Bitcoin fiyat analizi: 1977 soya fasulyesi çöküş laneti yeniden mi ortaya çıkıyor, yüzde 50 büyük düşüş mü yoksa dönüş mü?

Bitcoin Ekim ayında fiyat farklılıkları gösterdi ve altı yıldır süregelen “Ekim artışı” momentumunu sürdüremedi. Kıdemli piyasa analisti Peter Brandt, Bitcoin fiyatının günlük grafik üzerinde genişleyen bir tepe formasyonu oluşturduğuna ve bunun 1977'deki soya fasulyesi çöküşünden önceki fiyat yapısına benzer olduğuna dikkat çekti; o zamanlar soya fasulyesi fiyatı %50 düştü. Brandt, BTC'nin benzer bir düşüşle karşılaşabileceğini belirtti.

Peter Brandt uyarıyor: Bitcoin 1977 soya fasulyesi çöküşünü tekrar edebilir

（kaynak：X）

Kıdemli piyasa analisti Peter Brandt, 21 Ekim'de X'te yaptığı paylaşımda, Bitcoin fiyat analizi günlük grafikte genişleyen bir tepe formasyonu (Broadening Top) oluşturduğunu gösteriyor. Bu yapı, sürekli genişleyen fiyat dalgalanmalarını bağlayan iki ayrışma trend çizgisinden oluşmaktadır; üst ve alt bantlar arasındaki mesafe zamanla genişleyerek pazarın volatilitesinin arttığını ve yönün belirsiz hale geldiğini göstermektedir.

Brandt, Bitcoin'in tepe noktalarını 1977'deki soya fasulyesi çöküşü öncesinde görülen benzer bir trend ile karşılaştırdı; o dönemde soya fasulyesi fiyatları %50 düştü. Bu tarihsel örnek, teknik analiz dünyasında oldukça iyi bilinmektedir ve genişleyen tepe formasyonunun büyük bir çöküşe yol açtığı klasik bir örnek olarak kabul edilmektedir. 1977'de, soya fasulyesi fiyatları genişleyen bir tepe oluşturduktan sonra, birkaç ay içinde zirve seviyesinden yarıya düştü ve birçok spekülatör bu nedenle büyük kayıplar yaşadı.

（kaynak：X）

Bu analist de BTC için benzer bir %50 düşüş uyarısı yaptı, bu da Bitcoin fiyatının yaklaşık 55,000 dolar seviyesine düşmesine neden olabilir (şu anki 110,000 dolara göre). Daha dikkat çekici olan, bu fiyat seviyesinin Strategy (MSTR) tarafından tutulan Bitcoin'lerin ortalama alım fiyatını aşmasıdır. Dünya'nın en büyük kurumsal Bitcoin sahibi olan Strategy'nin ortalama maliyeti yaklaşık 60,000 ile 65,000 dolar arasında, eğer BTC bu seviyenin altına düşerse, bu şirketin mali durumu üzerinde önemli bir etki yaratacaktır.

Üst genişleme formunun tehlikeli bir sinyal olarak görülmesinin nedeni, piyasa katılımcılarının güvenindeki dalgalanmayı yansıtmasıdır. Fiyat dalgalanmaları giderek daha şiddetli hale geliyor, ancak önceki zirveyi aşamıyor; her seferinde toparlanmanın zirve noktası ve geri çekilmenin dip noktası genişliyor, alım satım taraflarının güç dengesizliğini gösteriyor. Bu form nihayet aşağıya doğru kırıldığında, genellikle panik satışları ve hızlanan bir düşüşle birlikte olur.

Francis Hunt ters yorum önerdi: düşüş amplifikatörü ters sinyal değil

Lisanslı piyasa teknik analisti Francis Hunt, Bitcoin fiyat analizi içindeki kritik farklılıkları paylaştı ve Brandt'ın soya fasulyesi çöküşü analojisine farklı bir bakış açısı sundu. Hunt, iki formasyon arasında bir sınır çizdi ve soya fasulyesi fiyat yapısını yükseliş trendindeki yükselen genişleyen formasyon (Ascending Broadening Formation) olarak ayırdı. Genellikle, fiyatlar yükseldikten sonra yükselen genişleyen formasyon potansiyel bir dönüş sinyali olarak görülür, çünkü bu formasyon trendin zirvesinde ortaya çıkar.

