Japonya Bitcoin yeni çağı! FSA, bankaların coin tutma yasağını kaldırdı, üç büyük banka yen'i stabilcoin çıkarıyor.

Japonya Finansal Hizmetler Ajansı (FSA), yurtiçi bankaların Bitcoin gibi teminatsız şifreleme varlıklarını satın almasına ve tutmasına izin veren düzenleme reformlarını değerlendirmeye başladı. Ayrıca, Mitsubishi UFJ Finans Grubu (MUFG), Sumitomo Mitsui Finans Grubu (SMFG) ve Mizuho Finans Grubu, Japon Yeni'ne bağlı bir stablecoin çıkarmak için işbirliği yapıyor.

FSA, Japonya'daki Bitcoin'i bankaların bilançosuna dahil etmeyi teşvik ediyor

Japonya Finansal Hizmetler Ajansı'nın incelemesi, muhafazakar düzenleyici tutumunu önemli ölçüde yeniden değerlendirdiğini gösteriyor. Tarihsel olarak, 2020 yılında revize edilen düzenleyici ilkeler, bankaların grupların kripto varlıkları satın alarak yatırım yapmalarını aslında yasaklıyordu, bunun nedeni ise aşırı dalgalanma endişesiydi. Bu yasak, Japonya'daki Bitcoin'in geleneksel finans sistemine girmesini engelledi; bankalar yalnızca kripto para saklama hizmeti sunabiliyor, ancak yatırım amaçlı olarak kendileri tutamıyorlar.

Ancak, Japonya içindeki şifreleme piyasası güçlü bir olgunluk göstermektedir. Veriler, bu yılın Şubat ayı sonu itibarıyla Japonya'da açılan şifreleme hesaplarının sayısının 12 milyonun üzerine çıktığını ve son beş yılda 3,5 kat arttığını göstermektedir. Bu patlayıcı büyüme, Japon halkının şifreleme varlıklarına olan kabul oranının hızla artmakta olduğunu göstermektedir. 12 milyon hesap, Japonya'nın toplam nüfusunun yaklaşık %9,5'ine denk gelmektedir ve bu penetrasyon oranı gelişmiş ülkeler arasında lider konumdadır.

Bankaların sermayelerini dijital varlıklara tahsis etmesine izin verilmesi, Japonya'daki Bitcoin'in tanınan bir varlık sınıfı olarak görülmesini sağlayacaktır. Bu, bankaların portföylerini çeşitlendirmesine ve kârlılığını artırma potansiyeline sahip olabilir. Mevcut düşük faiz ortamında, Japon bankalarının geleneksel iş kârları düşüktür. Eğer bankalar varlıklarının bir kısmını Bitcoin gibi yüksek büyüme potansiyeline sahip dijital varlıklara tahsis edebiliyorsa, bu bankaların yatırım getirilerini önemli ölçüde iyileştirebilir.

Ancak, bu politika değişikliği sınırsız değildir. Destekleyici kurumların şifreleme para birimi yatırımlarını desteklemesine rağmen, FSA hala güçlü koruma önlemleri oluşturma taahhüdündedir. Finansal Sistem Komitesi’nin odak tartışmaları, finansal sağlamlığı güvence altına alacak önlemlerin uygulanmasına odaklanacaktır. Özellikle, çalışma grubu, risk maruziyet sınırlarının uygulanması konusunu tartışacaktır. Bu sınırlamalar, bankaların sermaye tabanlarına göre tutabilecekleri şifreleme varlıklarının miktarını sınırlayacaktır.

FSA düzenleme reformunun üç ana unsuru:

Risk Açığı Sınırlaması: Bankaların Japonya'daki Bitcoin oranı sıkı bir şekilde kontrol edilecek, toplam sermayenin %1 ila %5 arasında ayarlanabilir.

Sermaye Gereksinimi: Kripto varlıklara sahip olmak, fiyat dalgalanma riskine karşı ek bir sermaye tamponu gerektirir.

Uyum Denetimi: Bankaların özel bir risk yönetim çerçevesi ve iç kontrol sistemi kurması gerekmektedir.

Bu temkinli iki yönlü yaklaşım - girişe izin vermek ve aynı zamanda riskleri sıkı bir şekilde yönetmek - kontrollü bir ortamda yeniliği teşvik etme küresel düzenleme anlayışıyla uyumludur. FSA, açıkça diğer ülkelerin deneyimlerinden ders alarak yeniliği benimseme ve riskleri önleme arasında bir denge bulmaya çalışıyor.

Üç büyük banka işbirliği: Yen stabilcoin projesi başladı

Stabilcoin ortak üretim çabaları, Japonya'nın Bitcoin entegrasyonuna ivme kazandırıyor. Japonya'nın üç büyük bankası - Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) ve Mizuho Financial Group - kurumsal stabilcoin'leri ortak olarak üretiyor. Projenin başlangıç aşaması, Yen'e bağlı stabilcoin versiyonuna odaklanıyor ve sonrasında Dolar'a bağlı stabilcoin versiyonuna genişlemeyi planlıyor.

