Pi Network fiyatı neden büyük düşüş yaşadı? App Studio önemli bir güncellemeye rağmen %90 düşüş yaşadı, gerçekler ortaya çıkıyor.

Pi Network (PI) geliştiricileri, uygulama oluşturmayı daha erişilebilir, özelleştirilebilir ve Pi ekosistemi ile entegre hale getirmek amacıyla App Studio'da önemli bir güncelleme gerçekleştirdi, ancak Pi Network fiyatı neden büyük düşüş yaşadı? Temel sorun, günlük token kilidinin büyük bir arz baskısı yaratmasıdır; önümüzdeki 12 ay içinde 1.2 milyardan fazla token kilidi açılacaktır.

App Studio yükseltmesi ve DEX test ağı neden fiyatı kurtaramaz

Pi Network'ün ana haberi, geliştiricilerin Cuma günü App Studio'sunu önemli ölçüde güncellemesidir. Bu güncelleme, uygulama oluşturmayı daha erişilebilir, özelleştirilebilir hale getirmek ve Pi ekosistemi ile entegre olmasını sağlamak amacıyla yapılmıştır. Örneğin, artık Pi Desktop uygulamasından stüdyoya ve madencilik uygulamaları ile düğümler gibi diğer ana özelliklere erişim sağlanabiliyor.

Bununla birlikte, bu güncelleme, geliştiricilerin uygulama oluşturmasını ve yayınlamasını daha kolay hale getiren AI destekli özelleştirme gibi yeni işlevler de getirdi. Ayrıca, bu güncelleme keşif işlevini güçlendirdi ve platformda staking entegrasyonunu tanıttı. Hedef, güçlü bir ekosisteme sahip olmalarını sağlamak ve böylece daha fazla kullanılabilirlik kazandırmaktır.

Bu yükseltme, geliştiricilerin merkeziyetsiz borsa ve otomatik piyasa yapıcı için test ağı başlattıktan birkaç hafta sonra gerçekleştirildi. Bu özellik, geliştiricilerin Uniswap ve PancakeSwap gibi DEX uygulamaları oluşturmasını sağlayacak. Teorik olarak, bunlar büyük olumlu gelişmeler ve fiyatların yükselmesini sağlamalı. Ancak, Pi Network fiyatı neden büyük düşüş yaşadı? Cevap, olumlu gelişmelerin yapısal sorunlarla başa çıkamamasında yatıyor.

Pi Network fiyatı bu gelişmeleri göz ardı etti, muhtemelen temel sorunlarının hala devam etmesindendir. Teknik yükseltmeler potansiyel değeri artırabilir, ancak mevcut arz-talep dengesizliğini değiştiremez. Satış baskısı alım gücünden çok daha fazla olduğunda, ekosistem ne kadar iyileşirse iyileşsin, fiyatların yükselmesi zorlaşır. Bu durum kripto piyasasında nadir değildir; birçok proje önemli yükseltmeler sonrasında fiyat artışı yerine düşüş yaşar, çünkü piyasa kısa vadeli arz-talebe değil, uzun vadeli potansiyele daha fazla odaklanmaktadır.

App Studio ve DEX'in piyasaya sürülmesi, fiyatları gerçekten etkilemek için büyük miktarda geliştiriciyi çekmeli ve uygulamalar oluşturulmasını sağlamalıdır. Ancak mevcut benimseme verilerine göre, Pi Network'ün geliştirici ekosistemi hala zayıf. Küresel Pi Network pazarındaki kullanıcı sayısı yalnızca 208.000'dir; iddia edilen on milyonlarca kullanıcı tabanına kıyasla gerçek aktiflik son derece düşüktür. Geliştirici ve kullanıcıların gerçek benimsemesi olmadan, teknik yükseltmeler sadece bir hayalden ibarettir.

Günlük Kilit Açma Akışı 1.2 Milyar Token Zirve Taşı Olacak

Pi Network fiyatının neden büyük düşüş yaşadığına dair en temel cevap arz baskısıdır. Pi Token'ın kilidi her gün milyonlarca token'ın dolaşıma girmesine sebep olmaktadır. Veriler, bu ağın önümüzdeki 12 ay içinde 1.2 milyardan fazla token'ı kilidini açacağını göstermektedir. Bu sürekli ve büyük miktardaki arz artışı, herhangi bir alımın fiyatı desteklemesini zorlaştırmaktadır.

Mevcut dolaşım arzını göz önünde bulundurarak, 1.2 milyar adet Token, dolaşım miktarının yaklaşık %30-40 artmasına eşdeğerdir. Bu arz artış hızı, çoğu olgun blockchain projesinin çok üzerindedir. Bitcoin'in yıllık enflasyon oranı yalnızca %1.8 civarındayken, Ethereum birleşimden sonra hatta deflasyon gerçekleştirdi. Ancak Pi Network, bu kadar büyük bir arz artış baskısıyla karşı karşıya.

