Stream Finance, büyük bir kayıp olan 93 milyon dolarla birlikte para çekme ve yatırma işlemlerini durdurdu, bu da DeFi Güven Krizi'ni tetikledi.

Bir zamanlar yatırımcıların ilgisini çeken bir Merkezi Olmayan Finans yeni yıldızı, dış fon yöneticisinin 93 milyon dolarlık büyük bir kaybı açıklamasının ardından aniden hizmetlerini durdurdu. Stabilcoin'i XUSD, %60'tan fazla bir kayıpla hızla değer kaybederek merkezi olmayan finansın parlak yüzeyinin altındaki risk endişelerini ortaya çıkardı.

DeFi türev ürünleri protokolü Stream Finance, 3 Kasım'da aniden, bir dış fon yöneticisinin yönettiği Stream fonunun varlıklarının yaklaşık 93 milyon dolarlık büyük bir kayba uğradığını açıkladı.

Haber yayımlandığında, piyasa şaşkına döndü. Stream Finance derhal acil önlemler aldı ve tüm para yatırma ve çekme işlemlerini durdurdu. Ayrıca, kapsamlı bir soruşturmayı yürütmek üzere Perkins Coie LLP'den Keith Miller ve Joseph Cutler'ı görevlendirdi.

Bu arada, stabilcoin Staked Stream USD (XUSD) hızla %60'tan fazla devalüe oldu ve 1 USD'den 0.5504 USD'ye düştü, bu da sahiplerinde panik satışlarına yol açtı.

01 Olay Özeti: 93 Milyon Dolarlık Zarar ve Acil Müdahale

3 Kasım'da, Stream Finance sosyal medya platformu X'te bir duyuru yayınlayarak bu krizin perdesini araladı. Duyuruda, Stream fonunun denetiminden sorumlu olan dış fon yöneticisinin yaklaşık 93 milyon dolarlık bir varlık kaybını açıkladığı belirtildi.

Karşılaştığı ani büyük kayıplara karşı, Stream Finance acil durum mekanizmasını hızla devreye soktu:

• Tüm hizmetlerin durdurulması: Zararın kapsamı ve nedeninin daha fazla değerlendirilmesini beklerken, tüm para yatırma ve çekme işlemleri derhal durdurulmuştur.
• Araştırma başlat: Perkins Coie LLP hukuk firmasından Keith Miller ve Joseph Cutler'ı olayın kapsamlı bir şekilde araştırılması için görevlendirin.
• Varlık koruma: Tüm likit varlıkları acil olarak geri çekmek, daha fazla kaybı mümkün olduğunca azaltmak.

Stream Finance, duyurusunda olay gelişmelerini düzenli olarak güncelleyeceğini taahhüt etti, ancak kayıpların belirli nedenleri ve zaman çizelgesi hakkında şu anda net bir açıklama yapılmadı.

02 Proje Arka Planı: Sermaye Sevgilisinden Kriz Eşiğine

Stream Finance sıradan bir isim değil. 2024 yılının Nisan ayında, Ethereum tabanlı bu kripto türev platformu, 1.5 milyon dolar tohum yatırımı alarak dikkat çekmeyi başardı.

Bu finansman turu Polychain Capital tarafından yönetildi ve birçok melek yatırımcı da katıldı, bu da sermaye piyasasının geleceğine olan güvenini gösteriyor.

Stream Finance, Diogenes Casares ve Solal Afota tarafından ortaklaşa kurulmuştur ve merkeziyetsizlik ilkesine dayalı bir perpetual kontrat borsa oluşturmayı amaçlamaktadır, dYdX gibi sektördeki devlere meydan okumaktadır.

Kurucu ekibin vizyonunda, Stream Finance, fon maliyet oranlarını optimize etmeye odaklanarak, bunu takas ücretlerinden daha önemli bir rekabet unsuru olarak görmektedir.

Test aşamasında bile, Stream Finance güçlü bir büyüme ivmesi gösterdi ve toplam kilitli değer (TVL) 5 milyon dolara ulaştı ve beta test aşamasından başarıyla sıyrıldı.

03 Zincirleme Tepki: XUSD stablecoin ciddi şekilde sabitliğini kaybetti

Stream Finance krizinin en doğrudan yansıması, stabilcoin XUSD'nin ciddi bir çöküş yaşamasıdır.

Piyasa verileri, XUSD'nin 4 Kasım'da ciddi bir devalüasyona uğradığını ve 24 saat içinde yaklaşık %27,2 düştüğünü gösteriyor.

Sonrasında durum daha da kötüleşti, devalüasyon oranı %62.1'e yükseldi, fiyat bir ara 0.5504 dolara düştü ve bu, stablecoin'in olması gereken 1 dolar seviyesinin oldukça altındaydı.

