Dört büyük sinyal aynı anda! Neden şifreleme boğa koşusunun yakında başlayacağını söylüyoruz?

Kripto Varlıklar piyasası 27 Kasım'da güçlü bir ribaund gösterdi, Bitcoin fiyatı 91345 dolara yükseldi ve bu ayki dip seviyesinden yaklaşık %14 artış gösterdi, Ethereum gibi diğer ana tokenlar da yukarı yönlü hareket etti. Piyasa korku ve açgözlülük endeksi tarihi dip seviyesinden 8'den 18'e yükseldi, vadeli işlem açık pozisyonları haftalar süren bir düşüşün ardından dip seviyeye yaklaşırken, Federal Rezerv'in güvercin beklentileri ve Wall Street kurumlarının riskli varlıklara olumlu bakmasıyla dört ana faktör yeni bir boğa koşusunun başlayacağını işaret ediyor.

Piyasa Duygusu Dipte ve Tarihsel Döngülerin İpuçları

Korku ve Açgözlülük Endeksi, piyasa duygusunu ölçen önemli bir gösterge olarak, belirgin bir dipten ribaund sinyali göstermiştir. Bu endeks 23 Kasım'da 8'lik aşırı korku seviyesine düştükten sonra hızla 18'lik korku bölgesine yükselmiştir; bu tür sert dalgalanmalar genellikle piyasa duygusunda önemli bir dönüşüm noktasını işaret eder. Tarihsel verilere bakıldığında, çoğu kripto varlık boğa koşusu, korku duygusunun hakim olduğu dönemlerde başlamaktadır; bu dönemde ters yönde pozisyon alan yatırımcılar genellikle aşırı getiri elde etmektedir.

(Kaynak: CMC)

Bu yıl Nisan ayındaki piyasa performansını gözden geçirdiğimizde, Trump'ın karşılıklı gümrük tarifeleri uygulama kararının neden olduğu kara kuğu olayı, korku ve açgözlülük endeksini 17'ye kadar düşürmüştü. Ancak piyasa, kısa bir panik yaşadıktan sonra hızla toparlandı ve Bitcoin bir ay sonra tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı. Bu örnek, “başkaları korkarken ben açgözlüyüm” yatırım bilgeliğini canlı bir şekilde sergileyerek mevcut piyasa ortamı için faydalı bir referans sağlıyor. Duygu göstergelerinin aşırılığı genellikle piyasanın dip bölgeleri ile yüksek oranda ilişkilidir ve akıllı yatırımcılara net bir ters işlem sinyali sunar.

Davranışsal finans perspektifinden bakıldığında, perakende yatırımcılar genellikle piyasa diplerinde panik nedeniyle yoğun bir şekilde satış yaparken, kurumsal yatırımcılar bunu pozisyon biriktirmek için iyi bir fırsat olarak görür. Mevcut korku ve açgözlülük endeksi biraz yükselmiş olsa da, piyasanın aşırı ısındığını gösteren “aşırı açgözlülük” bölgesine (genellikle 80'in üzerinde) ulaşmak için hala büyük bir alan var, bu da piyasa duyarlılığının onarımının henüz yeni başladığı ve ileride yeterli bir yükseliş potansiyelinin bulunduğu anlamına geliyor.

Wall Street'in İyimser Beklentileri ve Riskli Varlıkların Etkileşimi

Ana akım finans kurumlarının hisse senedi piyasasına yönelik iyimser beklentileri, kripto varlıklar alanına da yayılıyor. JPMorgan Chase'in özel bankacılık bölümü, en son raporunda S&P 500 endeksinin hedefini yukarı yönlü revize ederek, bu endeksin 2027 yılına kadar %20'lik bir yükseliş göstereceğini öngörüyor. Bu arada, ING, Bank of America, Morgan Stanley ve Deutsche Bank gibi Wall Street devleri de borsa hakkında olumlu görüşlerini dile getiriyor; bu tutarlı iyimser ruh hali, genellikle riskli varlıkların genel ortamında bir iyileşmeyi işaret ediyor.

Borsa piyasası ile kripto varlıklar piyasası arasındaki ilişki son yıllarda önemli ölçüde artmıştır, her ikisi de riskli varlık sınıfı olarak kategorize edilmektedir. Geleneksel finans piyasaları boğa koşusuna girdiğinde, bazı fonlar konumlandırma etkisi ve servet etkisi aracılığıyla kripto varlıklar piyasasına akmaktadır. Kurumsal yatırımcılar hisse senedi paylarını artırırken, genellikle kripto varlıkların yatırım portföylerindeki oranını da artırırlar; bu tür varlık tahsis davranışları iki piyasa arasında bir etkileşim etkisi yaratmaktadır.