Diğer taraftan, Bitcoin modelindeki ayrıştırıcı, mevcut yükseliş trendinden önceki kısa vadeli bir düzeltme olarak değerlendirilebilecek bir azalan genişleme yapısını (Descending Broadening Formation) göstermektedir. Bu ayrım son derece önemlidir çünkü aynı formasyon, farklı trend konumlarında tamamen farklı tahmin anlamına gelmektedir.

İki tür hoparlör formunun temel farkları:

Yükselen Amplifikatör: Yükselen trendin zirvesinde ortaya çıkar, yüksek ve düşük noktalar yükselirken dalgalanma genişler, genellikle tersine dönme düşüşünü işaret eder.

Düşüş Amplifikatörü: Yükseliş trendinin ortasında ortaya çıkar, yüksekler ve düşükler genişlese de genel olarak aşağı yönlü bir kanaldadır, genellikle geri çekilme olarak kabul edilir, dönüş değil.

Hunt'in yorumu, Bitcoin'in mevcut yapısının 2020 yılının sonu ile 2021 yılının başındaki düzeltme aşamasına daha çok benzediğini düşünüyor. O dönemde BTC, 20,000 doların üzerine çıktıktan sonra birkaç hafta boyunca dalgalı bir düzeltme yaşadı ve aşağı doğru genişleyen bir yapı oluşturdu, ardından 69,000 dolarlık tarihi zirveye patlayıcı bir şekilde yükseldi. Bu tarihsel karşılaştırma, boğa anlatısına ampirik destek sağlıyor.

Peter Brandt, Hunt'un paylaştığı yükseliş olasılığını yeniden paylaştı ve şunları söyledi: “Hangi yönde olursa olsun, takip etmeye hazırım. Eğer BTC yükselirse, long pozisyon almak istiyorum; eğer düşerse, short pozisyon almak istiyorum.” Bu açık yaklaşım, deneyimli analistlerin bile mevcut piyasanın belirsizliğini kabul ettiğini ve teknik şekillerin birden fazla şekilde yorumlanabileceğini gösteriyor.

Zincir üstü veriler, balinaların 2021 boğa piyasası öncesinde olduğu gibi sürekli alım yaptığını gösteriyor

(Kaynak: Alphractal)

Bitcoin fiyat analizi yalnızca teknik grafiklere dayanamaz; zincir üzerindeki veriler, piyasa katılımcılarının davranışlarına dair daha doğrudan kanıtlar sağlar. Kripto veri analizi platformu Alphractal, 2024 yılının başından itibaren yatırımcıların sürekli alım heyecanını gözlemledi ve 100 ile 1,000 BTC tutan grup özellikle aktiftir. Bu grup genellikle “küçük balinalar” veya “büyük oyuncular” olarak adlandırılır; ne perakende yatırımcıdırlar ne de süper balinalar, ancak önemli bir sermaye gücüne ve piyasa içgörüsüne sahip profesyonel yatırımcılardır.

2021 yılındaki boğa piyasasından önce, bu grup yatırımcılar benzer bir alım dalgası yaşadı. Alphractal verilerine göre, 2020 yılının dördüncü çeyreğinden itibaren 100 ile 1,000 BTC tutan adres sayısı ve toplam pozisyon miktarı sürekli olarak arttı, bu birikim aşaması 2021 yılının birinci çeyreğine kadar devam etti ve ardından Bitcoin fiyatı 30,000 dolardan 69,000 dolara fırladı.

Ancak, bu grupların alım trendi 2017 ve 2022 döngülerinin zirve noktalarında duraklama veya hatta tersine dönme yaşamıştır. 2017 Kasım-Aralık aylarında, Bitcoin 20.000 dolar tarihî zirvesine yaklaşırken, 100 ile 1.000 BTC tutanlar satış yapmaya başladılar ve bu, zirvenin öncü göstergesi oldu. 2022 Kasım ayında FTX çöküşünden sonra, bu grup da kısa bir süreliğine birikim yapmayı bıraktı ve piyasanın dip yapmasını bekledi.

Şu anda, 100 ile 1.000 BTC arasında tutan yatırımcılar hala sürekli olarak alım yapıyor ve bu, yükseliş trendinin devam edebileceğini gösteriyor. Alphractal'ın en son verilerine göre, bu grubun 2025'in ikinci çeyreğindeki birikim hızı, 2020'nin aynı dönemindeki seviyeleri bile aştı. Ancak, bu tür bir aktivitenin durması veya azaltılması, mevcut Bitcoin yükseliş döngüsünün zirveye ulaşabileceğini gösterebilir. Bu nedenle, bu grubun davranış değişikliklerini yakından takip etmek, yatırımcılara önemli trend dönüş sinyalleri sağlayabilir.

