Aster vs Hyperliquid: Merkeziyetsizlik sürekli borsa teknik yolu ve piyasa mücadelesi

2025 yılında Merkeziyetsizlik sürekli borsa alanında belirgin bir teknik yol ayrımı ortaya çıktı. Hyperliquid, teknik öncülüğün lideri olarak, yüksek performanslı L1 zinciri inşa ederek CEX benzeri bir deneyim sunuyor; Aster ise hızla yükselen bir yenilikçi olarak, BNB zincir ekosistemini ve çok modüllü ürün tasarımını kullanarak hızlı bir yükseliş sağlıyor.

Bu iki model, Merkeziyetsizlik finansmanının gelişiminde farklı felsefeleri temsil ediyor: Altyapı öncelikli ve ekosistem öncelikli yol seçimi. Bu iki büyük projenin rekabet ortamını analiz etmek, Merkeziyetsizlik türev ticaretinin gelecekteki gelişim yönlerini anlamamıza yardımcı oluyor.

01 Mimari Tasarım: Özelleştirilmiş Zincir ve Modüler Genişleme Felsefi Farklılıkları

Hyperliquid ve Aster, teknik mimaride tamamen farklı yaklaşımlar benimseyerek farklı tasarım felsefelerini yansıtmaktadır.

Hyperliquid'in temel avantajı, altyapısında yatmaktadır. Ekip, Hyperliquid zincirini sıfırdan inşa etti ve EVM uyumlu HyperEVM'i ekledi. Temelinde, yüksek frekanslı işlemler için optimize edilmiş HyperBFT konsensüs mekanizması bulunmaktadır; bu mekanizma, saniyede 200.000'e kadar işlem destekler ve alt saniye düzeyinde kesinlik sunar.

Bu entegre tasarım, hem konsensüs hem de eşleştirme motorlarının işlemleri desteklediği anlamına gelir, bu nedenle gecikme çok düşüktür ve performans son derece yüksektir. Tüm emirler ve eşleştirme tamamen zincir üzerinde gerçekleştirilir ve gerçek bir CEX seviyesinde kullanıcı deneyimi sunar.

Aster farklı bir yol seçti. Hızla başlamak için BNB zincirinde doğrudan başlatıldı, büyük kullanıcı tabanından ve likiditeden yararlanarak. BNB zincirinin blok süresi yaklaşık 3 saniye ve TPS yüzlerce arasında olduğundan, Aster şu anda Hyperliquid'in alt saniye deneyimine ulaşamıyor.

Bu farkı kapatmak için Aster, ürün tasarımı yeniliklerine güveniyor: basit mod ve profesyonel modun çift mod tasarımı ve 1001 katına kadar kaldıraçlı işlem yeteneği.

02 Performans: Hız ve Kullanıcı Deneyimi Benchmark Testi

Performans açısından, her iki platform farklı avantajlar sunarak farklı kullanıcı gruplarının ihtiyaçlarını karşılamaktadır.

Hyperliquid'in performans göstergeleri etkileyici: saniyede 200,000'e kadar işlem kapasitesi, alt saniye düzeyinde kesinlik ve tamamen zincir üzerinde sipariş ve eşleştirme motoru. Bu özellikler, eşsiz bir işlem hızı ve deneyimi sunuyor.

Aster şu anda Hyperliquid'in orijinal performans verileriyle eşleşemese de, zekice bir ürün tasarımı sayesinde bu farkı kapatmaktadır. Basit mod, kullanıcıların doğrudan ALP likidite havuzuyla işlem yapmasına olanak tanır ve perakende kullanıcılar için tek tıklama ile işlem yapma imkanı sunar; profesyonel mod ise zincir üzerindeki CLOB'yu gelişmiş emirler ve stratejiler için destekler.

Ücretler açısından, her iki platform da rekabetçi: Hyperliquid yaklaşık %0.01'lik bir emir verme ücreti ve %0.03-0.05'lik bir emir alma ücreti alıyor; Aster Pro ise %0.01'lik bir emir verme ücreti ve %0.035'lik bir emir alma ücreti alıyor.

