Hong Kong'dan Denver'a: Ethereum'un "Dunkirk Anı"
Son zamanlarda iki endüstri etkinliği bana farklı duygular yaşattı. Hong Kong Konsensüs Konferansı, sektördeki genel karamsarlık duygusunu yansıtırken, kısa vadeli düşünce ve spekülatif zihniyetin yaygın olduğunu gösterdi. Buna karşılık, Denver Ethereum Konferansı bazı olumlu değişiklikler ve umutlar sundu.
Hong Kong toplantısında, birçok kişi sektördeki gelecekle ilgili hayal kırıklığı yaşıyor. Kısa vadeli yatırımcılar ve görüş önderleri odak noktası haline geldi, yatırım stratejileri daha çok kısa vadeli kazançlara yöneliyor. Bu arada, Ethereum ekosistemi duraklama dönemine girmiş gibi görünüyor, canlılık ve yenilikten yoksun. Birçok uzun vadeli yatırımcı diğer kamu blok zincirlerine yönelmeye başladı. Bu, Ethereum ekosisteminin karşılaştığı zorlukları yansıtıyor ve aynı zamanda krize karşı duyarlılık eksikliğini de ortaya koyuyor.
Daha da endişe verici olan, sektörün değerlerinin çökmekte gibi görünmesidir. Birçok katılımcı uzun vadeli idealleri bir kenara bırakarak yalnızca kısa vadeli kazançlara odaklanıyor. Borsalardan proje sahiplerine, piyasa yapıcılardan yatırımcılara kadar herkes, mevcut çıkarlar uğruna vazgeçiyor.

Şifreleme piyasası makro analizi: Fiyatlandırma mantığının yeniden yapılandırılmasındaki ana pencere
I. Genel Bakış
2025'in ikinci çeyreğinde, kripto piyasası yüksek sıcaklık durumundan kısa vadeli düzeltmelere geçiş yaptı. Birçok alandaki duygu dalgalanmalarıyla birlikte, makro baskının etkileri giderek belirginleşiyor. Küresel ekonomik durumun dalgalı olması, ABD verilerinin tekrar tekrar değişmesi ve faiz indirim beklentilerinin sürekli olarak değişmesi, piyasayı önemli bir dönüm noktasına soktu. Bu arada, politika ortamında marjinal değişimler görülmeye başladı: Bazı siyasi cephelerin kripto paralar konusundaki olumlu tutumu, yatırımcıların Bitcoin'in yeni konumlandırmasına yönelik erken beklentilerini tetikledi. Mevcut döngü hâlâ "orta vadeli geri çekilme aşamasında", ancak yapısal fırsatlar oluşmakta ve fiyatlandırma standartları makro düzeyde bir dönüşüm yaşamaktadır.
İkincisi, makro çevre: Eski çerçeve çöktü, yeni referans noktaları belirlenmeyi bekliyor.
2025 Mayıs'ında, kripto piyasası makro mantık yeniden yapılandırmasının kritik bir dönemindedir. Geleneksel fiyatlandırma modeli hızla çöküyor, ancak yeni değerleme standartları henüz oluşmamıştır, bu da

2024 yılında Web3 sektöründe birçok güvenlik olayı yaşandı ve kayıp 24.91 milyar dolara ulaştı. Ana nedenler arasında hacker saldırıları, özel anahtar sızıntıları gibi durumlar yer alıyor. Bu olaylar, teknik ve yönetimsel açıkları ortaya koydu ve güvenlik mekanizmalarının güçlendirilmesi gerekliliğini vurguladı.

Fujian Eyaleti, sanal para ile ilgili ilk davayı başarılı bir şekilde çözdü. Şüpheli Xu Mo Hang, işlem platformundaki bir açığı kullanarak 110.000'den fazla USDT'yi yasadışı yoldan elde etti ve 260.000'den fazla yuan kazanç sağladı. Diğer sanık Xu Mo Bin kendiliğinden teslim oldu. Bu davanın çözülmesi, yasama organlarının sanal para suçlarına karşı mücadelesindeki kararlılığını göstermektedir.

Bu hafta piyasalarda geri çekilme yaşandı, savunma duygusu arttı, kamu hizmetleri bölgesi yükseldi. Emtia piyasası belirgin şekilde ayrıştı, altın tarihî zirveye ulaştı. Kripto varlıklar piyasası ayarlamalar yaparken, risk iştahı düştü. Küresel arz ağı yeniden yapılandırma ile karşı karşıya kaldı, enflasyon verilerindeki ayrışma belirsizliği artırdı. Yatırım stratejisi, savunmacı varlık dağılımına yönelme öneriyor, aynı zamanda Federal Rezerv dinamiklerine dikkat edilmesi gerektiği belirtiliyor.