Klasik “Ekim Pump” kaybı ve %5 düşüşün teknik anlamı

Bitcoin fiyat analizi, mevsimsel faktörleri dikkate almalıdır. Son altı yılda, Bitcoin Ekim ayında her zaman pozitif getiri elde etti ve “Ekim'de yükseliş” neredeyse pazarın ortak görüşü haline geldi. Ancak bu ay itibarıyla BTC %5 düştü ve bu sürekli kaydı kırdı. Bu anormal durum iki türlü yorumlanmaya neden oldu.

Kötümserler, Ekim'in kaybedilmesinin piyasa yapısının değişmiş olabileceğine işaret ettiğini düşünüyor; geçmiş mevsimsel kurallar artık geçerli olmayabilir. Eğer Bitcoin, geleneksel olarak en güçlü ay olan Ekim'de yükselemiyorsa, bu alım talebinin tükenmiş olabileceği anlamına gelebilir ve Peter Brandt'ın uyardığı soya fasulyesi çökmeleri tarzında büyük düşüş riski artabilir. Teknik açıdan bakıldığında, eğer BTC, Ekim başındaki yaklaşık 100,000 dolarlık dip seviyesinin altına düşerse, genişleyen tepe formasyonunun aşağı yönlü kırılımını doğrulayacak ve bu, 85,000 ile 90,000 dolar arasındaki destek bölgesine hızlanarak düşüşü tetikleyebilir.

Optimistlere göre, Bitcoin boğa piyasasında %5'lik bir düşüş normal bir düzeltme aralığındadır, Ekim ayı henüz sona ermedi ve hâlâ bir sıçrama alanı bulunmaktadır. Francis Hunt'ın aşağı genişletici yorumu, mevcut düzeltmenin bir sonraki yükseliş için momentum biriktirdiğini gösteriyor. Tarihsel deneyimlere göre, 2020 Ekim'inde Bitcoin ay ortasında %8 düzeltme yaşamıştı, ancak ay sonunda kaybedilen alanı geri kazandı ve Kasım'da büyük bir yükseliş başladı. Benzer bir durumun tekrarı halinde, mevcut %5'lik düşüş son bir giriş fırsatı olabilir.

%50 büyük düşüş ve devam eden pump'ın ana eşiği

Bitcoin fiyat analizi için temel soru şudur: Peter Brandt'ın %50'lik büyük düşüş tahmini mi yoksa Francis Hunt'ın devam eden yükseliş söylemi mi gerçekleşecek? Cevap, birkaç anahtar teknik seviyenin savunma ve saldırısına bağlı.

Aşağı yönde, eğer BTC 100,000 dolar seviyesini etkin bir şekilde kırar ve bu seviyenin altında kapanış yapmaya devam ederse, genişleyen tepe formasyonunun aşağı yönlü kırılımını doğrulayacaktır. Bir sonraki destek seviyesi 85,000 ile 90,000 dolar arasında olup, bu 2025 yılının birinci çeyreği için konsolidasyon aralığıdır. Eğer bu bölge de kaybedilirse, soya fasulyesi çöküşü tarzında hızlanan bir düşüş başlayabilir, hedef 55,000 ile 60,000 dolar arasıdır.

Yukarı yönlü, eğer BTC 115,000 dolar seviyesinin üzerine yeniden çıkabilir ve yıl içindeki zirve olan 126,000 doları aşabilirse, genişleyen tepe formasyonunu geçersiz kılacak ve Hunt'ın düşüş genişletici yorumunun doğru olduğunu onaylayacaktır. Bu durumda, bir sonraki hedef psikolojik seviye 150,000 dolar olacak ve hatta daha yukarıda 180,000 ile 200,000 dolar arasında olabilir.

Zincir üstü verilerin sürekli izlenmesi, öncü göstergeler sağlayacaktır. Eğer 100 ile 1,000 BTC tutucuları aniden alım yapmayı durdurur veya azaltmaya başlarsa, bu zirve sinyali olacaktır. Aksine, fiyat geri çekildiğinde alım yapmayı hızlandırırlarsa, bu onların uzun vadeli boğa piyasasına olan güvenlerini teyit edecektir.