MidnightSeller

剛剛注意到一些值得關注的事情。瑞士正在根據一個相當重要的假設來制定他們的經濟預測——那就是美國的關稅水平將保持在目前的狀態。聽起來很技術性，但這實際上比乍看之下更為重要。
瑞士政府基本上是在說，他們的經濟預測取決於這個關稅情境的持續穩定。想想看——如果你試圖預測經濟表現，而關稅政策突然改變，你的整個預測都可能偏離。這就是為什麼他們會提前明確這個假設。
有趣的是，這反映出全球貿易動態在當前經濟規劃中的重要影響。瑞士經濟相當依賴國際貿易流動，因此關稅政策不僅僅是背景噪音——它是模型中的一個核心變數。
當局顯然密切關注全球貿易政策的發展。這很合理，因為即使是微小的關稅制度變動，也可能在他們的經濟預測中引發連鎖反應，迫使策略調整。這提醒我們，在當今環境下，貿易政策的不確定性幾乎已經融入每一個主要的經濟預測中。
這種技術性假設是政府傳達他們最關注事項的方式。在這個案例中，很明顯——瑞士的關稅暴露和美國的貿易政策是他們最關心的議題。

剛剛從科特迪瓦塞格拉礦山獲得一些有趣的鑽探更新。Fortuna Mining 在他們的 Sunbird 礦床取得了相當令人印象深刻的金層段，礦化故事持續變得更精彩。
最新的結果引起了關注，原因很簡單。一個井在深度564米處，取得了 6.1 g/t Au，長度達18.9米（真實寬度），這是相當可觀的數據。但真正值得注意的是多個鑽孔的結果都展現出一致性。SGRD2473 顯示 15.4 g/t Au，範圍4.2米，其中還有一個高品位的射線，達26.2 g/t Au。SGRD2475 回報 4.1 g/t Au，長度13.3米。SGRD2491 則取得 5.2 g/t Au，長度8.4米，內部品位更高，達29.6 g/t Au。
令人印象深刻的是，他們不再只是在狹窄的高品位射線中獲得成果。這個18.9米的6.1 g/t Au的範圍在這類礦化中相當寬廣。這樣的結果有可能對資源估算產生重大影響。目前有五台鑽機在礦床作業，根據這些結果，他們明顯在尋找深度延伸以及上部與下部礦化射線之間的連結。
鑽探成功將礦化範圍向外擴展約400米，超出現有資源包絡線。一個在686米深度的井取得13.0 g/t Au，長度4.2米，顯示下部射線仍然開放且持續擴展。在2025年6月30日資源估算截止後，他們又完成了22個額外的鑽孔，總長度9,816米，這些結果尚未反映在目前的儲量中。
他們的勘探副總裁Paul We

剛剛在鏈上發現一些有趣的事情——Vitalik 在過去 8 小時內轉移了 493 ETH。根據目前每枚幣約 2.05K 美元的價格，這大約是 $1 百萬美元的價值。Lookonchain 在他們的監控中捕捉到了這一點。不確定這是例行操作還是更深層的動作，但當創始人積極轉移如此大量的資金時，這類事情值得留意。可能是資金整合，也可能有其他原因——僅憑數據很難判斷。

剛注意到MON上週有一個堅實的29%漲幅，起初看圖表還挺有趣的。12月24日出現了一個反向頭肩底形態，通常預示著上漲。價格確實推高了一些，但深入分析後感覺有點不對勁。資金流動很弱。Chaikin資金流指標甚至在突破時都未能持續站上零，這是一個警訊。當大額資金不支持這波行情時，基本上只能靠散戶來推動。
現貨交易所的資金流向也說明了一切。自12月底以來，我們看到資金更多流入交易所而非流出，這明顯是獲利了結的跡象。同時，一周前非常看多的永續合約持倉開始降溫。聰明資金在短短24小時內就減少了超過12%的多頭敞口，而前幾大地址的拋售更是加劇。這種背離通常預示著行情即將回調。
所以說：反向頭肩底形態在技術上是成立的，但底層的技術面已經出現裂痕。如果MON能夠站穩在$0.021以上，仍有機會再向$0.026甚至$0.030推進。但如果收盤跌破$0.016，整個形態就會崩壞，我們可能會回到12月中旬的低點。目前處於一個尷尬的區間，介於真正的突破和壓力積聚之間。下一步的走勢可能會揭示一切。根據近期數據，現價約在$0.03左右，處於那個關鍵區域。