Günümüzde kripto piyasası esas olarak tüketici uygulamalarına odaklanıyor, Likidite yükselişi yavaşladı, düzenleyici ortamın iyileşmesi daha fazla Web2 kullanıcısını çekiyor, piyasa gerçek gelir ve kullanıcıyı takip ediyor. Gelecekte tüketicilere yönelik "süper zincir" ortaya çıkacak, projelerin dağıtım yeteneğine ve ölçeklenebilir iş modeline sahip olması gerekecek, bu da önemli getiriler sağlayacağı tahmin ediliyor.

Bitcoin yarılanması, madenci gelirlerini azaltacak, ancak blok alanı talebindeki patlama nedeniyle işlem ücretlerinin ana gelir kaynağı haline gelmesi bekleniyor. Yeni ortaya çıkan projeler ve parasal olmayan kullanım durumları, işlem talebini artırarak gelir kaybının bir kısmını telafi edebilir. Yenilenebilir enerji varlıkları ve işlem hızlandırıcılar gibi çeşitli gelir stratejilerinin ortaya çıkması, madencilerin kârlılık modellerini daha da etkileyecektir.

Ünlü bir nicel ticaret devi, sistematik manipülasyon nedeniyle ağır bir ceza aldı, bu durum piyasa manipülasyonunun tehlikelerini ve düzenlemenin güçlenme eğilimini ortaya koydu. Bu olay, şifreleme sektörünün benzer manipülasyon eylemlerine karşı dikkatli olması, uyumluluk bilincini artırması, piyasa adaletini koruması ve kısa vadeli kazançlara dayalı yasal risklerden kaçınması gerektiğini uyarmaktadır.

Bu yazıda AI Agent'ın gelişim durumu ve merkezi olmayan finans (Merkezi Olmayan Finans) alanındaki uygulama potansiyeli tartışılmakta, özellikle DeFAI'nın avantajlarına vurgu yapılmaktadır. AI Agent pazarı dalgalanma yaşasa da, AI ile Web3 arasındaki entegrasyon eğilimi nedeniyle, DeFAI kullanıcıların Merkezi Olmayan Finans'ı kullanma eşiğini düşürme ve gerçek uygulamaları teşvik etme, gerçek bir refah sağlama potansiyeline sahiptir.

Şans oyunları modeli şifreleme oyunlarındaki uygulaması: GGR'den NGR'ye çekim yasası
Yeni bir şifreleme oyun projesine başlamadan veya yatırım yapmayı düşünmeden önce, bahis endüstrisinin GGR modelini anlamak çok önemlidir. GGR (Brüt Oyun Geliri), bahis endüstrisinde en yaygın kullanılan performans göstergesidir ve oyuncuların belirli bir süre içinde toplam kayıplarını, yani casinonun brüt karını ifade eder. Hesaplama yöntemi: Toplam bahis miktarından oyuncuların kazandığı toplam miktarın çıkarılmasıdır.
Diğer önemli bir gösterge NGR (Net Oyun Geliri) olup, hesaplama yöntemi şudur: Toplam bahis miktarından oyuncuların kazandığı toplam miktar, ek bonus tutarı ve kumar vergisi çıkarılır.
GGR'nin başka bir hesaplama yöntemi daha vardır: toplam bahis miktarıyla öldürme oranının çarpılması. Öldürme oranı, toplam bahis miktarındaki beklenen kaybın yüzdesini ifade eder. 21, bakara veya zar gibi görece adil oyunlarda bile %0.5 ile %20 arasında değişen bir krupiyer avantajı bulunmaktadır.
Şans oyunları işletmeciliği

Teresa Goody Guillén, Amerika SEC başkan adayı olabilir; eğer görevine gelirse, daha açık bir şifreleme düzenlemesini teşvik edecek, sektördeki belirsizliği azaltacak ve daha fazla yatırım çekebilecektir. Ancak, yenilik ile yatırımcı koruması arasında denge kurma zorluğu ile karşı karşıya.

Ethereum Dencun yükseltmesi 13 Mart'ta gerçekleştirilecek, merkezinde EIP-4844 yer alıyor, veri blob'ları aracılığıyla L2 ağlarının işlem maliyetini düşürecek, kullanıcıların yakıt ücretlerini önemli ölçüde azaltması bekleniyor. Bu yükseltme, Ethereum'un L2 merkezli gelişimini hızlandıracak ve kullanıcıların Ethereum ile etkileşim biçimini köklü bir şekilde değiştirebilir, yenilik ve benimsemeyi teşvik edebilir.