Blockchain güvenlik şirketi PeckShield, daha önce Staked Stream USD (XUSD) için yaklaşık %23 oranında bir değer kaybı uyarısında bulunmuştu, ancak o zaman pazar sorunun ciddiyetinin farkında değildi.

XUSD'nin ciddi bir şekilde değer kaybetmesi sadece sahiplerinin varlık değerini etkilemekle kalmadı, aynı zamanda DeFi alanında teminatlı stablecoin tasarım mekanizmasına dair sorgulamaları da tetikledi.

04 Pazar Dersi: Merkezi Olmayan Finans alanındaki risklerin yoğunlaşmış ifşası

Stream Finance'in patlama olayı, tüm Merkezi Olmayan Finans sektörüne çoklu dersler sundu:

merkezi risk

Ironik bir şekilde, bir Merkezi Olmayan Finans protokolü, dış fon yöneticilerinin merkezi kararları nedeniyle krize girmiştir. Bu, mevcut DeFi alanında yaygın olan “merkeziyetçilik paradoksunu” ortaya koymaktadır - merkeziyetsiz olduğunu öne sürmesine rağmen, kritik noktalarda hala merkezi karar vericilere ve kurumlara bağımlıdır.

Şeffaflık eksikliği

Olayın meydana gelmesinden kamuya açıklanmasına kadar, Stream Finance'in bilgi şeffaflığı konusunda belirgin bir eksikliği vardır. Kullanıcılar, kayıplar oluşana kadar mali durumlarını zamanında öğrenememekte ve bu, blok zinciri endüstrisinin açık ve şeffaflık temel ilkeleriyle çelişmektedir.

teminat tasarım hatası

XUSD, teminat stabilcoini olarak, arka plan varlıkları (Stream fonu) sorun yaşadığında hızla değer kaybetmiş, bu da teminat mekanizması ve risk tampon tasarımında eksiklikler olduğunu göstermiştir. Arka plandaki varlıklar zarar gördüğünde, stabilcoin sahipleri aceleyle kaçmaya çalışır ve bu da bir ölüm sarmalına yol açar.

Düzenleyici eksiklik

Geleneksel finansın aksine, Merkezi Olmayan Finans alanında yatırımcı koruması ve fon düzenlemesi hala gri alanlarda bulunmaktadır. 9300 milyon dolar kayıp gerçekleştiğinde, yatırımcılar etkili bir başvuru kanalı ve koruma mekanizmasından yoksundur.

05 Gelecek Perspektifi: Kriz Yönetimi ve Sektör Etkisi

Krizin yüzünde, Stream Finance'in öncelikli görevi kayıpların kapsamını ve sorumluluğu netleştirmektir.

Avukatlık bürosu Perkins Coie LLP'nin araştırma sonuçları oldukça kritik olacak; bu sonuçlar yalnızca zarar nedenlerini belirlemekle kalmayacak, aynı zamanda ihmalkarlık veya kötü davranış olup olmadığını da değerlendirecektir.

Stream Finance için, sonraki yol zorluklarla dolu:

• Varlık kurtarma: Kaybedilen varlıkların bir kısmının geri alınabilmesi, projenin hayatta kalma şansını doğrudan etkileyecektir.
• Kullanıcı Güveni: Kullanıcı güvenini yeniden inşa etmek, teknik sorunları çözmekten daha zor bir zorluktur.
• İş yeniden başlatma: Krizi uygun bir şekilde yönettikten sonra, iş operasyonlarını kademeli olarak yeniden başlatıp başlatamayacağımız henüz gözlemlenmeye devam ediyor.

Bu olay, tüm Merkezi Olmayan Finans sektörüne bir uyarı niteliği taşıdı:

• Risk Yönetimi: DeFi projeleri daha sıkı bir risk yönetim çerçevesi ve fon koruma mekanizması oluşturmalıdır.
• Şeffaflık: Fon yönetimi ve yatırım kararlarının şeffaflığını artırarak kullanıcıların fon durumunu zamanında anlamalarını sağlar.
• Merkeziyetsizlik: Gerçekten merkeziyetsizlik ilkesini hayata geçirir, tek nokta arıza riskini önler.

Sonuç

Stream Finance'in çöküşü, kripto piyasasında bir başka büyük patlama etkisi yarattı. DeFi dünyasında, açık kaynak kodu riskin şeffaf olduğu anlamına gelmez, algoritma odaklı olmak insan doğasının yok olduğu anlamına gelmez.

XUSD stablecoin kriz sırasında eriyen bir buz parçası gibi hızlıca “boşaltıldı”, ancak yatırımcı güveni yıkılan domino taşları gibi bir anda yeniden inşa edilemedi. Bu sahne, kripto para piyasasının acımasız gerçeğini bir kez daha doğruladı - güven, en değerli varlıktır ve en kırılgan lükstür.