剛剛看到 RISE 主網正式上線了。這個時機點挺有趣的，正值所有 Layer 2 活動熱烈進行中。他們在接下來的幾週內會引入基礎設施合作夥伴和應用程式，進行壓力測試，確保在正式用戶開始使用前一切都能順利運行。這讓我想起像 Aztec 這樣的其他鏈正在構建他們的生態系統——那種隱私和擴展性的角度似乎越來越受到關注。很好奇一旦 RISE 開放，會有什麼樣的去中心化應用（dApps）和協議推出。有人在關注這個嗎？

剛剛看了圖表，恐懼與貪婪指數目前為18——我們現在正深陷極度恐懼區域。整個市場正在失血，整體加密市場市值降至$2.66T，出現6%的下跌，不過交易量實際上上漲36.55%到$189B ，這倒是很有意思。
BTC下跌4.24%，約在$66.96K附近，而ETH的跌幅更大，落在2.06K。市場主導地位倒是還在維持——BTC仍然掌控著超過一半的市場份額。但我注意到的是：有些山寨幣簡直在飛。TRUMP被大幅拉升，TURBO也同樣漲幅巨大。甚至還看到VanillaSwap在單日內出現那種驚人的706% TVL飆升。
整體來看，DeFi正在承受虧損——TVL下跌4.15%至$104.5B，Aave下滑2.66%。不過NFT銷售倒是反彈了起來，增長41.24%至$9.4M。也同時看到一些不太好的消息：CrossCurve因為智能合約漏洞損失$3M ，至於在Solana上的Polymarket，還捲入了法律糾紛。這就是當這種恐懼情緒飆升時，典型的市場混亂。

所以顯然一些早期的交易者將3個SOL投入這個新的VINE代幣，僅僅幾個小時內就賺取了130萬美元。這種故事讓人整夜盯著加密貨幣圖表，真是令人著迷。幣價在Vine的創始人Rus Yusupov——當年創建Vine的人——決定推出自己的迷因幣後爆炸式上漲。他在X上發帖，基本上是說讓我們重溫魔法，結果社群變得異常狂熱。整個事情就像是那種每個人都在問自己是否快要錯過重大機會的時刻。當然，一開始人們都持懷疑態度——甚至有人認為他的帳號被黑了，因為這次動作看起來太瘋狂了。但Rus澄清他沒有被入侵，只是在玩樂和試水溫。從現在的情況來看，這與去年一月幣價達到數億市值的時候已經完全不同。價格已經大幅冷卻，炒作也逐漸平息，說實話，這對於這些名人背書的代幣來說是很常見的情況。儘管如此，想像一下像Rus Yusupov這樣具有實際品牌知名度的人進入加密貨幣市場，竟然能引發這樣的狂潮，真是令人震驚。迷因幣的潮流在特朗普推出TRUMP代幣後真正起飛，這也證明了基本上任何有名的人都可以試試運氣。無論是賺大錢還是成為一個警示故事，似乎完全取決於時機和運氣。

你是否注意到，有些人能在不需要聚光燈的情況下塑造整個生態系統？這基本上就是 Tim Beiko 在以太坊上的全部工作。我已經追蹤他的工作一段時間，老實說，這個人能讓最大的區塊鏈網絡平穩運行，同時完全不陷入任何鬥爭，真的令人著迷。
所以事情是這樣的——大多數人不知道，Tim Beiko 基本上是以太坊整個開發交響樂團的指揮。他不做最終決策，但他是那個讓來自世界各地的開發者保持一致、討論、甚至有時爭論，但最終共同前進的人。他主持的 All Core Devs 會議？那才是真正的魔法所在。這並不光彩，但絕對是關鍵。
如果你想證明這個角色的重要性，只要看看 The Merge。那不僅僅是一個軟體更新——它從根本上將以太坊從 proof-of-work 轉變為 proof-of-stake。想像一下，協調如此龐大的工程，涉及數千名開發者和數百萬用戶。Tim Beiko 就是那個確保在過渡期間一切不會崩潰的人。大多數人在那種壓力下早就崩潰了，但他似乎在其中找到了自己的舞台。
有趣的是他的背景。他一開始並不是來自加密領域。曾在 Google 工作，後來在 Element AI 從事人工智慧相關工作，直到2018年他決定跳入深水，成為 ConsenSys 的產品經理，專注於核心協議的工作。大多數人在幾次開發者通話後就會放棄——技術深度非常嚴苛。但 Beiko？他在那裡感覺像是回家一樣。最終他轉到以

