Stablecoin'lerden DeFi'ye: Bugün Zincir Üstü Getiriler Nerede?

Stablecoin'lerden DeFi'ye evrim, 23 Eylül 2025'te JST ile 07:20'de toplam $160 milyar değer kilidi (TVL) ve 2024'te $30 trilyon stablecoin işlem hacmi ile on-chain getiri oranlarını yeni zirvelere taşımıştır. Pasif stablecoin tutulumlarından aktif DeFi getiri tarımına olan bu geçiş, $3.5 trilyonluk kripto para piyasasında yeniliği yansıtmaktadır. Bu makale, stablecoin'den DeFi getiri yolculuğunu, mevcut durumu, ana etkenleri, uygulamaları, zorlukları ve gelecekteki beklentileri incelemektedir.

On-Chain Getirilerin Mevcut Durumu

DeFi getiri geçişi, on-chain getiri seviyesini 160 milyar dolar TVL'ye yükseltti ve Aave ile Compound gibi platformlar öncülük ediyor. 279.8 milyar dolar dolaşımda olan stablecoin'ler, artık %4-10 APY getiri sağlayan kredi havuzlarını güçlendiriyor. Stablecoin'den DeFi getiri modeli, basit staking'den karmaşık stratejilere kaydı ve USDH ile PYUSD gibi yerel stablecoin'leri entegre ederek likiditeyi ve getiri oranlarını artırdı.

• TVL: $160 milyar.
• Stablecoin hacim: $30 trilyon 2024'te.
• APY: 4-10% borç verme üzerinde.

Getiri Evriminin Sürücüleri

DeFi getiri büyümesi için stablecoin talebi, Fed faiz indirimleri ile pasif gelir talebi tarafından yönlendirilmektedir ve getirileri geleneksel finansın ötesine itmektedir. Solana ve Aptos gibi Layer 1 ölçeklenebilirliği, yüksek işlem hacmine sahip DeFi'yi destekler. MiCA ve GENIUS Yasası kapsamındaki düzenleyici netlik güveni artırırken, DeFi'nin $1 trilyon RWA potansiyeli sermaye çekmektedir. Bu stablecoin'den DeFi'ye getiri kayması, olgunlaşan bir ekosistemi yansıtmaktadır.

• Gelir talebi: Fed sonrası likidite.
• Ölçeklenebilirlik: Layer 1 ilerlemeleri.
• Düzenlemeler: MiCA, GENIUS Yasası.

DeFi'deki Pratik Uygulamalar

Stablecoin'in DeFi getiri, USDH ile Hyperliquid'de getiri çiftçiliği gibi uygulamalara olanak tanır ve Sei üzerinde PYUSD ile sınır ötesi ödemeler sunar. Kullanıcılar, Uniswap'ta yönetim ve likidite sağlama için staking'i kullanır, ayrıca gayrimenkul RWAs gibi tokenize edilmiş varlıklar %5-7 getiri sağlar. Bu stablecoin'in DeFi getirisi, çeşitlendirilmiş gelir akışlarını destekler.

• Farming: Hyperliquid'de USDH getirileri.
• Ödemeler: PYUSD Sei üzerinde.
• RWAs: %5-7 token getirileri.

On-Chain Getirileri Karşılayan Zorluklar

Stablecoin'den DeFi'ye getiri, 2025'te 2 milyar doların hacklenmesiyle akıllı sözleşme riskleri ve zincirler arasında likidite parçalanması gibi zorluklarla karşı karşıya. Ethereum'daki düzenleyici belirsizlik ve yüksek gaz ücretleri ölçeklenebilirliği engelliyor. Stablecoin'den DeFi'ye getiri modeli, büyümeyi sürdürmek için sağlam denetimler ve zincirler arası köprüler gerektirir.

• Riskler: $2B hackler.
• Parçalanma: Zincir siloları.
• Ücretler: Ethereum gaz maliyetleri.

Gelecek Görünümü

DeFi getiri için stablecoin'in 2027'ye kadar $500 milyar TVL'ye ulaşması bekleniyor ve yerel stablecoin'ler DeFi hakimiyetini yönlendirecek. Stablecoin'in DeFi getiri geleceği, düzenleyici uyum ve AI destekli getiri optimizasyonuna bağlı. $3,5 trilyonluk bir piyasada, bu finansal getirileri yeniden tanımlayabilir.

• TVL hedefi: $500 milyar 2027'ye kadar.
• Yenilik: AI optimizasyonu.
• Piyasa: $3.5 trilyon ekosistem.

Ana Noktalar

Stablecoin'in DeFi getirisi $160 milyar TVL'ye evrildi ve DeFi'yi $3.5 trilyonluk bir piyasada %4-10 APY ile güçlendiriyor. Getiri fırsatları için Layer 1 entegrasyonlarını izleyin. Çeşitlendirilmiş getiriler için staking ve RWAs'yi keşfedin.