Günde milyonlarca kilidin açılması, sürekli bir satış baskısı anlamına geliyor. Kilidi açılan token'ları elde eden birçok kullanıcı, hemen satıp nakde çevirmeyi tercih ediyor ve piyasa yeterli alım gücüne sahip değil. Bu arz-talep dengesizliği, Pi Network fiyatının neden büyük düşüş yaşadığının temel sebebidir. Gelecekteki teknolojik yükseltmeler gerçek uygulamalar getirse bile, kilit açma hızı düşmedikçe fiyatın anlamlı bir şekilde yükselmesi zor.

Daha da kötüsü, 12 milyar tokenin kilidinin açılması planı kamuya açıktır ve piyasa bu tür satış baskısını tamamen bekliyordu. Mantıklı yatırımcılar, kilidin açılmasının tamamlanmasını, fiyatların yeterince düşmesini bekleyerek alım yapmayı düşünürler, açılma sürecinde karşıt bir pozisyon almak yerine. Bu beklenti, fiyatların düşmesi için kendini gerçekleştiren bir kehanet oluşturmuştur.

Ayrıca, Pi Network'ün likiditesi hâlâ çok zayıf, günlük işlem hacmi hâlâ 50 milyon doların altında. Bu işlem hacmi, piyasa değeri yüz milyonlarca dolar olan projeler için son derece zayıf. 0.2040 dolar fiyatına göre, 50 milyon dolarlık günlük işlem hacmi yaklaşık 245 milyon adet PI'nin el değiştirmesine eşdeğerdir ve toplam dolaşım miktarına oranla çok küçük bir paydır. Zayıf likidite, büyük emirlerin ciddi kaymalara neden olacağı anlamına gelir, kurumsal yatırımcıların giriş çıkış yapmasını zorlaştırır ve alım baskısını daha da kısıtlar.

Bunun bir kısmı, çoğu kripto para borsasının henüz bunu listelememiş olmasıdır. Coinbase, Kraken gibi ana akım borsalar PI'yi desteklememekte ve bu durum piyasa erişimini ciddi şekilde sınırlamaktadır. Sadece birkaç ikincil ve üçüncül seviye borsa PI işlemine destek vermektedir ve bu platformların kullanıcı tabanı ve likiditesi lider borsalarla kıyaslandığında oldukça düşüktür.

900 milyar Token merkezileşmiş gölge

(kaynak: Trading View)

Pi Network fiyatının büyük düşüşünün bir diğer önemli nedeni yüksek merkeziyetçilik. Pi yüksek merkeziyetçilikte, vakıf 900 milyardan fazla Token tutmaktadır. Bu rakam son derece şaşırtıcıdır, mevcut fiyatla hesaplandığında, vakfın elinde bulundurduğu Token'ların değeri 18 milyar doları aşmaktadır. Bu tür bir merkezi tutuş, kripto para projelerinde son derece nadirdir ve genellikle büyük bir risk olarak değerlendirilir.

Vakfın bu kadar büyük miktarda Token bulundurması, piyasa üzerindeki mutlak kontrol gücüne sahip olduğu anlamına geliyor. Topluluk fiyatı yükseltmeye ne kadar çabalarsa çabalasın, vakıf satış yapmaya karar verdiği anda tüm çabalar boşa gidecektir. Bu güç asimetrisi, bireysel yatırımcıları son derece dezavantajlı bir duruma sokmakta ve her an vakfın nakit çıkışı için bir kurban olabilecekleri anlamına gelmektedir.

Merkezi pozisyonlar aynı zamanda şeffaflıkla ilgili şüphelere yol açıyor. Vakıf, bu 900 milyar Token'ı nasıl yönetecek? Kesin bir kilitli planı var mı? Hangi koşullar altında satılacak? Bu kritik soruların şeffaf bir şekilde açıklanmadığı görülüyor. DeFi ve kripto para alanında şeffaflık, güvenin temelidir; Pi Network'ün bu konudaki eksiklikleri yatırımcı güvenini ciddi şekilde zedeliyor.

Teknik açıdan, günlük grafik, Pi Network'ün fiyatının 2. ay ana ağının çevrimiçi olmasından bu yana serbest düşüşte olduğunu göstermektedir. Tüm hareketli ortalamaların altında kalmış, işlem hacmi de azalmaktadır. Bu teknik göstergeler, Pi Token fiyatının önümüzdeki birkaç hafta içinde düşmeye devam edeceğini göstermektedir. Düşüş trendi belirgin, tüm sıçramalar satım fırsatı olarak değerlendirilmelidir, alım sinyali olarak değil.

Bununla birlikte, olumlu bir tarafı, bu Token'ın bir düşen kama formasyonu oluşturmuş olmasıdır ve bu, yakında bir boğa sıkışması tetikleyebilir. Düşen kama genellikle yükseliş devam formasyonudur ve fiyat üst trend çizgisini aştığında güçlü bir geri dönüşü tetikleyebilir. Eğer Pi Network fiyatının neden büyük düşüş yaşadığına dair sorun gelecekte çözülürse (örneğin, kilit açma hızının yavaşlatılması, ana akım borsalarda listelenme, vakfın kilitli kalma taahhüdü), bu teknik formasyon bir dönüşüm noktası olabilir.

Ama gerçek şu ki, arz baskısı, likidite krizi ve merkeziyetçilik sorunları çözülmeden, herhangi bir teknik şekil sadece kâğıt üzerinde bir tartışmadır.