剛剛注意到對沖基金界的一個相當重要的事情。雷·達利奧於7月31日正式完成了對Bridgewater的全面退出——清算了他剩餘的股份並辭去了董事職務。這標誌著一個持續了50年的時代的結束。
作為背景，達利奧於1975年在一間兩居室公寓裡，僅用20萬美元開始了這一切。將其打造為全球最大的對沖基金，管理資產約92億美元。這個人基本上塑造了現代對沖基金管理的模樣。他已於2017年卸任CEO，並於2022年交接日常運營，但這最後的舉動卻不同——是完全的退出。
有趣的是他在X上的退休聲明。他真的很興奮，並非那種典型的苦樂參半的創始人告別。他說了類似“我看到Bridgewater在我缺席時蓬勃發展，甚至比我在時還要好”的話。這其實是從一個從零建立起來的人那裡聽到的罕見話語。
他們設立的結構也相當聰明。不是由一個人來掌控一切，而是將權力分散給多位領導——Nir Bar Dea、David McCormick擔任聯合CEO，Bob Prince和Greg Jensen則是聯合首席投資官。Bob Prince成為最大個人合夥人，這有助於保持他們投資理念的連續性。他們著名的“徹底透明”文化似乎也在轉型中得以延續。
另一個轉折點是：汶萊主權財富基金進入，持有近五分之一的股份，成為主要的機構股東。所以，這已不僅僅是世代領導的變革——國際資本如今已成為結構中的重要角色。
整個事件展示了一個巨型基金如何實現去個

最近一直密切關注美元/印度盧比（USD/INR）的情況，老實說這打亂了許多傳統觀點。你會認為隨著外國機構投資者撤出印度市場，盧比應該會大幅貶值，但事實並非如此——它的表現比預期要好得多。這對貨幣一直在82.80到83.20的範圍內波動，考慮到逆風，這相當穩定。如果你現在打算將80美元兌換成印度盧比，能獲得的匯率反映了這種穩定性。
有趣的是，外國機構投資者的資金外流在2024年底到2025年初明顯加快。11月是自3月以來首次出現月度資金外流，之後情況並沒有明顯逆轉。然而，盧比並沒有像通常那樣崩潰。在這裡，印度儘管進行了一些策略性干預，但印度央行（RBI）顯然也在背後做了不少工作，但表面之下還有更多因素在起作用。
印度的經常帳赤字實際上已大幅收窄——從幾年前的2.0%降至目前約1.2%的GDP比率。他們的服務業運轉良好，匯款收入穩定，每年超過$100 十億美元，外匯儲備也達到$600 十億美元。這些都是實質性的結構性改善，而非僅僅是暫時的支撐措施。
我覺得最值得注意的是印度在新興市場中的表現優於其他國家。儘管2024年大多數新興市場貨幣對美元大幅貶值，盧比的貶值幅度仍相對有限，僅約2.3%。相比之下，巴西雷亞爾或南非蘭特遭遇了嚴重打擊，這也解釋了為什麼儘管資金外流，外國投資者仍然看好這裡的價值。
國內的機構投資者也在努力彌補外國機構投資者的缺口，企業的美元流入仍然不錯。因此，資金流動變

剛剛意識到這個 M-Pesa 隱私保護措施對肯尼亞數字經濟來說實在是具有多大的意義。中央銀行終於批准了平台的號碼遮罩功能，說實話，這已經是遲來的措施了。
想想看——每一筆 M-Pesa 交易都會將用戶的手機號碼暴露給收款方。也就是說，約有 3700 萬人每次加油、搭乘 boda、購物付款時都在留下數據痕跡。這些號碼最終會被收集、販售，甚至被詐騙者用來作為武器。這一直是一個安全上的噩夢。
新的號碼遮罩功能改變了這個局面。當你進行點對點轉帳時，你的完整號碼會被部分隱藏。如果收款人想查看，必須提出請求——你可以選擇拒絕。對於使用 Till 或 Paybill 號碼的商戶也是一樣，他們將不再看到你的全名或手機號碼。這是一個相當乾淨的解決方案，解決了多年間帳戶資金流失的問題。
為什麼這很重要？因為詐騙手段一直都很殘忍。去年，DCI 在蒙巴薩破獲了一個詐騙集團，犯罪分子花超過 500,000 KES 在 ID 偽裝應用上，只為冒充銀行代理。這些人會從交易中收集暴露的 M-Pesa 號碼，打電話假扮客服，竊取 PIN 和密碼。受害者的帳戶就此崩潰。
SIM 卡換號詐騙更是嚴重。詐騙者會騙取電信代理，將受害者的號碼轉移到新 SIM 卡，讓真正的用戶無法使用。一旦成功，他們就會重置 M-Pesa PIN、攔截 OTP，幾分鐘內就能洗劫帳戶。這已經發生在數千人身上。
監管機構一直密切關注這個問題。數據

