200 milyar dolarlık Tasfiye Ol sonrası dalgalar hala dinlenmedi: kripto piyasası "tasfiye sonrası hayal kırıklığı"na düştü, alts piyasa değeri FTX dönemi dip noktasının altına düştü.

Bloomberg'a göre, yaklaşık 20 milyar dolarlık bir ölçekle, sektörün tarihindeki en büyük günlük tasfiye krizini tetikledikten sonra, Kripto Varlıklar piyasası "tasfiye sonrası belirsizlik dönemi"ne (Post-liquidation limbo) girmekte. 10 Ekim'deki bu çöküş, riskli varlıklar arasındaki spekülatif balonu tamamen silerken, Bitcoin, alts ve amiral ETF'sinin net bir toparlanma yolu bulamamasına neden oldu. Özellikle dikkat çekici olan, 50 en küçük Token'ı takip eden piyasa değeri ağırlıklı endeksin 2022 FTX döneminin dip seviyesinin altına düşmesi, spekülatif sermayenin Kripto Varlıklar ön cephesinden hızla çekildiğini gösteriyor.

Tasfiye Krizi Riskli Varlıkları Vurdu: Altcoinler Pazarın Zayıflığının Öncü Göstergesi

Büyük ölçekli tasfiyelerin piyasa yapısına verdiği zararlar, özellikle likiditesi düşük alts üzerinde net bir şekilde görülebiliyor.

· Perakende sermaye çekilme sinyali: Bu nadir işlem gören ve çoğunlukla küçük yatırımcılar tarafından tutulan en küçük dijital varlıklar, marjinal risk iştahının erken göstergeleri olarak hizmet ediyor. FTX döneminin dip seviyesinin altına düşmeleri, spekülatif sermayenin yüksek riskli kripto varlıklar alanından çekildiğine dair net bir sinyal veriyor.

· Bitcoin zorlu bir şekilde istikrar kazanmaya çalışıyor: Bitcoin fiyatı 100,000 doların üzerinde kalmasına rağmen, birkaç hafta öncesinin seviyelerinin oldukça altında. Piyasa, ana akım CEX gibi merkezi borsa üzerinden gerçekleşen sürekli vadeli işlemler piyasasında meydana gelen zorunlu tasfiyeden henüz toparlanamadı.

Kurumsal Duygu Soğuyor: ETF Fon Akışı ve Kaldıraçlı Pazarın Duraklaması

Clearance krizi yalnızca spot piyasayı etkilemekle kalmadı, aynı zamanda kurumsal yatırımcıların ruh halini ve kaldıraçlı işlem aktivitelerini belirgin bir şekilde soğuttu.

· ETF fonları tersine döndü: BlackRock'un 880 milyar dolarlık iShares Bitcoin Trust'ı, ardışık beş işlem gününde 400 milyon doların üzerinde fon çıkışı kaydetti ve önceki 10 günlük akış trendini sonlandırdı. Ethereum'a ait ürün ETHA, iki gün içinde 260 milyon dolardan fazla çıkış gerçekleştirdi. Yönetim altındaki varlık büyüklüğüne göre küçük olmasına rağmen, fonların tersine dönmesi, perakende talebinin azaldığını gösteriyor.

· Kaldıraç işlemleri daralıyor: Sürekli vadeli işlemler - kripto yatırımcılarının en çok tercih ettiği kaldıraç aracı - iyileşme belirtisi göstermiyor. K33 Research verilerine göre, geçen hafta ortalama fon oranı negatif bir değer aldı, bu da traderların Bitcoin kısa pozisyonları için ücret ödediğini gösteriyor. Sürekli vadeli işlem piyasasındaki açık pozisyonlar düşük kalmaya devam ediyor.

· Opsiyon piyasasının savunma duruşu: Opsiyon piyasası, fiyatların bir aralıkta dalgalanacağı beklentisini göstererek kısa vadeli dalgalanma pozisyonuna geri döndü. Coinbase Global Inc. bünyesindeki Deribit platformunda, 100.000 dolarlık kullanım fiyatına sahip put sözleşmesi en aktif olanıdır ve devam eden aşağı yönlü koruma talebini yansıtmaktadır.

Yapısal Zayıflıkların Ortaya Çıkışı: Makroekonomik Verilerin Belirleyici Etkisini Beklemek

Analistler, bu satışın Kripto Varlıklar'ın içsel değerine yönelik bir sorgulama olduğunu söylemekten çok, kısa vadeli traderların daha geniş makro dalgalanmalara karşı hızlı bir yeniden konumlandırma yaptığını düşünüyor.

· Yapısal zayıflıklar belirginleşti: Blockforce Capital portföy yöneticisi Brett Munster, bu satışın sektörde devam eden yapısal zayıflıkları ortaya çıkardığını, özellikle de şeffaf olmayan ve özel risk motorlarına bağımlı platformlarda olduğunu belirtti.

· CPI verilerini bekliyoruz: Piyasa odak noktası, Cuma günü (orijinal yayın tarihinden sonra) açıklanacak olan ABD enflasyon verilerine (CPI) kayıyor. Eğer enflasyon verileri beklenenden yüksek gelirse, bu dijital ve geleneksel hedge varlıklarına baskı yapabilir.

· Sonrası likidasyon tepkisi: K33 araştırma müdürü Vetle Lunde, “Genel olarak düşüş eğilimi, risk iştahı 10 Ekim'den bu yana tamamen tersine döndü. Bu, Bitcoin'in büyük likidasyondan sonraki tipik tepkisiyle tutarlıdır: anemik konsolidasyon, düşük ilgi ve ardından kısa pozisyon ilgisinin artması.”

Sonuç

10 Ekim'deki tasfiye olayı, özellikle yüksek riskli alts için Kripto Varlıklar pazarında derin bir “iç yaralanma” etkisi yarattı. Mevcut piyasada net bir yön eksikliği var, kurum ve perakende fonların temkinli tutumu, piyasayı dışsal makro olaylara karşı hassas hale getiriyor. Kaldıraçlı işlemlerdeki durgunluk ve yatırımcıların genel olarak aşağı yönlü koruma arayışı bağlamında, piyasanın ancak makroekonomik belirsizliklerin ortadan kaldırılması ve yapısal zayıflıkların giderilmesi sonrasında gerçek bir toparlanma yolunu bulabilmesi mümkün.

Feragatname: Bu makale haber bilgilendirmesidir, herhangi bir yatırım tavsiyesi değildir. Şifreleme piyasası oldukça dalgalıdır, yatırımcıların dikkatli karar vermesi gerekmektedir.