Bu proje, 2023 yılında güncellenen "Ödeme Hizmetleri Yasası"nı tam anlamıyla kullanarak stablecoin'lerin dolaşımı için net bir yasal çerçeve oluşturacaktır. Üç banka, finansal teknoloji şirketi Progmat Inc. tarafından geliştirilen sistemi kullanmayı planlıyor. Bu sistemin temel yeniliği, bu stablecoin'ler için standart bir yapı oluşturarak, üç bankanın kurumsal müşterileri arasında birbirleriyle uyumluluk ve kesintisiz fon transferini sağlamaktır.

Hedefleri, öncelikle büyük ticaret şirketi Mitsubishi Corporation tarafından kurumsal uzlaşma için kullanılmasını sağlamak ve bu mali yıl içinde gerçek uygulamaya geçmeyi beklemektedirler. Ana hedef, şifreleme teknolojisini kullanarak daha hızlı, daha ucuz ve daha verimli kurumsal ödemeler ve uluslararası para transferleri gerçekleştirmektir; bu, Japon şirketlerinin idari yükünü hafifletmeye yardımcı olacaktır.

Üç büyük bankanın birleşik eylemi, Japonya'nın Bitcoin gelişim tarihinde simgesel bir öneme sahiptir. Bu üç banka, Japon finans sistemi için birer sütun niteliğindedir ve toplu eylemleri, geleneksel finansın dijital varlıklara kapsamlı bir şekilde kucak açtığını temsil etmektedir. Stabilcoinlerin piyasaya sürülmesi, Japonya'daki Bitcoin ve diğer şifreleme varlıkları için daha zengin bir uygulama ekosistemi yaratacaktır.

Ayrıca, finans ofisi bankacılık gruplarının şifreleme varlık ticaret hizmeti sağlayıcısı olarak kaydolmalarına izin vermeyi düşünüyor, altyapı inşasını daha da destekliyor. Bu adım, yüksek uyumlu TradFi kuruluşlarının dijital varlık ekosistemindeki konumunu pekiştiriyor. Eğer bankalar hem borsa hem de saklama kuruluşu olarak görev yapabiliyorsa, bu durum kullanıcıların şifreleme pazarına giriş eşiğini büyük ölçüde düşürecektir.

Japonya Bitcoin pazarının küresel etkisi: Asya finans merkezi rekabeti

Japonya'nın finansal yapısı dijital dönüşüm geçiriyor. Düzenleyici kurumlar ve geleneksel finans (TradFi) devlerinin bu çift yönlü yaklaşımı, dijital varlıkları hızla ana akım ekonomiye entegre etmeyi amaçlıyor. Bu dönüşüm, küresel ölçekte bir örnek teşkil etmekte, özellikle diğer Asya ülkeleri için.

Singapur ve Hong Kong, Asya şifreleme finans merkezi konumunu elde etmek için sürekli rekabet halindedir. Singapur, net düzenleyici çerçevesi ve yeniliğe açık tutumu sayesinde birçok şifreleme işletmesini kendine çekmiştir. Hong Kong ise 2023 sonrası sanal varlık politikalarını açarak şifreleme alanındaki liderliğini yeniden inşa etmeye çalışmaktadır. Japonya'nın Bitcoin politikalarının açılması, bu rekabete katılmasını sağlayacaktır.

Japonya'nın avantajı, geniş iç pazarı ve olgun finansal sistemi üzerinedir. 12 milyon kripto hesap kullanıcısı, Singapur ve Hong Kong'un ölçeğini çok aşmaktadır. Eğer Japonya Bankası gerçekten Bitcoin tutmaya ve şifreleme hizmetleri sunmaya başlarsa, bu geleneksel finans ile kripto arasındaki derin entegrasyon, Japonya'yı dünyanın en büyük kurumsal düzeyde kripto piyasalarından biri haline getirebilir.

Küresel sermaye akışları açısından bakıldığında, Japonya Merkez Bankası'nın Japon Bitcoin'i tutması piyasaya büyük miktarda kurumsal sermaye enjekte edecektir. Japonya'nın üç büyük bankasının toplam varlıkları 10 trilyon doları aşmaktadır; eğer sadece %1'ini şifreleme varlıklarına ayırırlarsa, 100 milyar dolarlık potansiyel bir talep doğacaktır. Bu ölçekteki sermaye girişi, küresel Bitcoin fiyatları üzerinde önemli bir etki yaratacaktır.

Ayrıca, Japonya Merkez Bankası'nın katılımı, Japonya'daki Bitcoin'e yasal bir onay sağlayacaktır. Yüksek derecede düzenlenen geleneksel finansal kurumlar Bitcoin tutmaya başladığında, bu, küresel yatırımcılara net bir sinyal gönderir: Bitcoin, kenar spekülatif bir varlık olmaktan ana akım bir varlık sınıfına evrildi. Bu algı değişikliğinin uzun vadeli etkileri, kısa vadeli fon akışlarından daha derin olabilir.