Fon akışları perspektifinden bakıldığında, Wall Street analistlerinin borsa hakkında olumlu tutumu, kurumsal yatırımcıların varlık tahsis kararlarını doğrudan etkileyecektir. Daha fazla geleneksel finans kuruluşunun kripto varlıkları varlık tahsis kapsamına dahil etmesiyle, borsa pazarındaki olumlu ruh halinin doğal olarak kripto varlık alanına yansıması beklenmektedir. Özellikle mevcut kripto varlık piyasası düzenleme çerçevesinin giderek netleştiği bir ortamda, geleneksel sermayenin bu pazara girişi için engeller yavaş yavaş ortadan kalkmaktadır.

Vadeli İşlemler Piyasası ve Makro Çevre Anahtar Göstergeleri

Vadeli İşlem Açık Pozisyon Değişimi

• Tarihi zirve: 2250 milyar dolar (Ekim 2025)
• Yakın dönem dip noktası: Sürekli birkaç hafta süren düşüşün ardından tabana yaklaşma
• Tarihsel model: 141 milyar dolardan (2024 Aralık) 92 milyar dolara (2025 Mart) düştükten sonra ribaund

Federal Rezerv (FED) politikası beklentisi

• Aralık'ta faiz indirim olasılığı: %84 (Polymarket verileri)
• Mevcut faiz oranı: %3.75
• Potansiyel hedef faiz oranı: %1 (eğer Kevin Hassett Federal Rezerv (FED) başkanı olursa)

Wall Street Kurum Görüşü

• JPMorgan: S&P 500'ün 2027 yılına kadar %20 yükselmesi bekleniyor
• Birçok kurum, riskli varlıklar için boğa koşusu bekliyor.
• Borsa ile Kripto Varlıklar arasındaki ilişki güçleniyor

Vadeli İşlem Piyasası Kaldıraç Yeniden Ayarı Tamamlanmak Üzere

Vadeli işlemlerin açık pozisyonlarındaki sürekli düşüş, genellikle piyasanın kaldıraç azaltma sürecinin önemli bir parçası olarak görülmektedir. Geçtiğimiz birkaç hafta içinde, kripto para vadeli işlemlerindeki açık pozisyonlar önemli bir düşüş yaşadı ve bu ayarlamanın artık sona ermekte olduğu görülüyor. Tarihsel modellere göre, açık pozisyonlar dipten ribaund yaptığında genellikle fiyatların güçlü bir yükselişi ile birlikte olur; mevcut piyasa bu kritik dönüş noktasının yakınında.

(Kaynak: CoinGlass)

Veri analizi, kripto varlıklar vadeli işlem açık pozisyonlarının 2024 yılının Aralık ayında 141 milyar dolardan 2025 yılının Mart ayında 92 milyar dolara düştüğünü, ardından Ekim ayında güçlü bir ribaund ile 225 milyar doları aşan tarihî zirveye yükseldiğini gösteriyor. Bu döngüsel dalgalanma, piyasa katılımcılarının kaldıraç kullanım düzeyindeki değişiklikleri yansıtmakta ve fiyat hareketleriyle yakın bir etkileşim içinde bulunmaktadır. Açık pozisyonların düşmesi, aşırı kaldıraç kullanımının büyük ölçüde temizlendiğini ve piyasanın sağlıklı bir yükseliş göstermesi için zemin hazırladığını ifade etmektedir.

Futures açık pozisyon sözleşmeleri yeniden yükselmeye başladığında, genellikle yeni fonların piyasaya girdiğini ve yatırımcı güveninin kademeli olarak geri kazandığını gösterir. Bu süreç sadece piyasaya artan likidite sağlamakla kalmaz, aynı zamanda kısa pozisyonların kapatılmasına neden olabilecek zincirleme bir etki yaratabilir ve fiyatları daha da yükseltebilir. Teknik analiz açısından, açık pozisyon sözleşmeleri ile fiyat arasındaki ayrışma genellikle trend değişiminin habercisidir ve mevcut piyasa bu gösterge ile ilgili dönüş sinyallerine dikkatle odaklanmaktadır.