Gas ücretleri açısından, Hyperliquid HYPE kullanıyor, yük kontrolü nedeniyle maliyet daha düşük; Aster BNB zincirinde BNB kullanıyor, genellikle her işlemde sadece birkaç sent gerekiyor, ancak sık işlem yapmak birikim yapabilir.

03 Ürün İnovasyonu: Farklılaştırılmış Özellikler ve Risk Yönetimi

İki borsa, ürün yeniliği konusunda farklı stratejiler benimsemiş, farklı kullanıcı ihtiyaçları ve risk tercihlerine yönelik olarak.

Aster'in ürün inovasyonu daha cesur, 1001 kata kadar kaldıraçlı işlem sunuyor, bu da yaygın 50-100 kat aralığının çok üzerinde. Bu, yüksek riskli kullanıcıları ve ilgiyi çekiyor. Platform ayrıca, ana ABD hisse senetleri için 7/24 işlem desteği sunan benzersiz bir hisse senedi sürekli sözleşmesini de tanıttı ve tamamen kripto para ile tasfiye ediliyor.

Gizli emir işlevi, CZ'nin daha önce şeffaf emir defterindeki işlemcilerin manipülasyonu konusundaki endişelerini çözmek için Aster'in bir başka yeniliğidir. Bu işlev, büyük işlemcilerin işlem niyetlerini gizlemelerine olanak tanır ve ön alımın önüne geçer.

Hyperliquid daha çok temel işlem deneyiminin geliştirilmesine odaklanmakta, profesyonel düzeyde işlem araçları ve derinlik sunarak daha fazla kurumsal ve yüksek frekanslı işlemciyi çekmektedir. Teknoloji odaklı yaklaşımı, platformun istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaktadır.

04 Güvenlik Modeli: Merkeziyetsizlik ve Risk Kontrolü

İki platform, güvenlik ve merkeziyetsizlik açısından farklı modellere sahiptir ve her birinin avantajları ve dezavantajları vardır.

Hyperliquid PoS-BFT yöntemini kullanır. Hız için, nispeten küçük bir doğrulayıcı kümesini korur. Herhangi bir HYPE sahibi stake veya delegasyon yapabilir. Güvenlik, stake büyüklüğüne ve token dağılımına bağlıdır.

HYPE'nin geniş çapta airdrop edilmesi ve VC tarafından yönetilmemesi nedeniyle kontrol daha da dağılmıştır. Bir risk noktası köprülemektir: USDC, resmi köprü aracılığıyla Hyperliquid'e aktarılır ve köprüleme genellikle yaygın bir zayıf nokta olarak kabul edilir.

Aster şu anda tamamen BNB zincirinin güvenliğine bağımlıdır. BNB zincirinde 21 doğrulayıcı bulunmaktadır, bu nedenle daha fazla merkeziyetsizlik vardır. Aster, bu aşamada temel katman kontrolüne sahip değildir.

Uygulama düzeyinde, Aster fiyatlandırmayı adil tutmak için denetim, risk kontrolü ve oracle kullanıyor. Örneğin, hisse senedi sürekli sözleşmeleri oracle fiyatlarına bağımlıdır - eğer oracle arızalanırsa, bu sistem riski oluşturabilir.

05 Piyasa Performansı: İşlem Hacmi ve Kullanıcı Yükselişi Karşılaştırması

Farklı teknik mimarilere sahip olmalarına rağmen, iki borsa piyasa performansı açısından önemli başarılar elde etti.

Hyperliquid piyasa öncüsü olarak, bir zamanlar %80'den fazla pazar payına sahipti ve güçlü bir ilk avantaj sağladı. Derinliği ve likiditesi, kısa vadede belirgin bir üstünlük sağlamak için sağlam bir koruma duvarı oluşturdu.

Aster inanılmaz bir yükseliş ivmesi sergiledi. Birkaç ay içinde milyarlarca dolarlık işlem hacmi çekti, tek bir ayda 33 milyar dolara ulaştı ve 2025 yılının Eylül ayında yerel tokeni ASTER'i piyasaya sürdü.

Token ilk çıkışı son derece güçlüydü: Fiyat 24 saat içinde %1650 yükseldi, işlem hacmi 345 milyon dolara ulaştı, TVL 1 milyar doları aştı ve 330 bin yeni kullanıcı çekti. Platformun toplam kullanıcı sayısı 1.848 milyon oldu, son 7 günde 617 bin yeni kullanıcı eklendi.

