Kripto piyasası bir haftalık gözden geçirme (09.15~09.21): ABD faiz indirimi döngüsü yeniden başladı, BTC hafif bir düşüş yaşadı.

Bu raporda bahsedilen piyasa, proje, coin gibi bilgiler, görüşler ve değerlendirmeler yalnızca referans amaçlıdır, herhangi bir yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.

Yazar: 0xBrooker

BTC günlük grafik

politika, makro finans ve ekonomik veriler

Doğu Amerika'da 17 Eylül'de, herkesin merakla beklediği FOMC toplantısında, Federal Reserve resmi olarak faiz indirim döngüsünü yeniden başlattı, 25bp indirimle %4.00~%4.25'e düşürdü, indirim oranı ise 4.25'e eş zamanlı olarak düşürüldü ve aynı zamanda belirlenen hızda bilanço küçültme (QT) işlemine devam edildi.

Fed Başkanı Powell, "Ekonomik büyüme ilk yarıda yavaşladı, istihdam büyümesi zayıfladı, işsizlik oranı yükseldi, enflasyon geri geldi ve hala yüksek seviyelerde" dedi. Bu faiz indirimleri esasen "zayıf istihdam riski"ni yönetmek için yapıldı ve enflasyonun hala yüksek kalması ile işgücü piyasasının zayıflaması arasında bir denge kuruldu. Gelecek eylemler veriye, aşamalı değerlendirmelere bağlıdır. Bu, Fed'in ikili misyonu çerçevesinde dikkatinin artık "istihdama" verildiği anlamına geliyor.

Dizilim grafiği, 2025 sonu için medyanın bir önceki düşüşte 75 baz puan azaldığını gösteriyor, bu da üyelerin çoğunluğunun faiz indirim döngüsünün başlamasını kabul ettiğini gösteriyor; ayrışma noktası faiz indiriminin temposu ve alanı üzerinde, az sayıda üye daha hızlı bir faiz indirimi destekliyor.

Piyasa, yıl içinde 3 kez faiz indirimi yapılacağına dair daha önce az bir fiyatlama yapmıştı, ancak bu toplantıdan sonra bu fiyatlama daha da yükseldi. Bu, dolar endeksinin hafta boyunca dalgalanmasına neden oldu, ancak sonunda önce düştü, sonra yükseldi ve en son 97.665 seviyesinde kapandı. Uzun vadeli ABD tahvillerinin satışı biraz arttı, getiri %1.35 yükseldi. ABD borsasında Nasdaq, S&P 500 ve Dow Jones sırasıyla %2.21, %1.22 ve %1.05 artarak tarihsel zirvelerini yeniden kırdı.

Şu anda ABD borsa yükselişi, faiz indirim döngüsünün açılmasıyla artan risk iştahı ve AI destekli kazanç büyümesinin çift etkisiyle destekleniyor, gelecekteki hareketlerin devam etmesi bekleniyor, ancak enflasyon verilerinin baskısından da etkileniyor. Altın hafta boyunca %1,05 yükseldi.

kripto piyasası

Önceden fiyatlandırmanın tamamlanması nedeniyle, sonraki finansman yetersizliği, BTC bu hafta Nasdaq'a göre geride kaldı, %0.03'lük hafif bir düşüş yaşadı.

Bu hafta BTC 115314,12 dolardan açıldı, 115282,27 dolardan kapandı, en yüksek 117998,17 dolar, en düşük 114395,84 dolar, haftalık düşüş %0,03, işlem hacmi sabit kaldı, genel olarak öncelikle artış sonra düşüş şeklinde dar bir dalgalanma hareketi sergiledi.

Teknik olarak, BTC boğa piyasasının ilk yükseliş trend çizgisinin üzerinde kapandı ve 60 günlük hareketli ortalama ile desteklendi.

Hisse senedi yapısı açısından, geçen hafta artırımdan sonra bu hafta uzun pozisyonlar yeniden 25149 adet satışa başladı ve piyasaya büyük bir yukarı yönlü baskı getirdi.

Getiri açısından, uzun vadeli ortalama 2 katın üzerinde, bu da uzun vadeli satışların yüksek kâr getirisi sağladığını gösteriyor, kısa vadeli ise 1 civarında, bu grup için zarar satışının gerçekleşmediğini gösteriyor.

Uzun pozisyonun float kazancı %3.16, hala önemli bir float karı var, kısa pozisyonun float kazancı ise %1.04, piyasaya baskı oluşturmuyor.

Öngörülen ticaret nedeniyle, bu hafta kripto piyasasına giren fonlar geçen haftaya göre önemli ölçüde azalmıştır. Bu hafta toplam 7.107 milyon dolar girmiştir, bu da geçen haftaki 9.539 milyon dolardan daha düşüktür. Bunların arasında BTC Spot ETF kanalı 889 milyon, BTC DATs kanalı 129 milyon, ETH Spot ETF kanalı 550 milyon, ETH DATs kanalı 366 milyon, SOL DATs kanalı 2.544 milyon ve stabil coin 2.589 milyon bulunmaktadır.

Pazarın psikolojik baskı oluşturmasının bir diğer nedeni de döngü oranıdır. Eylül-Aralık dönemine girdiğimizde, geçmişteki BTC fiyat döngülerinin zirveye ulaştığı zaman dilimidir. Bu, özellikle 7 yıldan fazla süreyle elinde bulundurduğu BTC'leri satan uzun vadeli yatırımcıların sürekli satış yapmasının bir nedeni olabilir.

BTC'nin her halving sonrası fiyat hareketleri karşılaştırması

Sektör politikaları, sermaye akışları ve makro finansal döngüler açısından bakıldığında, şu anda kripto varlıkların en iyi genişleme dönemidir, ancak BTC ve tüm Crypto döngü oranının kısıtlamalarından kurtulup yeni bir piyasa kuralı ve döngüsü oluşturacak mı, bu henüz bilinmemektedir.

Amerika'da faiz indirim döngüsünün yeniden başlamasıyla birlikte, BTC ve kripto varlıkların bir adım daha atıp atamayacağı, satıcıların mevcut satış baskısını tamamen emip ememeyeceğine bağlıdır; piyasa önümüzdeki birkaç ay içinde cevabı verecektir.

döngü göstergesi

eMerge Engine'e göre, EMC BTC Cycle Metrics göstergesi 0.25 olup, yükseliş devam ediyor.