剛剛注意到 MSTR 的估值溢價已經完全崩潰。mNAV 現在為 1.21 倍，基本上是我們在過去 19 個月中見過的最差水平。去年十一月時，它的交易倍數曾達到 3.4 倍——也就是說，投資者願意為公司持有的比特幣庫存支付的價格大幅縮水。
值得注意的是：比特幣今年迄今已上漲 31%，但 MSTR 只上漲了 13.3%。所以如果你直接買入 BTC，現在的收益會遠超持有 MSTR 的投資者。mNAV 溢價本應反映 Saylor 通過市場發行來獲取更多比特幣的能力，但當股價持續被稀釋，溢價不斷縮小時，這個策略看起來就沒那麼有吸引力了。
公司持有約 $78 億美元的比特幣，但市值卻是 $94 億美元。這 $16 億美元的差距曾代表投資者對整個比特幣累積策略的樂觀情緒。然而最近，人們開始失去信心——尤其是看到內部人士拋售股份，以及比特幣直持的表現遠優於持有公司股票的表現。溢價的收縮充分反映了市場情緒的轉變。
如果比特幣持續跑贏，而 MSTR 的 mNAV 仍然處於壓縮狀態，我們可能會看到普通股股東面臨更多壓力。數學已經不再像以前那樣合理了。

剛剛看到Jazz Chisholm Jr. 決定長期留在洋基，而不是追求自由球員市場。這位球員去年拿了585萬美元，當時在仲裁中預估能拿到$11 百萬，但顯然他願意接受折扣，只要他能簽多年的合約。從忠誠度的角度來看，這相當有趣。
這位球員在2025年的表現令人驚豔——成為史上第三位洋基在一個賽季內同時達成30轟和30盜的球員。因此，他絕對值得加薪。Jazz Chisholm的薪資狀況如果能談成續約，對雙方都可能是個好結果。他能提供保障，球隊也能省下自由球員時的薪資，並且保留一位能在陣容中提供速度與力量的球員，與Judge並肩作戰。
很想知道洋基是否真的會做出這個決定。他們的內野需要加強，而Chisholm似乎是去年少數幾個亮點之一。他的薪資談判應該很快就會結束，因為他已經表明了自己的需求。

剛剛發現了一件相當驚人的事情，關於CNN的最新動態。所以派拉蒙Skydance正試圖以$110 十億美元收購華納兄弟探索公司，而這筆交易包括CNN。表面上看起來沒什麼異常，對吧？但事情就變得有趣了。
特朗普和他的國防部長Pete Hegseth公開支持共和黨億萬富翁、甲骨文創始人Larry Ellison的兒子David Ellison接管這個媒體網絡。就像，他們甚至都沒在掩飾這點。特朗普甚至公開表示Ellison家族是“偉大的人”，而Hegseth則直言“David Ellison越早接管那個網絡越好”。這……相當直白。
值得注意的是，Larry Ellison一直在資金上支持這整個交易。這位科技巨頭基本上資助了派拉蒙的收購企圖，而且他也是特朗普的親密盟友。所以你會看到一個有趣的動態：Larry Ellison的資金幫助他的兒子David塑造自己成為潛在的媒體大亨，而現任政府則公開支持這個動作。
但事情是這樣的——司法部仍然需要批准這次合併。根據曾在奧巴馬時期主管反壟斷事務的William Baer的說法，整個情況基本上是把“悄悄話”說出來了。他的看法是：“反壟斷合併審查本應關注促進競爭和保護消費者。這個政府卻在大聲說出‘悄悄話’：我們會偏袒我們的朋友，懲罰我們的敵人，不管法律規定如何。”
所以我們真正要觀察的是，監管批准是否會變成更多關於政治立場而非真正的反壟斷問題。CNN一直

剛剛聽說了一件相當瘋狂的事情——MrBeast 正式全力投入加密貨幣和金融領域。Jimmy Donaldson，也就是那個擁有 4.46 億訂閱者的 YouTube 巨頭，在去年十月提交了「MrBeast Financial」的商標申請。沒錯，這是一個完整的銀行平台，內建加密支付功能。
所以玩法是這樣的：如果這真的獲得批准，我們將看到第一個主要的社交媒體影響者在美國推出合法的銀行品牌。申請文件顯示，他們計劃發行信用卡和借記卡，處理加密支付，通過去中心化平台促進交易，並提供投資服務。美國專利商標局預計在2026年中左右完成初步審查，最終決定則預計在年底前做出。相當雄心勃勃。
但事情變得更有趣的是——這並不是 MrBeast 第一次涉足加密貨幣，且可以說過程相當混亂。大約一年前，加密調查員 SomaXBT 發布了一份報告，指出 MrBeast 曾經通過支持低市值代幣，涉嫌賺取超過 $10 百萬美元。調查發現他參與了多次 IDO（首次代幣發行），在價格飆升時賺了不少錢，然後在崩盤前退出。大多數這些項目在他退出後損失超過 90%——典型的拉高出貨（pump-and-dump）行為。
其中一個突出的例子是：2021 年的 SuperFarm ($SUPER)。據稱 MrBeast 投入了 10 萬美元，獲得了 100 萬代幣。價格隨後飆升，接著暴跌。另一家名為 Loock Advising