06 Gelişim Yolu: Gelecek Planları ve Teknolojik Evrim

İki borsa, rekabet avantajlarını daha da artırmayı amaçlayan iddialı gelişim planlarına sahip.

Hyperliquid duraklamaktan kaçınmalıdır. Daha fazla ürün türü eklemeli ve ekosisteminin kapsamını genişletmelidir, aksi takdirde pazar payını kaybedebilir. Temel teknolojisini sürekli optimize etmek ve performansı artırmak da önemlidir.

Aster planı Aster Chain'i geliştirmeyi hedefliyor ve sıfır bilgi kanıtı teknolojisini kullanıyor. Hedef, BNB zincirinin sınırlamalarını aşmak, performansı artırmak ve gizlilik korumasını artırmaktır. Eğer geçiş başarılı olursa, performans farkı büyük ölçüde azalmalıdır.

Aster ayrıca ZK teknolojisini Aster Chain'e eklemeyi planlıyor. Bu, büyük emirleri gizleyebilir, önceden işlem yapmaya karşı savunma sağlayabilir ve konsensüs katmanında MEV direncini ve sansüre karşı direnci artırabilir. Aster, ZK'yi daha açık bir doğrulayıcı tasarımıyla birleştirirse, Hyperliquid'in mevcut küçük doğrulayıcı kümesine kıyasla performans, gizlilik ve merkeziyetsizlikte farklılaştırılmış bir denge elde edebilir.

07 Pazar Yapısı: İki Başlı Tekelleşmenin Olasılığı ve Sektörel Etkisi

Analizler, Hyperliquid ve Aster'in merkeziyetsizlik süresiz sözleşmeler geleceğinde çift başlı bir tekel oluşturabileceğini düşünüyor. Bu tür bir rekabet, hem sektör hem de kullanıcılar için faydalıdır.

Rekabet, pazarın tamamını geliştirecek: Kullanıcılar daha düşük gecikme ve daha akıcı işlemler elde edecek; güvenlik ve gizlilik açısından, ZK ve MEV savunmaları sektör genelinde genişletilebilir; maliyetler ve teşvikler açısından, rekabet platformların maliyetleri düşürmesini ve kullanıcı ödüllerini artırmasını sağlıyor.

Hyperliquid, "teknoloji odaklı bir performans canavarıdır", özel L1 ve adil dağıtım ile erken liderlik kurmuştur. Aster, "pazar odaklı bir yenilik atılımcısıdır", ekosistem rüzgarını ve cesur risk özelliklerini kullanarak aşmayı gerçekleştirir.

Aster Chain piyasaya sürüldüğünde, her ikisi de aynı seviyede rekabet edecek. Gelecekte çift başlı bir tekel oluşabilir, bu da kullanıcılara daha zengin, daha hızlı ve daha güvenli merkeziyetsiz borsa deneyimi sunar.

Sonuç

Hyperliquid ve Aster'in rekabeti, merkeziyetsizlik finans alanındaki teknik yolların çeşitliliğinin sağlıklı gelişim trendini yansıtmaktadır. İki borsa, kullanıcılarına daha iyi bir merkeziyetsiz ticaret deneyimi sunma amacıyla farklı yollar izlemektedir.

Teknoloji odaklı Hyperliquid, özel zincirler aracılığıyla benzersiz bir performans sunarken, piyasa odaklı Aster, ürün yenilikleri ve ekosistem kullanımıyla hızlı bir yükseliş gerçekleştirmiştir. Bu rekabet, nihayetinde tüm sektörü ileriye taşıyacak ve kullanıcılara daha fazla seçenek, daha düşük maliyetler ve daha gelişmiş işlem özellikleri sunacaktır.

Gelecek 12-18 ay kritik bir dönem olacak, çünkü Aster kendi blockchain'ini piyasaya sürmeyi planlıyor ve Hyperliquid, öncü konumunu korumak için yenilik yapmaya devam etmesi gerekiyor. Sonuç ne olursa olsun, merkeziyetsizlik türev ticaret alanı bu iki devin rekabeti sayesinde daha zengin ve olgun hale gelecektir.