S&P, MicroStrategy'ye "B- Çöp Tahvili" kredi notunu bu 4 neden nedeniyle verdi.

Standart & Poor's S&P Global Ratings, Strategy (MicroStrategy) için B- kredi notu verdi. Bunun başlıca dört nedeni var ancak yine de istikrarlı bir görünüm sundu. (Önceki bilgiler: MicroStrategy, geçen hafta Bitcoin alımını artırmadı, Saylor: 9 milyar dolar kâr HODL'ı hatırlatıyor) (Arka plan bilgisi: MicroStrategy'nin Bitcoin büyüklüğü “Amazon'un nakit seviyesine” yaklaşmış durumda, doların değer kaybı düşüncesi kurumsal operasyonlara girmiş durumda) S&P Global Ratings, Bitcoin'i temel rezerv varlık olarak kullanan Strategy (MicroStrategy) için ilk kez resmi bir not verdi ve şirketi spekülatif notlu tahviller B- aralığına dahil etti, ancak istikrarlı bir görünüm sundu. “B-” notunun arkasındaki dört neden S&P, raporunda dört ana endişeyi belirtti. Öncelikle, şirketin 640,808 Bitcoin'i bulunuyor ve bilanço ile fiyat dalgalanması derin bir şekilde bağlı. İkincisi, şirketin borçları dolar cinsinden değerleniyor, eğer Bitcoin fiyatları hızla düşerse, nakde çevirme hızı ve dolar likiditesi yetersiz olabilir. Üçüncüsü, derecelendirme kuruluşu Bitcoin dalgalanmasını sermaye gücünü azaltan bir faktör olarak görüyor, bu da risk ayarlı sermayede bir açığa yol açıyor. Son olarak, şirketin yazılım işinin nakit akışı sınırlı, büyük varlık pozisyonuna tampon sağlamakta zorlanıyor. S&P, eğer dolar likiditesi iyileşirse, borç yapısı daha dengeli olursa, notun artırılması için fırsat olabileceğini belirtti; aksi takdirde, şiddetli piyasa baskısı zorunlu tasfiye ile not düşürülmesine neden olabilir. B- notu verilen tahviller, derecelendirme kuruluşunun tahvilin ihraççısının şu anda borçlarını geri ödeme kapasitesine sahip olduğunu düşündüğünü, ancak gelecekteki geri ödeme kapasitesinin çok kırılgan olduğunu ifade eder. Herhangi bir olumsuz ekonomik değişiklik veya şirketin kendi işletme durumu değişirse, temerrüt riski önemli ölçüde artacaktır. Spekülatif notlu tahvil veya çöp tahvil olarak sınıflandırılır. MicroStrategy'nin bu sefer “B-” puanı alması, geleneksel kurumların yeni şifreleme iş modeli hakkındaki endişelerini göstermektedir. Bitcoin'in temel varlık olarak kullanıldığı tüm şirketler için, gelecekte yüksek dolar nakit, gelir kaynaklarını çeşitlendirme ve borç vadesini dikkatli yönetme nasıl sağlanacağı, notun iyileştirilmesi için gereklilik olacaktır. Piyasa tepkisi: Fiyat hafif yükseldi. Çöp tahvil etiketi almasına rağmen, haberin yayımlandığı gün, MicroStrategy'nin hisse fiyatı %2,27 yükseldi. Bazı yatırımcılar, S&P'nin geleneksel model aracılığıyla Bitcoin'in uzun vadeli potansiyelini düşük değerlendirdiğini düşünüyor; diğerleri bu notu olumlu bir gelişme olarak görüyor, çünkü belirsiz varlık sınıfını karşılaştırılabilir bir kredi çerçevesine çekiyor. Bir sonraki durak: entegrasyon, düzenleme ve hız. Ters piramidin birleşim noktasında, S&P'nin MicroStrategy'ye verdiği not hem sınırlamaları ortaya koyuyor hem de yön gösteriyor. Yatırımcılar için çöp notu etiketi, reddetmeyi gerektirmez, aksine faiz oranları, likidite ve fiyat dalgalanmalarının getiri eğrisini yönlendireceğini hatırlatır. Şifreleme şirketleri için Wall Street'te daha yüksek puan almak istiyorlarsa, cevap notun dipnotunda yazılıdır: nakit havuzunu güçlendirmek, gelirleri çeşitlendirmek, fiyat hassasiyetini azaltmak. Bu geleneksel finans ve şifreleme varlıklarının kesişimi, henüz derin sularda yeni başlıyor, riskler ve fırsatlar aynı anda yayılıyor. İlgili haberler MicroStrategy'nin Bitcoin yatırımı getirisi “ABD borsa devlerini geride bırakıyor”, Michael Saylor: BTC getirisi %100.5'e ulaştı. BNC CEO'su David ile röportaj: BNB versiyonu MicroStrategy'nin geçmişi ve bugünü. Bitcoin 110,000 doları aştı, MicroStrategy 4.5 milyon dolar daha yatırarak 4048 BTC aldı, toplam pozisyon 636,000'e yükseldi. (S&P, MicroStrategy'ye “B- çöp tahvil” kredi notu verdi, işte bu dört neden.) Bu makale, ilk olarak BlockTempo “Dijital Bölge - En Etkili Blok Zinciri Haber Medyası” üzerinde yayımlandı.