剛剛查看了SUI，目前情況看起來相當不樂觀。價格已從幾週前的水平跌至$0.85，我們正面臨一些真正的阻力壓力。該代幣在三月時曾接近$1.04的阻力位，但顯然無法守住。現在我們正在測試約$0.97的支撐位，說實話，情況並不太樂觀。成交量也已經枯竭——過去24小時僅有$3.75M，這相當疲弱。技術面顯示看跌動能，MACD仍為負，RSI則中性但偏向超賣區域。如果我們不能反彈至$0.97的支撐帶，可能會進一步下行，目標在$0.94。我要觀察是否有任何盤整跡象，或是價格行動持續走低。圖表上的阻力和支撐水平相當清楚，所以我會留意這些位置是否會出現轉折。

剛剛注意到在聯準會政策辯論中值得關注的事情。由於中東局勢緊張，油價飆升，交易員越來越擔心這對通脹預期意味著什麼。市場目前預計年底前升息的概率超過30%，這與幾週前相比是一個相當大的轉變。
有趣的是，華爾街基本上已經制定了一個聯準會可能真正收緊政策的具體路線圖。根據主要金融機構的說法，需要依序發生三件事。首先，勞動市場必須保持穩定——他們在觀察如果政策收緊，失業率是否能保持在4.5%以下。這是基準。第二，通脹需要擴散到能源價格之外。目前，油價帶來的壓力尚在控制之中，但如果開始滲透到各個行業的核心通脹，情況就會改變整個計算方式。第三，則是鮑威爾因素。他的任期將於五月到期，聯準會主席層級的連續性將影響下一步的激進或謹慎程度。
市場已經對所有這些不確定性做出了反應。股市連續第四週下跌——這是去年以來最長的跌勢。國債收益率也在上升，5年期國債收益率首次自7月以來突破4%。這正是經典的通脹迷思在實時上演：能源衝擊來襲，大家開始預期滯脹風險，結果整個利率前景瞬間被顛覆。
儘管如此，普遍的觀點仍然認為，假設油價壓力緩解，2026年降息的可能性高於升息。但這個假設成立的門檻正逐日縮小。如果地緣政治緊張局勢持續升高，能源價格保持黏性，我們真的可能看到聯準會轉變策略。如果你目前持有任何對利率敏感的資產，值得密切關注。

剛剛在企業比特幣領域聽到一些相當瘋狂的消息。Michael Saylor 的 MicroStrategy 又將 3,015 BTC 投入他們的金庫，讓他們的總持有量突破 720,000 枚。這大約花了 $204 百萬，在那一週內平均每枚約 67,700 美元。
更有趣的是——他們的總持有量現在是 720,737 BTC，佔比比特幣 2100 萬總供應上限的超過 3.4%。這是有限供應中被一家公司鎖定的巨大份額。未實現的持倉價值約為 475 億美元，但以目前比特幣接近 66,450 美元的交易價格來看，他們目前正面臨一些帳面虧損。
我覺得最令人著迷的是這背後的信念。Saylor 不斷談論超比特幣化，認為這是不可避免的——比特幣最終將成為全球金融體系的支柱。而且他不僅僅是在談論這個，他還在積極為這個場景布局。過去幾年來，Strategy 通過多個市場循環系統性地累積，比較即使比特幣遭遇打擊也從未動搖。
他們這次的購買是通過發行股份來資助的，包括A類普通股和優先股。從出售 MSTR 股份中籌集了約 $230 百萬，用來買更多比特幣。這是一個相當大膽的舉動——基本上是在說，我們相信這個長期的超比特幣化故事，甚至願意在短期內稀釋股東的持股。
Saylor 在X上的表述幾乎像詩一樣。他不斷暗示這個“世紀之交”的時刻，就像我們正處於一個完整金融體系轉型的早期階段。無論你是否相信超比特幣化的理