Bitcoin ikinci katman ağı çözümleri karşılaştırma analizi
Son zamanlarda, Bitcoin ikinci katman ağı kripto pazarının odak noktası haline geldi ve çeşitli projeler ortaya çıktı. Bu makalede, piyasada öne çıkan beş tür Bitcoin ikinci katman çözümünü, Bitcoin'in doğallığı, merkeziyetsizlik derecesi ve uygulanabilirlik düzeyi açısından karşılaştırmalı olarak analiz edeceğiz.
Bu üç değerlendirme açısının önemi şudur: Bitcoin'in yerel olması, Bitcoin topluluğunun onayını alıp almayacağını belirler; merkeziyetsizlik derecesi, varlık güvenliği ve kullanıcı güveni ile ilgilidir; uygulanabilirlik derecesi ise çözümün geçerliliğini doğrudan ölçen bir göstergedir.
Bir. Bitcoin yan zinciri
Bitcoin yan zinciri, Bitcoin ana zincirinden bağımsız bir ölçeklenebilir blok zinciridir ve genellikle Bitcoin varlıklarını yönetmek için çoklu imza veya hash kilidi gibi yöntemler kullanır.
1. Bitcoin'in yerel olması: zayıf, Bitcoin topluluğunun desteğini almak zor.
2. Merkeziyetsizlik Derecesi: Genellikle, varlık güvenliği çoklu imza katılımcılarına bağlıdır.
3. Uygulama Düzeyi

Kuantum fonlarından on-chain varlık yönetimine: Web3.0 yatırım yeni alanlarını keşfetmek
Son günlerde, Zeuspace kuantum fonunun kurucusu ve ekonomi doktoru Andy Cheung, geleneksel ekonomiden Web3.0 alanına geçiş sürecini paylaştığı bir röportaj yaptı.
Andy, Web3.0'ın özünün geleneksel ekonomik modeli altüst etmek, özellikle kurumsal maliyetler açısından işlem maliyetlerini büyük ölçüde düşürmek olduğunu belirtti. Bu sürecin son derece uzun olacağını düşünüyor çünkü geleneksel ile geleceğin çatışmasını içeriyor, kurumsal evrimin zamana ihtiyacı var. Web3.0 sadece bir teknoloji yükseltmesi değil, aynı zamanda kurumsal yapı, ekonomi ve para çerçevesinde büyük ölçekli bir altüst oluşa yol açacak.
Dönüşüm fırsatlarından bahsederken, Andy 2016 yılında bir akademik toplantıda Satoshi Nakamoto'nun Bitcoin makalesiyle tanıştığını hatırlıyor. Bu, ona tamamen yeni bir bakış açısı sundu: Para sorununu talep tarafından düşünmek, geleneksel arz tarafı yerine. Bu görüş onu derinden etkiledi.

Yatırım alanında, hayatta kalmanın yolu kendi doğasını tanımak ve kendine uygun stratejiler seçmektir; körü körüne akıma kapılmak değil. Fiyata aşırı odaklanmak yatırım hatalarına yol açabilir, psikolojik dayanıklılık kazanç sağlamak ve karları korumak açısından kritik öneme sahiptir. Yatırımcılar, kısa vadeli dalgalanmalardan ziyade temel verilere ve uzun vadeli gelişmelere odaklanmalıdır. Hayatta kalmak birincil görevdir, tüm sermaye ile yatırım yapmanın yüksek riskinden kaçınmak ve en önemlisi kendine uygun yatırım yöntemini bulmaktır.

ABD borsası tokenizasyonunun likidite düşünceleri: on-chain ticaret mantığını nasıl yeniden yapılandırabiliriz?
6 ay sonundan itibaren, kripto para endüstrisinde bir "ABD hisse senetleri on-chain" akımı başladı. Birçok platform, ABD hisse senetlerinin ve ETF'lerin tokenizasyon versiyonlarını sunmaya başladı ve hatta bu tokenler için yüksek kaldıraçlı sözleşme ürünleri tanıttı.
"Gerçek hisse senedi saklama + tokenizasyon" yöntemiyle, kullanıcılar sadece bir kripto cüzdanına ihtiyaç duyarak, herhangi bir zamanda tanınmış şirket hisselerini işlem yapabilirler; geleneksel aracı kurumlarda hesap açma veya finansman eşiğini karşılama gerekliliği olmadan. Ancak, ilgili ürünlerin yaygınlaşmasıyla birlikte, fiyat sapması, prim, kopma gibi sorunlar da sırasıyla ortaya çıkmaya başladı ve arkasındaki likidite sorunu hızla gün yüzüne çıktı.
Kullanıcılar bu token'ları satın alabiliyor olsa da, neredeyse etkili bir şekilde kısa pozisyon almak, riskleri hedge etmek ve karmaşık ticaret stratejileri oluşturmakta zorluk çekiyorlar. Amerikan borsasında tokenizasyon, temelde "sadece yükseliş al" başlangıç aşamasında kalmaya devam ediyor.
Bir, "ABD hisse senedi ≠ işlem varlığı" likidite zorluğu
öğreti