Federal Rezerv (FED) Politika Değişimi ve Siyasi Faktörlerin Etkisi

Para politikası ortamının kripto varlıklar piyasası üzerindeki etkisi göz ardı edilemez, Federal Rezerv'in şahin bir tutumdan vazgeçmesi piyasa için önemli bir itici güç haline geliyor. Polymarket'in tahmin verilerine göre, Federal Rezerv'in Aralık toplantısında faiz indirme olasılığı %84'e fırladı ve bu beklenti, ABD Hazine tahvili getirilerinin son zamanlarda düşüş göstermesine yol açtı. Faiz indirimleri genellikle risksiz faiz oranlarının düşmesine, riskli varlıkların göreceli çekiciliğinin artmasına neden olur ve kripto varlıklar için doğrudan olumlu bir etki yaratır.

Siyasi faktörler, para politikasının gevşetilmesi beklentisini daha da güçlendirdi. Trump, Kevin Hassett'i bir sonraki Federal Rezerv (FED) başkanı olarak aday göstermeyi düşündü ve bu olasılık son günlerde önemli ölçüde arttı. Mevcut başkan Powell'dan farklı olarak, Hassett'in politika duruşu Trump ile yüksek derecede uyumlu olup, Federal Rezerv'in daha büyük ölçüde faiz indirimleri yapmasını açıkça savunuyor. Eğer Federal Rezerv'i yönetmeyi başarırsa, faiz oranlarının mevcut %3.75'ten %1'e düşmesi de imkânsız değil.

Tarihsel deneyimlere göre, Federal Rezerv (FED)'in genişletici para politikası döngüleri genellikle kripto varlıklar boğa koşusu ile rezonans oluşturur. 2020-2021 boğa koşusu, FED'in faiz oranlarını sıfıra indirmesi ve büyük ölçekli varlık alımları gerçekleştirmesi ile gerçekleşti. Mevcut piyasa, benzer bir makro çevreye hazırlanıyor gibi görünüyor ve akıllı fonlar önceden pozisyon almaya başladı. Dolar likiditesinin beklentilerinin iyileşmesi, kripto varlık fiyatlarına yavaş yavaş yansımaya başlıyor ve bu trend, FED'in politika netleşmesiyle hızlanabilir.

Çoklu Olumlu Gelişmelerin Etkisi Altındaki Piyasa Görünümü

Dört anahtar faktör - piyasa duygusunun onarımı, kurumsal iyimser beklentiler, vadeli işlem piyasasının dip yapması, para politikalarının yön değiştirmesi - güçlü bir sinerji oluşturarak Kripto Varlıklar piyasasının yeni bir boğa koşusu döngüsüne girmesini sağlıyor. Bu faktörler birbirinden bağımsız değil, aksine birbirlerini güçlendiriyor ve destekliyor, son yılların en elverişli piyasa ortamlarından birini yaratıyor. Yatırımcılar için bu sürücü faktörlerin etkileşim ilişkisini anlamak, her bir faktörü ayrı ayrı analiz etmekten daha önemlidir.

Zamansal boyut açısından bakıldığında, farklı faktörlerin etkileri değişkenlik gösterebilir. Piyasa duygusundaki değişiklikler ve vadeli işlem açık pozisyonlarının dip seviyeye ulaşması genellikle fiyatın ribaund yapmasından önce gerçekleşir; oysa Wall Street görüşleri ve Federal Rezerv (FED) politikaları orta ve uzun vadeli destek sağlar. Bu farklı zaman ölçeklerindeki faktörlerin bir araya gelmesi, hem kısa vadeli ticaret için fırsatlar sunar hem de uzun vadeli yatırımlar için bir temel oluşturur. Akıllı yatırımcılar, kendi yatırım seviyelerine göre uygun stratejiler geliştirmelidir.

Risk faktörlerine de dikkat edilmelidir. Piyasa ortamı genel olarak olumlu olsa da, jeopolitik olaylar, düzenleyici politika değişiklikleri veya makroekonomik verilerin beklentileri aşması boğa koşusu sürecini geçici olarak kesintiye uğratabilir. Ancak, mevcut çoklu sinyallere dayanarak piyasanın aşağı yönlü hareket alanı oldukça sınırlı görünüyor ve yukarı yönlü potansiyel daha dikkate değer. Birkaç aylık ayarlama ve düzenlemenin ardından, kripto varlıklar piyasası yeni bir yükselişe hazırlanmış gibi görünüyor.