları olsun, müşterilere sunulan hizmetlerle ilgili varlıklar olsun veya dolaylı olarak ilişkili riskler olsun, tam bir denetim sağlanması gerektiğini özellikle vurguluyor. Kimsenin kontrol etmediği "gri alanların" ortaya çıkmasını önlemek ve küresel bir denetim hedefini gerçekleştirmek gerekiyor.

03 CRP-1 Yeni düzenlemelerin şifreleme varlık kullanıcıları üzerindeki spesifik etkisi

CRP-1 yeni düzenlemeler yürürlüğe girdiğinde, bankaların şifreleme hizmetlerinde büyük değişiklikler olacak ve bu doğrudan eski dostlarımızın şifreleme varlıklarını alım satımını, saklamasını ve kullanımıyla ilgili çeşitli sorunları etkileyecek.

Öncelikle işlem seçiminden bahsedelim, yeni düzenlemeler işlem yapabileceğiniz varlıkları ve kanalları "daralttı". Yüksek riskli 2b türü varlıklar, bazı NFT'ler ve yönetim token'ları gibi, bankalar artık işlem yapmaya izin vermiyor, sadece diğer platformlara gitmek zorundasınız, ancak bu platformlar pek güvenilir olmayabilir; 1. sınıf uyumlu varlıklar güvenli olsa da, seçebileceğiniz türlerin sayısı azaldı; 2a türü varlıklar lisanslı borsalarda işlem görmelidir, hesap açma denetimi daha sıkı ve engeller daha yüksektir. Varlık güvenliğine gelince, yeni düzenlemeler gerçekten varlıkların saklanmasını daha güvenli hale getirdi, platform bir sorun yaşasa bile parayı geri almanız öncelikli hale geldi, ancak kara para aklama gereklilikleri çok katı, kişisel gizlilik alanı azaldı ve farklı varlıkların fiyat dalgalanmaları da farklılık göstermeye başladı.

2b türü NFT'ler ve yönetim tokenleri gibi varlıklara sahip arkadaşlar için, Sa Jie ekibi Hong Kong Para Otoritesi tarafından denetlenen veya uluslararası uyum niteliklerine sahip platformları öncelikle seçmeyi öneriyor, tüm varlıkları tek bir yere koymayın; 1. sınıf uyumlu varlıkları seven kullanıcılar, banka güvenliğinden faydalanabilir ancak satın alabilecekleri şeylerin az olduğunu kabul etmelidir; 2a türü varlıkları ticaret yapan arkadaşlar, borsa tarafından yapılan sıkı inceleme ile başa çıkmak için kimlik, banka kartı gibi tüm belgeleri önceden hazırlamayı unutmayın. Hangi varlığa sahip olursanız olun, yatırım portföyünüzü yeniden planlamanız, banka ücretlerindeki değişikliklere dikkat etmeniz gerekir; yeni düzenlemelerin sağladığı güvenliğin tadını çıkarmalı, aynı zamanda gizlilik koruma ve işlem kolaylığı arasında bir denge bulmalısınız.

Son olarak yazılmıştır

Yukarıda belirtildiği gibi, Hong Kong CRP-1 yeni düzenlemesi, şifreleme varlıkları düzenleme alanında belirgin bir öngörü sergileyerek, sektör gelişimi ve risk yönetimi için yeni bir yaklaşım ve yön sağlıyor.

Sister Sa, Hong Kong'un şifreleme varlıklarının düzenlenmesinin dinamik optimizasyon ve derinlemesine uygulama aşamasına gireceğini fark etti. Gelecekte, düzenleyici kurumlar uluslararası trendleri takip etmeli ve sınır ötesi kuralların işbirliğini güçlendirmelidir; sektör katılımcıları ise sürekli uyumlu iletişim mekanizmaları kurmalıdır. Hong Kong'un CRP-1'i bir fırsat olarak değerlendirerek düzenleme teknolojisini geliştirmesini, yatırımcı koruması ile yeniliği dengelemesini ve küresel bir düzenleme örneği oluşturmasını bekliyoruz.