Solana, Wall Street etkin bir şekilde kullanırsa, ne kadar yüksek bir değere ulaşabilir?

Yıllar boyunca, hem kripto hem de geleneksel finans dünyasında yaygın bir varsayım vardı: finansal kurumların benimsenmesi olgunlaştığında, Ethereum, Wall Street tarafından seçilen blockchain ağı olacaktır.

Bu çok da sürpriz değil, çünkü Ethereum şu anda en büyük akıllı sözleşme ağı, geliştiriciler için varsayılan ortam ve aynı zamanda günümüzde programlanabilir finans anlayışını şekillendiren ekosistemdir.

Ancak, kurumsal varlıkların tokenleştirilmesi çabaları hızlandıkça, resmi tartışmalarda yeni bir soru ortaya çıkıyor: Kurumların nihayetinde dayanacağı zincir Ethereum değil de Solana olursa ne olur?

Bu senaryo hâlâ spekülatif bir nitelik taşıyor, ancak bunun dikkate alınması, mevcut piyasa altyapısının değerlendirilme biçiminde bir değişikliği yansıtıyor.

Solana'nın dönüşüm görüntüsü

İlk günlerde, Solana (SOL), perakende spekülasyonu ile özdeşleşiyordu. Düşük ücretler, yüksek işlem hızı ve kolay dağıtım, onu memecoin, hızlı ticaret ve deneme ürünleri için ideal bir yer haline getiriyordu. Varoluşunun büyük bir bölümünde, bu kaotik ortam ağın kültürel markasını şekillendirdi.

Ancak, bu özellikler - neredeyse anında işleme hızı, neredeyse sıfır işlem ücreti ve yüksek performans - bir zamanlar spekülasyon patlamasını tetiklerken, şimdi kurumsal düzeyde işlemler için bir temel olarak yeniden şekillendiriliyor.

Solscan verilerine göre, Solana saniyede 3.000'den fazla işlem gerçekleştirebilir ve ortalama maliyeti yarım sentten daha azdır, oysa Ethereum hala temel katmanda sınırlıdır, throughput'u artırmak ve maliyeti kontrol etmek için rollup'lara güvenmek zorundadır.

*Her saniye Solana işlemleri (Kaynak: Solscan)*Bu performans, blockchain ile geleneksel sermaye piyasaları arasındaki kesişimi izleyen analistlerin dikkatini çekti.

Matt Hougan, Bitwise'in CIO'su, yakın zamanda Solana'yı “Yeni Wall Street” olarak tanımladı ve Solana'nın düşük gecikme yürütme modelinin diğer çok amaçlı seçeneklere göre kuruluşların süreçlerine daha uygun olduğunu savundu. Aynı zamanda, stablecoin ihraççıları ve tokenizasyon şirketleri bu ağda giderek daha karmaşık ürünler geliştiriyor, bu da bu argümanı daha da pekiştiriyor.

Gerçekler, hedeflerden uzakta

Şu anda, Solana, kullanıcılar tarafından başlatılan değer transferi emirleri anlamında ortalama olarak saniyede yaklaşık 284 “işlem” gerçekleştirmektedir, bu teorik rakamdan çok daha düşüktür. Bu arada, Nasdaq saniyede yaklaşık 2.920 işlem gerçekleştirmekte ve günlük yaklaşık 463 milyar USD hacim işlemektedir, bu rakam Solana için yaklaşık 6 milyar USD'dir.

*Solana ve Nasdaq'ın ana göstergelerini karşılaştırın. (Kaynak: FliptheNasdaq)*İki platform arasındaki ekonomik yoğunluk farkı hala çok büyük.

Ancak, Solana geliştiricileri, önümüzdeki güncellemelerin doğrulayıcı performansını optimize edeceğini, zamanlamayı iyileştireceğini ve blok çakışmalarını azaltacağını belirtiyor – bu adımlar, ağa, piyasa altyapısının ihtiyaç duyduğu güvenilirlik düzeyine daha yakın hale getirebilir. Bunun gerçekleştirilebilir olup olmadığı kesin olmasa da, bu hırs net bir stratejiyi yansıtıyor: Solana sadece hızlı bir blockchain olmakla kalmak istemiyor, aynı zamanda büyük ölçekli düzenlemeli finansal faaliyetleri desteklemek için yeterince güçlü bir “icra makinesi” olmayı da hedefliyor.

Galaxy Research değerlendirmesi:

“Solana, tüm dijital finansal faaliyetleri destekleme kapasitesine sahip bir sistem olan 'İnternet Sermaye Piyasası'na yönelik birleşik bir vizyona doğru ilerliyor; bu, perakende spekülasyon ve tüketici uygulamalarından, kurumsal altyapı ve tokenleştirilmiş gerçek varlıklara kadar uzanıyor.”

Solana'nın Potansiyel Değeri, Wall Street Güven Duyarsa

Wall Street'in geniş kapsamda Solana'nın değerine dair soruları, yeni fiyatlandırma modellerinin gelişimini teşvik etti.

Jon Ma, Artemis CEO'su, yakın zamanda geleneksel varlıkların blockchain'e entegre edilmesi durumunda zincirlerin altyapı olarak, spekülatif hisse senetleri gibi değerlendirileceğini öne süren bir model açıkladı. Bu modele göre, değerleme faktörleri arasında throughput, maliyet etkinliği, ücret alma yeteneği ve yüksek hacimli finansal akışları destekleme yeteneği ile düşük gecikme yer alıyor. Hikaye ve marka tanınırlığına olan avantajlar daha az önemli hale geliyor.

Pazarın 2030 yılına kadar 10 ila 16 trilyon USD arasında bir değere ulaşacağını tahmin ediyor. Solana'nın bu pazarın yalnızca %5'ini elde etmesi durumunda, ağın piyasa değeri yaklaşık 880 milyar USD'ye ulaşabilir.

*Solana finansal modeli (Kaynak: John Ma)*Tokenleştirilmiş gerçek varlıklar şu anda yaklaşık 35,8 milyar USD'ye ulaşarak 2024 sonuna göre neredeyse iki katına çıktı. Bu sayı arttıkça, performans ve uygulama maliyeti merkezi faktörler haline geliyor. Bu bağlamda, Solana'nın cazibesi, perakende kültürünü şekillendiren özelliklerinden kaynaklanıyor: hız, düşük ücretler ve dış uygulama katmanına ihtiyaç duymadan ölçeklenebilirlik.

Ethereum, güvenlik, geliştirme araçları ve düzenlemelere aşinalık konusunda avantajını koruyor ve kuruluşların varsayılan tercihi haline geliyor. Ancak, tokenizasyon trendi, piyasayı yeni bir bakış açısıyla blockchain zincirlerini değerlendirmeye zorunlu kılıyor: büyük ölçekli dijital varlık ortamında uygulanabilirlik ve verimlilik.

Vương Tiễn